2.科技企业孵化器建设10亮点之天使投资——天津市科技创业服务中心由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“科技企业孵化器建设”。
无数的凡夫俗子都打着天使的旗号募资圈钱，真开始干活了又都往钱多的地方扎堆傍大款，基于安全和利益驱动双重因素，假天使们始终展露投机功利的笑靥，在创业者的梦想里来无影去无踪。
——题记
科技企业孵化器建设10亮点之天使投资
——天津市科技创业服务中心
第一节 溯源：一个课题和一份内参
6年前（2005年初），天津市政府为了摸清楚全市高新技术产业现状，为制定未来一个时期的高新技术发展战略，由市科委主导了《天津市科技型中小企业发展状况研究》的课题报告，集聚了相关学者、专家和天津市科委、天津市科技创业中心等实际操作人员的课题组，很好地完成了这一课题。课题得出的一个重要结论是：天津的高新技术产业底子薄、任务重，需要从战略层面科学布局，着眼于长远解决问题。
所谓战略层面和长远科学布局，先进发达国家的成功经验一目了然，需要从真正意义上做好科技型中小企业创业成长这一重大命题。
非但如此，权威统计数据显示，目前中国65%的发明专利、75%以上的企业技术创新、80%以上的新产品开发，都是由中小企业完成的。占全国企业总数99%的中小企业，提供了全国80%的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50%，中小企业的创新性和专利拥有量等更体现了它们不可忽视的作用。
然而，这样一个寄托着创新梦想，体现着创业精神的群体，却深陷“死亡之谷”的险境，从一出生就遇浪急风高的生存环境，在九死一生的市场法则中前赴后继。综观“死亡之谷”的端疑迹象，资金瓶颈当属所有风险之首，因为现金流中断而成为绝大多数死亡症状。
这个问题并不新鲜，世界范围是如此，天津更是典型。天津市科委主任李家俊何尝不知，课题做了，也向市里汇报了，问题在哪大家也都心知肚明了，剩下的就是解决方案了。为什么一个人人皆知的问题却成了无法解决的传染瘟疫呢？问题解决的症结在哪里？市场既然失灵无法解决，政府能干些什么？
那一次李主任前往科技部火炬中心和时任副主任梁桂的谈话，或许他们两人都忙得快忘了，长期站在世界高度、国家层面思考高新技术产业发展问题的梁桂主任，当然积极肯定了天津的课题成果，也激情澎湃地向家俊主任讲述了天使的重要性，以及政府在天使投资中不可替代的作用，美国、以色列等国家政府在这一块的作为等等。
问题其实并不复杂，作为高速发展中的中国，国家关注GDP，必然更关注大企业、招商引资企业，而暂时无暇顾及草根的中小企业，尤其是科技型中小企业，因为这些企业风险高，进入门槛也高，一时半会儿难显效益利税。但是，这看似合情合理的现状，却从战略上犯了大错，犯了目光短浅和过分趋利的毛病，非常不利于国家自主创新战略，不利于迟早将至的经济结构转型升级，不利于一国一城的核心竞争力，不利于经济的持续稳定发展战略。家俊主任为了说服更多人，让天津市政府和相关职能部门把对天使投资的重要性统一到一个层面来认识，继续拜托梁主任撰写了洋洋万言的《商业天使、天使投资与我国科技型中小企业发展策略》，刊载在直接送阅天津市所有决策领导层的2005年5月22日（总第7期）《科技战略研究报告》上，以“内部资料供领导参考”的中国特色传播方式开始谋篇布局。
这篇7年后的今天读起来仍具有现实指导意义的文章，当然起到了不可替代的天使投资知识普及和引导政府部门指导意见的双重功效。
从一个课题到一份内参，为天津天使投资的工作打下了良好基础，营造了良好氛围和条件，剩下的只需要良好的机制保障和良好的操作团队了。
第二节 布局：一种机制和一个团队
现实生活中，知其然不知其所以然的事太多太多。
发展高新技术产业，自主创新，建设创新型国家，直至大力发展或扶植天使投资，都是无可争议的好事，都好得无需求证。只是，我们往往做不好，或不想朝好的方向去做。在所有可罗列的局限制约困难中，最为核心的其实是机制和团队。
