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第1篇：货币银行学总结
一、货币与货币制度
货币的含义、货币概念、货币职能、货币结构和总量衡量、货币制度及其演变
国内货币制度演变、国际货币制度演变
1、货币概念
货币——用来支付商品和劳务或免除债务的手段——货币的功能概念;货币的存在是由于拥有和接受货币的人对货币的信任——货币的心理因素;货币的流通在现代社会有国家强制力做后盾——货币的社会和国家因素;货币定义：
货币是指在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。货币、财富和收入之间的区别
财富——存量概念：包括金融资产、实物资产 财富不仅包括货币，还包括债券、股票、房产、家具、轿车等资产，比货币的概念宽泛得多； 收入——流量概念：一段时间的货币和非货币所得
2、货币形式的发展：
实物货币（商品货币）-——代用货币（代替贵金属流通、可兑换）——信用货币（法币、银行存款、电子货币）
法币与有价值的商品货币的根本差别在于：后者的使用不要求信任或授信，而前者的使用包含了对政府的信任或至少是对政府的服从。
3、货币的职能
货币有价值尺度、交易媒介、价值贮藏等职能。其中，交易媒介和价值贮藏是最主要的两大职能。此外，货币流通如果越出国界，一国的主权货币还将承担世界货币的职能。价值尺度:衡量商品价值量的大小 交易媒介（流通手段）：货币媒介商品交易
价值贮藏 ：货币一旦退出流通被当作社会财富的一般代表，就执行价值贮藏手段的职能。思考：任何资产诸如货币、股票、债券、土地房屋，都是价值储藏手段。而且很多作为储藏手段较货币为优，为什么人们还要持有货币？ 答案与货币的流动性有关。货币在所有资产中流动性最高。为了避免缺乏流动性可能带来的损失，人们持有一定量的货币。
货币作为储藏手段的优劣：依赖于物价水平的高低。
案例：恶性通胀时，货币成为在人们手中迅速传递的“烫手的山芋”。如何理解现代信用货币的贮藏手段职能？ 贮藏手段职能的重要性日益增强，该职能的有效发挥系于币值的稳定。后金本位时代通胀和汇率波动成为常态，严重影响了该职能的发挥。这再次涉及到当前货币制度的缺陷问题。货币的两大基本功能：交易媒介+价值贮藏。货币形态演进在增强其交易媒介职能的同时，似乎在弱化价值贮藏职能，但经济发展则对货币的价值贮藏提出了更高的要求。
货币的结构：即货币的层次（外延角度的货币定义）货币层次划分标准：流动性
4、什么是货币的流动性？
货币的流动性：作为流通手段和支付手段的方便程度，即对商品和劳务购买支付的直接程度。
按照不同货币性资产的流动性大小，对货币进行层次划分（M1,M2,M3„„）
各层次货币量之比形成货币结构。货币结构反映货币的流动性差异，亦称货币的流动性结构。
5、货币层次划分
由于各国金融市场和金融法规差异，广义的货币指标各国不尽相同。
一般划分
M1=现金+商业银行活期存款（狭义货币）
M2=M1+准货币(商业银行定期存款和储蓄存款)（广义货币）
M3=M2+ 其他金融机构定期存款和储蓄存款
M4 =M3+其他短期流动资产（如国库券、商业票据、银行承兑汇票）
IMF对货币层次的划分 IMF在2000年公布MFS（《货币与金融统计手册》）之前，出版了一些货币与金融统计编制指南，其中将货币供应量划分为M0,M1,M2,M3四个层次。M0:流通中现金
M1:货币，M0+可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款；
M2：狭义货币和准货币，M1+单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+CDS M3:广义货币，M2+外汇定期存款+商业票据+互助金存款+旅行支票 从总体上看，西方绝大多数经济学家都从货币作为交换媒介或价值贮藏这两个不同的角度来定义的。但从目前情况来看，多数西方学者还是倾向于把M1作为货币的基本定义。在实践操作上，世界大多数国家都同时采用M1，M2、M3等多种指标、多个层次来测算货币供应量。
6、中国的M系列
中国从1984年开始探讨货币层次的划分，在1994年12月28日颁布的《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》中，根据当时的实际情况，将我国货币供应量划分为M0、M1、M2以及M3等几个层次，各层次所涵盖的内容如下 M0=流通中现金M1=M0+银行活期存款（狭义货币）
M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金（广义货币）
