南京信息工程大学实验实习报告1(证券投资学)由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“证券投资学实验课1”。
南京信息工程大学
实验（实习）报告
实验（实习）名称
宏观基本分析
实验（实习）日期
2012.12.9
得分
指导教师 刘晓波
系 会计系
专业 财务管理
年级 大三
班次 财管（1）班 姓名
张晶晶
学号
20102339047
[实验目的]
学习利用网上的相应资讯和股票行情软件，对股票市场的长期走势进行宏观分析。
[实验内容]
（一）利用网上的相应资讯和股票行情软件
（二）对股票市场的长期走势进行宏观分析 [实验原理、方法和手段] 软件使用 [实验条件] 计算机，互联网，证券行情分析软件。[实验步骤]
（一）打开网页搜索相应咨询资料或研究报告； 股市历史走势分析
一、历年股市走势
图一
图二
图三
图四
图五
图六
二、历年股市走势小结
1、从1999年到2008年，单边上扬的有3年，分别为2000年、2006年、2007年
2、从1999年到2008年，单边下跌的有2年，分别为2004年、2008年
3、从1999年到2008年，振荡市有年，分别为： 1）先涨后振荡1年：1999年（6月29日高点）
2）全年振荡4年：2002年（7月8日全年高点）、2003 年（4月15日全年高点）、2005年（3月8日全年高点）
3）先振荡后下跌1年：2001年（6月13日高点）5）先跌后涨1年：
在振荡市中3月出现年中高点1次（2005年），4月出现年中高点2次（2003
年、2004年），6月出现年中高点2次（1999年、2001年）、7月出现年中高点1次（2002年），即振荡市中绝大多数时间在上半年见顶，尤以5、6月份居多。
在振荡市中，5月出现年中低点1次（1999年），7月出现年中低点1次（2005年），9月出现年中低点1次（2004年），10月出现年中低点1次（2001年），11月出现年中低点1次（2003年），12月出现年中低点1次（2002年），即振荡
市中绝大多数时间在下半年见底，但见底时间较为分散。
三、1999—2001VS2009—2011 1）背景分析
1999—2001：亚洲金融危机之前，我国经济增长率从1993年的13.5%回落到1997年8.8%的水平，平均每年下降约1个百分点。1997年7月亚洲金融危机爆发，一直持续到1998年年底，中国经济在此次危机中曾被评价为在亚洲表现最好、受影响最小。但到1998年一季度，外贸的增长幅度明显放缓，并于5月一度出现负增长，虽以后又止跌回升，但当年三季度末出口再次大幅度下滑。1998年上半年经济增长率仅为7%，与全年8%的增长目标形成明显差距。同时物价水平持续负增长，出现了通货紧缩的迹象。
2009—2011：2003年以来新一轮高增长期，在2007年达到了11.9％的ＧＤＰ增长顶峰。经济偏快增长带来一系列影响经济社会可持续发展的重大问题，使得2008年年初的中国经济增长面临着由偏快转为过热的危险。但是，随着国际大宗商品价格剧烈变化，全球金融危机持续恶化，与全球经济紧密关联的中国经济遭遇了外部环境“过山车”般的巨大波动。同时，年初的雨雪冰冻灾害和“5.12”汶川大地震，也让持续了五年两位数高增长的世界最大新兴市场感受到了意料之外的压力。2008年4季度GDP骤降到6.8%，外贸出口大幅下降，就业困难„„一系列问题让中国经济面临着近10年以来最大的挑战。
2）经济走势 GDP增长率走势图
1999—2001：扩张性的财政政策，让中国经济在 2000 年出现止跌企稳，结束了 1993年以来连续下跌的态势，但其真正走出疲软为2003年。2003年至2007年，中国经济持续走好，年平均增长率超过10%。
2009—2011：从此轮美国次贷危机而引发的全球性经济衰退来看，即使今年我国经济顺利地从“前低”转入“后高”，也并不意味着会马上重新进入一个高涨阶段。
上世纪90年代初期以来，经济高涨期和低迷期每次来临，都会延续5年左右(如1992—1997 年高涨，1998—2003 年低迷，2003—2008 年高涨，现又入低迷)；而从我国改革开放以来与美国等主要贸易伙伴国的互动关系看，上世纪80年代后期以来中美经济走势的曲线高度一致，阶段转换上，中国比美国滞后半年至一年。而这一轮美国经济的低迷可能延续3年以上。
结合上述这两个“经验”做粗线条的预计，我国这一轮相对低迷阶段的时间跨度大概也延续3年以上，而我国宏观扩张政策从启动到淡出，则要准备历经前后5年的时间。
4）股市走势
1999—2001：1999年的5.19行情，短短的30个交易日，沪深股市分别上涨67%和91%！
但下半年，大盘震荡向下调整。2000 年宏观经济初现好转迹象，大盘再现“上半年冲高、下半年震荡”的走势。2001年，随着宏观经济二次探底，大盘也出现震荡向下的走势。
2009—2011： 历史不会简单重复，但从历史中我们可以吸取许多有益的经验和教训。