对此，两次被李家俊主任批示临危受命的天津市科技创业服务中心主任马凤岭，可谓深知其中三味。
李主任在市创中心的两份实际操作方案报告上先批示：“支持科技型中小企业发展有许多环节，目前孵化期的支持尤为重要，也是薄弱环节，先把试点工作做起来，不要等。”后又批示：“请正式向财政局于永洲同志汇报一次，我们和财政局一起支持，把风险投资中心的‘天使孵化’工作运作起来，也是为中小企业创新基金和孵化器建设结合起来探索一条新路子。”其实，批示是纸面上的安排布局，李主任如同前面到京同梁主任面教一样，批示完，在各个落实环节的困难处，无不继续决策、诉求、支持。
作为国内资深的创业中心主任，马主任还是公认的行业理论专家、创业中心任职元老，译著不少，造诣颇深，深知此事非同小可。创业中心作为事业单位，不论是资金进入还是退出，深受国资机制制约，无法大刀阔斧。他选择了在市创下面成立全资的投资公司机制，而且找到并查明了最为贴切的公司名称：天津科创天使投资有限公司。机制在很多时候会成为我们做事的障碍，但在真正想做事的人面前，机制从来就不是迈不过的坎。
谁来做呢？习惯的思维方式会在市创团队中寻找物色，马主任认为这其实是最笨最不专业的做法，我们常常为了所谓的安全，忽视了专业，最终忽视了做事的前提原因，扭曲了事情的本有逻辑关系。应该寻找到一个人或一个团队，必须专业，对资本、创投及科技产业都有感觉，对创新、孵化、创业还有感情感悟，掌握着大量的钱却不钻钱眼，拥有大量的资源却能按投资规律依市场法则办事。
这样一个团队或人当然很难找，许多人因为找不到而使事情半途而废，幸运的是，马主任找到了。现任天津科创天使投资有限公司总经理张学峰，作为在资本市场、创投行业滚打多年的专业人士，不但自身拥有一支专业敬业的团队，通过和马主任的几次深度沟通，更深刻地理解了天使投资的内涵作用和市场机会，理解并懂得了孵化的意义、作用和在中国高新技术产业发展中举足轻重的地位。
多年后的今天来看待这样的合作，多少有些机缘巧合的缘分在，回头再去审视感慨，非语言能够详尽表述。事实是：张学峰及其团队完美地操作了天使投资公司的一切业务，少了许多年薪待遇，多了许多后续跟踪孵化服务；少了许多资本的傲气，多了许多对创业的理解认同。把资本从天使到创投到PE到上市理解成一条道的话，他们从万人争夺独木桥的上市端回归到了“死亡之谷”的寂寞这端。再换种表达：他们真正让自己的双手变成了翅膀，真正让自己在死亡之谷飞来飞去，真正让自己成了传说中的天使。
第三节 条件：一套做法和一种坚持
2006年6月7日，天津科创天使投资有限公司正式成立。公司成立了，团队也组建好了，接下来就开始真刀真枪干活了。张学峰及其团队都充分意识到了他们所操作的天使投资不同于一般的创业投资，具有天然的高风险性和政府引导性、公益性等特征，而且还有着未来收益不易确定、投资回报时间长等特点。于是张学峰制定了详细的公司运作规划，确定了着力从公司治理和内部控制入手，加强公司投资运作管理的思路。
具体来讲，就是通过建立一个完整的公司治理结构（董事会、监事会、投资决策委员会、专家评审委员会、经营层）和一套制度安排来合理地配置股东和经营者的权利和责任关系，建立股东对经营者的监督与制衡机制。在此治理结构的基础上，建立了一整套制度体系。在投资管理方面，建立了严格的《天使投资管理规程》、《共管账户管理办法》等相应的制度规范；在内部管理方面建立了《财务管理制度》、《综合管理制度》等。
在这个基础上，天使投资公司还建立了对整个天津市孵化企业提供资金支持的全新模式。