中国人民银行从2001年7月起，将证券公司客户保证金计入广义货币M2 M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等
货币的度量是一个越来越大的难题，困绕政府、困绕经济学家、困绕金融界
原因:金融创新不断推出新的具有货币性的金融工具，货币与非货币的边界非常模糊。货币当局对货币的控制能力大大削弱。货币当局的可能选择是从控制货币走向控制流动性资产。
（二）货币制度及其构成要素
概念：货币制度简称币制，是一个国家以法律形式所规定的货币流通的结构、体系与组织形式。货币制度最早是伴随着国家统一铸造铸币开始 的。
货币制度构成要素 1.货币材料的确定
规定货币材料是货币制度的基本内容，也是一种货币制度区别于另一种货币制度的依据 币材的消失:20世纪70年代，各国的法令中都抹掉了以任何商品充当币材的规定，币材作为货币制度的构成因素消失。
2、货币名称和货币单位的确定
货币单位的名称就是该国货币的名称，如果几个国家通用一个名称，则在前面加上国家名号，如美元，加元等。货币单位的值：即所含的货币金属的重量。
3、本位币、辅币铸造及偿付能力
本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。
辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用；不足值，贱金属铸造； 与本位币自由兑换；在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。在纸币制度下，本位币由国家垄断发行。本位币具有无限法偿力。
自由铸造的意义：使铸币价值与其所包含的金属价值保持一致；自有调节货币流通量； 辅币限制铸造（铸币税），只具有有限法偿力。
4、货币发行保证制度
发行保证制度也称发行准备制度，通常以货币金属作为发行信用货币的保证。目前，各国仍然保留发行准备制度，如金准备制度、外汇储备、国家债券等，主要用于平衡国际收支。
5、货币制度的演变
银本位制（银两本位/银币本位）：最早实行的货币制度之一
以白银作为本位币币材的货币制度。它是与封建社会经济发展相适应的货币制度。银币或白银具有无限法偿能力，银币或白银可以自由铸造、自由流通、自由输出入 金银复本位制（金银同时作为本位币）
平行本位：金银比价由市场自发形成，不规定法定比价（不稳定）
双本位：金银按法定比例流通（官定比价与市场比价同时存在，主要的复本位形式)
跛行本位：金银按固定比例兑换，金可自由铸造，但银不能（不是典型的复本位制，而是过渡形式的货币制度）
复本位制的缺陷：劣币逐良币现象：格雷欣法则（Gresham Law）在金属货币流通条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相对低的劣币会把价值相对高的良币排挤出流通。
启示：货币本性的排他性、独占性
金本位制
根据货币与黄金的联系程度，金本位制主要有三种形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制；后两种是残缺不全的金本位。金币本位制（Gold Specie Standard）
这是金本位制的最初形态，典型的金本位制。金铸币本位制的特点是：
①以法律规定货币的含金量；②金币可以自由铸造、自由熔化；
③流通中其他货币和金币之间可以按法定比率自由兑换，也可以兑换与金币等量的黄金； ④黄金可以自由地输出或输入本国。
金块本位制（Gold Bullion Standard）：生金本位 金块本位制的特点是：
①金币仍作为本位货币，但市场不再流通和使用金币，而是流通纸币；
②国家储存金块，作为储备；③不许自由铸造金币，但仍以法律规定纸币的含金量； ④限制黄金兑换范围，纸币不能自由兑换金币，可以有限度地兑换金块。金汇兑本位制（Gold Exchange Standard）：虚金本位 金汇兑本位制的特点：
①市场上不再流通金币，只流通银行券；货币规定含金量 ②银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金币或金块本位制国家的货币，这些外汇在国外才能兑换成黄金；
③实行金汇兑本位制的国家使其货币与另一实行金币或金块本位制国家的货币保持固定汇率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。
④附庸性质的货币制度；
从金币本位制到金块本位制，再到金汇兑本位制，可以看出：
第一，货币和黄金的联系越来越薄弱。第二，货币制度演变中体现的节约原则。
6、不兑现信用货币制度 1973年末，布雷顿森林体系崩溃，各国实行不兑现的纸币本位制。