（二）打开资本市场行情分析软件； 目前大盘走势：
2012/12/5日，在经过一轮惨烈的杀跌之后，大盘强势反弹，当日上涨2.87%，一举收复2000点。在当天，主力资金流入将近80亿元，成交量大幅会升至800多亿元，将近翻了一倍；当天各个主流板块（建筑、地产、券商、银行等）大幅上扬，市场热点不断爆发，市场人气瞬间得到激发！历史总是惊人的相似，依据经验可以得出，大盘在低位暴涨并且伴随主力资金大幅流入，成交量大幅攀升，并且主流板块热点不断涌现这样子的情形，往往能支撑一波行情的到来！而最近这几天大盘的表现，已经验证了这个规律！
在这类行情之下，最重要的莫过于选股，如果股票没有选好，就算满仓杀入，也不一定能最大限度的吃到这波行情！选不到好股票的后果是，热点个股轮番上涨，而手中个股却徘徊不前！
分时突破功能，在个股的分时走势上会发出“突破”或是“积蓄”信号，一旦发出这两个信号，说明个股的后市拉升概率很大，成功率达到75%左右！如何结合大盘BBD数据，在大盘BBD流入的时候买入，那成功率更高！
在2012/12/7日礼拜五的行情中，很多个股发出“突破”或是“积蓄”信号，在这些个股中，其中有超过25%的个股封于涨停，另外超过50%的股票涨幅都在5%以上，下跌的个股寥寥无几！
（三）根据教师要求，写出相应宏观分析报告 我国股票市场发展与GDP增长的定性分析
股票市场作为国民经济的要素市场之一,对宏观经济在微观、宏观方面都体现了一定的作用微观方面,股票市场对国民经济的作用主要是通过企业来实现的股票市场为企业提供了优良的直接融资环境;企业通过建立股份制,进入股票市 6
场,客观上导入了高效的经营约束和监督机制,有利于企业的规范持久的发展宏观方面,通过股票发行的一级市场,可以实施宏观产业政策的导向作用,使主营业务符合产业政策的企业优先上市融资,得以优先发展,从而有助于宏观经济的健康发展股票市场的兴衰通常来讲反映国民经济发展的好坏与快慢,经济发展决定股票市场发展,股票市场变化反映了宏观经济的变动即经济从衰退、萧条、复苏到繁荣的周期性变化是形成股票市场牛熊市周期性转换的最基本原因但是,尽管宏观经济发展对股票市场的决定作用是内在的和根本的,这并不代表两个周期是在实际运行中,股票市场周期反映经济周期有着独特的特点,从而造成了股票市场周期与经济周期不同步,甚至背离的现象结合我国的实情。在2001年分别达到了各自的新高而我国GDP的变动在2001年触底时,股票市场不仅没有按常规上涨,反而由高点跌至低点2001年以后我国GDP基本处于平稳上升趋势,而与其相反,沪深两市股指增长率呈下降趋势,且在2003年跌入新低由以上分析可知,从总体来看,我国股票市场发展与GDP增长之间呈负向关系。
我国股票市场发展与GDP增长的定量分析(一)指标构造
第一,反映股票市场发展状况的指标股票市场规模指标:资本化率(CAP)等于上海证券交易所和深圳证券交易所每季平均股票市价总值与季度名义GDP的比率;流动性指标:交易率指标(VAL)等于上海证券交易所和深圳证券交易所每季股票总成交金额与季度名义GDP的比值;换手率指标(TURN)等于某季度的股票总成交金额除以该季度的股票市场平均流通市值第二,反映GDP增长的指标GDP季度环比增长指数(GY)第三,反映银行系统发展状况的指标金融深化指标(DEP)等于M2平均值与当季名义GDP的比率。
各季度M2及各季度的名义GDP数据来自《中国经济景气月报》(2000-2004),各季度平均股票市价总值、各季度股票总成交金额及各季度平均流通市值数据均来自中国证券监督管理委员会运用SPSS统计软件对我国股票市场发展指标和GDP增长指标之间的相关性进行检验,且检验中显著性水平平均为5%。
(二)我国股票市场发展与GDP增长存在的相关性
从表1来看,股票市场发展变量资本化率CAP与GDP季度环比增长指数GY的相关系数为-0.351由此可得出,资本化率CAP与GDP季度环比增长指数GY在没有考虑滞后性的情况下,呈较弱的负相关关系交易率VAL与GDP季度环比增长指数GY的相关系数为-0.218;换手率TURN与GDP季度环比增长指数GY的相关系数为-0.05交易率VAL、换手率TURN与GDP季度环比增长指数GY在没有考虑滞后性的情况下,呈不相关。
完全同步的作为一个相对独立的市场,股票市场的波动也存在自身的特有规律。
股票市场发展的滞后变量资本化率CAP(-4)、交易率VAL(-4)和换手率TURN(-4)与GDP季度环比增长指数GY的相关系数分别为-0.281、-0.139、-0.004,这表明这些滞后变量与GDP季度环比增长指数GY之间没有相关关系以上说明我国股票市场发展与GDP增长之间存在着较弱的负向关系。
[实验结果分析] 在我国这个新兴的股票市场中,股票融资的制度安排是在以政府为主导的情况下强制执行的,但我国股票市场发展与GDP增长之间出现背离。
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