于是，天使投资公司成了政府支持初创期中小企业的投资主体。由原来的以创业中心为投资主体转化为由天使投资公司投资的企业，由原来只关注创业中心内部的项目到在全市范围内组织项目，由原来的企业申报项目过渡到由天使投资公司以专业投资的眼光去挖掘、培养项目，由原来的对项目申报材料的审查转化为对企业的尽职调查，由原来的注重科技项目的评审转化为对于科技企业的整体考量。这些从字面上看似简单的众多转化，其实道尽了做好天使投资的全部内涵。与此相匹配的最大变化是：一个专业的创业投资机构，瞬间转型成为天使投资全过程服务机构。
天使也得有钱才行，而且还必须得有一笔不急功近利翘首等待分红的钱才行。2005，天津年市科委与市财政局联合出台的《天津市科技计划项目资金管理办法》（津科财76号文），使天使投资公司受托管理天津市科技型中小企业创新资金的创业项目资金成为可能。每年天津市财政局和市科委从科技创新资金的盘子中拨出一部分，以天使投资的形式将政府对科技项目的无偿资助转变为政府透过天使投资公司对科技型中小企业的股权投资，这种模式在国内首开先例，是一种全新的尝试。这种模式的实施，使长期以来政府对企业的支持方式在无偿资助、贷款贴息的基础上，增加了股权投资的方式，在科技投入上由关注于科技项目真正转变为关注科技企业。
张学峰及其团队的完美操作更实现了支持创业项目的商业化运作。天使投资公司采取按照政府对项目的要求，以专业的方式遴选项目，行政的方式评审项目，商业的方式投资、管理企业并完成股权退出工作的运作模式，且设计出相应的运作管理流程。在关注投资过程的同时，加强投资企业的辅导和管理工作，使政府对科技型中小企业的支持目标与天使投资的商业运作有机地结合起来，既在一定程度上提高了支持项目的质量，又从根本上解决了重视项目资助、忽视后期管理的问题。同时，通过支持资金的循环使用，使政府支持资金的使用效率得到了提高。
有了对企业的深入了解以及相关数据支撑，天使投资公司还利用自身的专业优势，为众多的科技型中小企业做申领创新基金的服务工作，从申领服务到项目考察到企业投资，形成了一条基于天使的投资服务链。截至2010年6月底，天使投资公司为82家投资企业争取国家资金支持3045万元，平均每家获得37.13万元国家支持。公司也分别在2005年、2006年、2007年、2009年立项率排名全国第一，2008年仅次于上海，排名第二。这一系列的数字，让多年如一日始终坚持着天使职责的张学峰及其团队颇感欣慰。
第四节 收获：一些效果和一种趋势
天津天使投资工作体现出了惊人的效果，先后有123家科技型初创企业感受到了天使的微笑，在天使翅膀的带动下，靠近自己的创业梦想。
从已投资项目的管理服务及退出情况来看，2005年、2006年项目已全部通过天津市科委的专家验收；2007年（一般项目两年验收）除贝尔科技因股东变更申请中止项目以外，其他所投项目均通过科技部验收，2008年项目正处验收期内。已投资的73家企业（2009年投资的15家企业、2010年投资的35家企业未计算在内）中90%均已顺利通过产品开发阶段，70%的企业取得了稳定的销售收入，成功实现了盈亏平衡，其中有3家获得机构投资者的关注；专利及知识产权达30多项；2005年、2006年天使投资带动企业自筹资金计1000多万元，2007、2008年达近4000万元。
退出情况方面，2005年投资项目已回收201万元，达71.79%。2006年投资项目已回收140万元，达68.29%。
天使投资经过5年的运作，更产生出了非常显著的社会效益。天使投资的目的是帮助初创期的科技型中小企业渡过“死亡之谷”，应该说张学峰及其团队达到了这个目标。他们选择投资支持的企业远远高于一般初创期科技型小企业的存活率，这其中又有70%以上企业在健康成长。
天使投资的进入不仅仅给企业带来了资金，更重要的是通过天使投资管理团队的服务，给企业带来了企业所缺乏的其他资源和经营理念，给刚刚起步的企业带来了战胜困难的信心和勇气。天使投资公司服务工作的开展，受到了企业的普遍欢迎，一方面反映了创业企业对适合其发展的贴身服务的渴望，另一方面也反映了创业企业对天使投资公司工作的认同。