特点：纸币是国家强制发行和流通的不能兑现的价值符号。本身没有价值，其流通依赖人们对该货币的信心和货币发行的立法保障。当某种货币可能发生大幅度贬值时，人们拒绝接受该货币。
信用货币投放过多会引发通货膨胀，是这一货币制度特有的经济现象； 现代信用货币包括纸币、辅币（二者统称通货、现金）、银行存款和其他可用作支付手段的信用工具如支票、信用卡、电子货币。
电子货币的迅速发展将对传统的货币管理和流通形成挑战。
（三）我国货币制度基本内容
货币名称：人民币，无限法偿，没有含金量，不能自由兑换黄金 货币单位：本位币单位：元；辅币单位角分
货币发行：发行权集中，中国人民银行唯一发 行机关，集中管理货币发行基金。货币发行保证：信用保证、政府债券、商业票据等；黄金、外汇保证
1、以美元为中心的国际货币体系：布雷顿森林体系（1944——1973年）
布雷顿森林体系的内容：建立一个永久性的国际金融机构----国际货币基金（International Monetary Fund，简称 IMF）。规定以美元作为最主要的国际储备货币；“双挂钩”以美元为中心的货币体系，实行美元——黄金本位制；实行可调整的固定汇率制度； 布雷顿森林体系的制度缺陷： 特里芬两难”（Triffen Dilemma）
在布雷顿森林体系的安排下，美元存在两难：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，世界各国需有充足的美元，但这会导致美国的国际收支逆差；巨额的国际收支逆差又会影响各国对美元的信心。
美元的这种两难境地是1960年由美国经济学家特里芬在其著作《黄金与美元危机》一书中首先提出，故又被称为“特里芬两难”。
布雷顿森林体系的崩溃
标志性事件：美元与黄金脱钩（1971年）——基础动摇 其他主要货币对美元自由浮动（1973年）——彻底瓦解 管理浮动汇率制度(牙买加体系）1976年《牙买加协议》：以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率体系。
牙买加体系对布雷顿森林体系的改革主要包括三个方面：黄金非货币化、扩大特别提款权SDRs(纸黄金)的作用、汇率制度多样化
发行SDRs旨在补充黄金——美元本位，从黄金——美元本位转向黄金——美元/SDRs本位
2、区域货币一体化区域货币一体化的典范：欧元
1999年1月1日欧元启动；2002年7月1日开始，欧元成为欧元区惟一的法定货币； 欧元启动对国际储备体系的影响
欧元出现前的国际储备体系：美元主导下的美元、日元、德国马克、SDRs并存； 欧元出现后，挑战美元在国际储备中的主导地位
短期挤出美元在国际储备体中的一部分份额；在中长期动摇美元的主导地位； 形成国际储备体系“非对称的三极”（美、欧两级强；日元一级弱）Evolution of the financial system 国内货币与国际货币的差异：国际货币价值具有协议性、国际性；自愿接受；国内货币价值由发行国以法律形式确定；强制接受；
国家货币制度和国际货币制度的演进历程及动因机制
国家货币制度演进历程：银本位制—金银复本位制—金本位制—不兑现的信用货币制度。国际货币制度演进历程：国际金本位—布雷顿森林体系—牙买加体系 演进动因：币材（尤其是黄金）的增长无法满足经济和贸易快速增长的需要。这种演进本身逐步削弱了货币的价值尺度和贮藏手段职能，也削弱货币体系的稳定性，并可能是导致金融动荡的重要原因之一。国际金本位制的崩溃
国际金本位制的缺点从根本上讲是它过于“刚性”，这表现在： 国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入
黄金存量的绝对不足和相对分布不均，使国际金本位制的物质基础不断削弱。对后金本位时代货币体系的思考
金融体系应该建立在“大陆”上还是“海洋”上？ 货币体系本身带来了风险，然后我们来管理风险，众多衍生品在管理风险的同时又在大量制造风险。
价格、利率、汇率的剧烈波动本身可能更多地与货币体系的缺陷有关。
第二章 信用与利息率
（一）1、信用的定义
信用指借贷行为，它是以偿还和支付利息为条件的价值单方面的让渡，是价值运动的一种特殊形式。信用的三因素：债权债务关系、时间的间隔、信用工具。
2、信用的产生和发展
信用最早产生于商品交换之中，并随着商品货币经济的发展而发展。实物借贷货币借贷
信用产生的基本前提条件：私有制条件下的社会分工和大量剩余产品的出现。
3、信用的形式
1.商业信用（commercial credit）含义：商业信用是指工商企业之间在买卖商品时，以商品形态提供的信用，是企业间的直接信用。
具体方式很多，如赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金、按工程进度预付工程款等。商业信用内涵了两种同时发展的经济关系：买卖关系和借贷关系。
2.银行信用含义：银行或其他金融机构以货币形态提供的信用，即银行向企业或个人提供贷款所形成的借贷关系
特点：银行信用具有广泛的接受性银行信用具有创造信用的能力 3.银行信用和商业信用之间的联系
商业信用始终是信用制度的基础。只有商业信用发展到一定阶段后才出现了银行信用。
银行信用的产生又反过来促使商业信用进一步发展与完善。
商业信用与银行信用各具特点，各有其独特的作用。二者之间是相互促进的关系，不存在相互替代的问题。
4、国家信用
国家信用的含义和形式：国家信用是一种古老的信用形式。
在现代社会中，国家信用是国家借助于举债向社会公众筹集资金的一种信用形式。从国内筹款称为内债，从国外筹款称为外债。
国家信用的主要工具是国家债券：国库券和公债券
国家信用工具：
中央政府债券（国家债券）：短期国家债券称为国库券（央行公开市场操作的主要工具）。
中长期国家债券称为国债（1-10年），公债（10年以上）。政府机构债券地方政府债券（市政债券）
5、消费信用
消费信用是指对消费者个人提供的、用以满足其消费方面的货币需求的信用。与住房、耐用品的销售联系紧密 消费信用的主要形式 赊销方式（如信用卡）：短期消费信用形式分期付款：中期消费信用形式 消费贷款方式：中长期消费信用方式
国际信用：国际结算的主要手段之一出口信贷：中长期贷款形式 由出口方银行对出口商提供（卖方信贷）；由出口方银行向进口商或进口方银行提供（买方信贷）
银行信贷：进口企业或进口方银行直接向外国金融机构借入资金； 市场信贷：通过银行或银团在国际金融市场上发行中长期债券或大额定期存单等方式帮助进口企业或银行筹资；
6、国际租赁：以实物租赁方式提供；可分为金融租赁或经营租赁
补偿贸易：国际间的商业信用国际金融机构贷款：国际货币基金组织、世界银行等向成员国提供的贷款
7、信用工具
短期信用工具是指一年期以下的商业票据、银行票据、支票、信用证等。
8、商业票据 商业本票：又叫期票，由债务人向债权人发出，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。现大多为专门为套取资金而签发的融资工具。
商业汇票：由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。有商品交易基础。汇票必须经过承兑才有效。分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。
商业票据经过背书可以转让流通。经过背书的票据可以充当流通手段和支付手段。商业票据的持有人还可以用未到期的票据向银行办理贴现。
9、银行票据
银行本票：由银行签发，也由银行付款的票据，可以代替现金流通。用于同城结算或支取现金。银行汇票：是银行开出的汇款凭证。用于异地转账结算或支取现金。支票：是银行的活期存款人向银行签发的，要求从其存款帐户中支付一定金额给持票人或指定人的书面凭证。支票种类：按照支付方式分现金支票、转帐支票
9、信用证
商业信用证：银行受客户委托开出的证明客户有能力并保证支付的信用凭证。
旅行信用证：是银行发给客户，用于支取现金的凭证。如：旅行支票
10、长期信用工具
又称公共有价证券，是具有一定面额，代表财产所有权或债权，并能定期取得一定收入的凭证。主要包括股票、公司债券、长期国债等。股票：股份公司为筹集资金发给投资者的入股凭证。股票可分为记名和不记名股票；优先股和普通股； 债券：债券是债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。债券按发行主体份：政府债券、公司债券和金融债券。
（二）利率
1、利(息)率 ：利率是指一定时期内利息额同贷出资本额之间的比率。利率是借出或租借资金的价格，或是信贷的成本。
2、利率的种类
按照不同的分类标准，利率有不同不同的分类，常用的分类方法有：
1.按计算利息期限单位不同，分为年利率、月利率和日利率；按日计息，多用于金融业之间的拆借，习惯叫“拆息”（call money interest）或“日拆”。年利率=12*月利率=365*日利率 2.按照是否经过通胀调整，分为实际利率（real interest rate）和名义利率（nominal interest rate）。名义利率即银行挂牌利率，是用货币数量表示的利率。
实际利率指名义利率扣除通胀之后的利率。实际利率反映真实筹资成本。费雪假说
名义（实际）利率与预期通货膨胀关系的方程式：
式中：
——名义（实际）利率；
——真实利率；
——预期的通货膨胀率；
对实际利率的计算通常会出现三种情况：