除了赢得企业的认同外，天使投资公司更得到了行业内领导、专家的肯定。2007年、2008年科技部、财政部领导在天津就创业投资引导基金的运作效果进行调研，重点听取了天使投资工作，并对其做法和效果给予了首肯，且在全国的相关会议上，向其他省市推广天津的做法。
由于金融危机的影响，VC们开始静下心来精选好的项目，早期项目吸引了更多创投机构的关注。到目前为止，已经有多家海内外创业风险投资机构与天使投资公司联系，希望能够为他们推荐更多的早期项目；同时，天使投资公司投资的企业中，也有多家被VC看中的企业，正在准备第二轮投资。
以政府为主导、由天使投资公司专业化运作支持初创期科技型中小企业发展的模式是天津市科技创新体系的重大举措，对探索如何高效地为科技型中小企业提供投融资服务具有重大意义。
就目前而言，在国内，孵化器与天使投资的结合，运作时间虽然不长，实际投资额有限，但天使投资对初创期科技企业的“撬动”作用已经体现，涌现出了诸多亮点，并展现出“以点带面”的良好发展趋势。
第五节 启示：一个值得深刻反省学习借鉴的“亮点”
123个天使投资企业，5年时间，这个数字蕴藏着无限的想象和张力，尽管马凤岭主任一个劲地强调，“远不到说的时候，过两年冒出些成功企业了再说才有说服力。”我根本不这么认为，这个数字本身就已经说明了一切。
天使投资可谓九败一成的游戏，这也是绝大多数资本、创投不愿做的事，即便现实生活中我们许多同行，以天使的名义拿到了许多钱，而且始终戴着天使的帽子，装着天使的翅膀，真正做的时候，还是依照利益的驱动轮子，朝安全的成长期企业那里跑，朝营收效益良好的企业堆里扎，朝离IPO很近的“几十几百倍”上市回报的独木桥上挤，这都无可厚非，但这都不是天使所为。天使行为是在死亡之谷的舞蹈，是真正的九死一生，是必须付出百倍耐心，在细心发现、培育基础上，对结果千倍耐心的等待和争取，做到这些，需要真正的水平和能力、真正的天使心态和行为、真正的对天使的深刻理解和认同。
尤其当政府已经作为天使主体时，已经为我们充当和备好了过冬的粮草时，我们的操作团队，更是责无旁贷地必须履行天使的行为操守，任何的投机、偷懒或限于水平能力意识产生的非天使行为，都应该受到唾弃。
死亡之谷永远存在，那里惊涛骇浪也好，风险诡异也罢，凡是在死亡之谷游弋的创业者，都是我们真正的创业精灵，是体现创业精神、冒险精神最为透彻完整的群体。他们未必代表财富税收或成功，但他们绝对代表了未来和希望。保护、爱护、呵护这样一个群体，为他们行使天使的职能和爱及奉献，于国家民族理所应当，于孵化服务责无旁贷，于践诸政府意志的资本掌握者，务必忠实诚信信守承诺兢兢业业。
“天津天使投资”是个不折不扣的亮点，足够闪烁得我们眼花，还会使许多人心慌，因为有条件这么做的孵化器非常多。有条件这么做而没有做或没有做好，各有各的解释，但在这样的亮点面前，其实所有的解释都十分苍白，都站不住脚，都必须反省检讨。
需要特别强调的是，天使投资绝不是慈善，绝不是无畏的付出，绝不是可以失败颗粒无收的托词。天津5年123这个数字，一定会带来巨大的商业回报，在可预期的日子里，这里才是奇迹产生的地方，才是诞生神话的地方，也才是获得巨大商业回报的地方，我们所需要的，无非是眼光、耐心和使命感。
还需补充的是，天使从古到今一切美好形象，都告知了我们另一个真理：作为天使，还必须具备善良美好和特别的技能，死亡之谷需要超人的本领才能舞蹈，挤独木桥其实许多笨人往往都有机可乘。天使投资是投资的最高境界，中国的孵化器是扮演天使的最理想角色，“十一五”的两个加号中，天使投资我们已经喊了6年了，6年喊出个“天津天使”是欣慰，但其实本可以有更多，当无数的出身于孵化器的天使翩翩起舞于死亡之谷时，那将是何等壮观美丽的风景，对谷里成千上万的游弋者而言，在魔鬼般的死亡之谷里拥有天使的伴随，追求成功的梦想，享受冒险的乐趣，施展创造才华，那才是至善至美的人生。
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