名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率。名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零。名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。3.根据在借贷期限内是否调整利率，分为固定利率（fixed intertest rate）和浮动利率（floating rate）。
固定利率是指在借贷期内不作调整的利率。传统采用的方式。
浮动利率是一种在借贷期内可定期（根据市场利率）调整的利率。一般多用在3年以上的以及国际金融市场上的借贷。我国人民币借贷一向实行固定利率，近年来长期国债和金融债券、长期贷款有相当部分采用浮动利率。
4.根据形成方式不同，利率可分为市场利率、官定利率和行业利率。市场利率指在市场机制下可以自由变动的利率。
官定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，也称法定利率。
行业利率是指由非政府的民间金融组织，如银行公会等，为了维护公平竞争所确定的利率，属于行业自律性质的利率。
我国目前以官定率为主，绝大多利率仍由中国人民银行制定，报国务院批准后执行。5.按照计算方法不同，利率分为单利和复利两种。单利是指只按本金计算利息； I=P*i*N I:利息；
i:利率； N:借贷期限
复利是指计算利息时按照一定期限，将利息加入本金再计算利息，又称“利滚利”。F=P*(1+i)N F: 本利和；P:本金； i:利率； N：借贷期限；
复利的终值（Future value）和现值(Present discounted value)终值即本利和； 现值：在未来某一时点一定金额的货币（看作那时的本利和），按现行利率计算要取得这样金额的本利和所必须具有的本金：P=F/(1+i)N 6.按照所处的地位不同，可分为基准利率和其它市场利率
基准利率是带动和影响其它利率的中心利率，对市场利率起基础性作用
基准利率基准利率一般指银行间同业拆借利率，如LIBOR,SHIBOR，中央银行的再贴现率和再贷款利率。
7、利率的决定理论
1.古典学派的储蓄投资理论（真实利率理论）利率由技术水平、劳动的供给、以及资本和自然资源等真实因素决定，不受货币因素的影响。均衡利率是投资和储蓄相等时的利率。
2、凯恩斯的流动性偏好理论
利率不是决定于储蓄和投资的相互作用，货币需求与供给共同决定了均衡利率水平。
货币供给是外生的，由中央银行控制，货币需求是一个内生变量，决定于人们的流动性偏好。货币需求和货币供给共同决定了均衡的利率水平。
流动性偏好理论：由于人们偏好流动性，所以持有没有收益的货币。偏好流动性的原因，人们需要持有货币在身边，随时满足交易性、预防性和投机性需求。
交易性和预防性动机产生的货币需求与收入水平正相关；投机性需求与利率水平负相关。流动性陷阱
当利率水平很低时，投机性需求无穷大（货币需求曲线水平），无论央行供应多少货币，都被吸收，犹如无底洞。利率不能继续下降，被锁定。当出现流动性陷阱时，货币政策完全无效。流动性陷阱
3、新古典学派的可贷资金模型
观点：利率是取得借款权或可贷资金使用权而支付的价格。按照可贷资金理论，借贷资金的需求与供给均包括两个方面：借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；借贷资金供给则来自同一期间储蓄流量和该期间货币供给量的变动。
在金融市场上，利率由对可贷资金的供给和需求决定。
4、新古典学派的IS-LM模型 利率与收入相互决定关系
利率决定收入：利率—投资—收入 收入决定利率：收入—货币需求—利率 IS-LM模型
IS LM曲线的交点决定均衡的收入水平和利率水平，任何偏离均衡点的情况都会导致经济自动的自发调整（产生向均衡点的压力），促使利率和收入在相互决定的过程中达到均衡。利率决定的IS-LM模型 评价：
IS-LM模型既克服了古典学派的只考虑商品市场均衡的缺陷，又克服了凯恩斯学派只考虑货币市场均衡的缺陷，同时还克服了新古典学派在兼顾两个市场时忽视两个市场各自的均衡的缺陷，它是解释名义利率决定的最成功的理论。
8、货币政策
货币供应增加对利率水平的影响有三种方式：流动性效应、收入效应、通货膨胀预期效应。货币供应量的增加将使经济中的流动性变大，引起利率下降（流动性效应）； 随着经济开始对刺激经济的措施产生反应，产出和收入上升，资金需求增大最终拉动利率上升（收入效应）；
在宣布货币政策供应量增加时会提高预期通货膨胀，利率将由于费雪效应（通货膨胀预期效应）而上升。
货币政策对短期利率的影响作用大于对长期利率的影响，而后者主要受预期通货膨胀的影响。
9、利率的结构 利率的风险结构
相同期限金融资产（如债券）因为风险差异而产生的不同利率称为利率的风险结构 利率包含机会成本补偿水平和风险溢价水平。之所以叫风险“溢价”，是由于风险的存在而必须超出机会成本补偿更多的金额；利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平 利率的期限结构
具有相同违约风险、流动性的债券，其利率由于离到期日的时间长短不同而可能不同。不同期限金融资产（如债券）的利率之间的关系称为利率的期限结构。收益率曲线是对利率期限结构的图形描述。债券收益率曲线是描述在某一时点上（或某一天）一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条趋势曲线。
10.债券收益率曲线可归纳为四种基本的形状：
（1）向上倾斜状，表明在某一时点上债券的投资期限越长，收益率越高；（2）水平状，表明收益率的高低与投资期限的长短无关；
（3）向下倾斜状，表明在某一时点上债券的投资期限越长，收益率越低；
（4）驼峰状，或者波动收益率曲线，表明债券收益率随投资期限不同而呈现波浪变动。
在一般情况下，债券收益率曲线通常是向上倾斜状的曲线，即长期利率应在相当程度上高于短期利率。这是由投资者的流动性偏好引起的，作为流动性较差的补偿，期限长的债券收益率也就要高于期限短的收益率。
当资金紧俏导致供需不平衡时，也可能出现短高长低的向下倾斜状收益率曲线。
（三）利率变动对其他经济变量的影响
对投资的影响、对消费和储蓄的影响、对货币供求的影响
提高利率是一种紧缩银根的措施，而降低利率是一种放松银根的方法。储蓄的利率弹性和投资的利率弹性
利率在经济生活中的作用，主要体现在对于储蓄及投资的影响上。影响程度的大小，用储蓄的利率弹性(interest elasticity of saving)和投资的利率弹性(interest elasticity of investment)表示。
1、利率对储蓄的作用
储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的替代效应；替代是指将来的消费与现在消费的替代；
储蓄随利率提高而减少的现象称为利率对储蓄的收入效应；
社会总体上的储蓄利率弹性究竟是大还是小，最终取决于上述方向相反的两种作用相互抵消的结果。
2、我国利率对储蓄的作用分析：
改革开放以前的“强制储蓄”，与利率水平的高低没有多大的关系； 20世纪90年代后：我国储蓄的利率弹性不大；
3、利率对投资的作用
利率对投资所起的作用，通过厂商对资本边际收益与市场利率的比较而形成； 我国利率与投资关系
改革以前，我国计划管理体制下，投资的规模与利率无关；
改革后，计划色彩逐渐淡出，但由于市场机制仍在完善形成之中，限制了我国投资利率弹性的作用。
4、利率在经济体系中的地位：
利率是宏观经济以及现实的金融世界中众多重要的变量之一。
利率的变化预示着许多重要的现象：投资消费水平、消费者对耐用品的支出、财富在借方和贷方的再分配、金融资产的价格。
第三章
金融市场与工具
一、金融市场的基本要素
1、交易的对象：货币资金主体：包括任何参与交易的个人、企业、各级政府和金融机构 交易的工具：金融工具交易的价格：利率金融工具的属性（P113）流动性：流动性指一种资产不受损变现的容易程度
2、风险
风险分为两种：违约风险和市场风险
违约风险：由于金融工具发行人破产而不能收回本金或利息的可能性。市场风险：金融工具的价格或市场价值波动的风险。收益率：持有金融资产所取得的收益与本金的比率 是一种资产的回报率，以每年一定的百分比表示。
3、金融工具的属性（P113）
流动性：流动性指一种资产不受损变现的容易程度 风险分为两种：违约风险和市场风险
违约风险：由于金融工具发行人破产而不能收回本金或利息的可能性。市场风险：金融工具的价格或市场价值波动的风险。收益率：持有金融资产所取得的收益与本金的比率 是一种资产的回报率，以每年一定的百分比表示。
金融工具的期限、流动性、风险性、收益性之间的关系
期限短、流动性强、风险低、收益低。
（二）信用功能
为消费和投资活动提供信用 风险功能：为企业、消费者和政府提供风险管理的手段；并提供风险补偿机制（如保险市场，存款保险制度等）
1、金融市场的结构
1.债务市场和股权市场（根据企业在金融市场上取得资金的方法不同）
债务工具是由借款方开出的在未来某一特定日期支付一定数量货币的一种契约式协议。股票是一种持有者拥有的分享股票发行人净收益权利的债权。2.货币市场和资本市场（根据市场上交易的证券的期限长短）货币市场是期限在一年内的短期债务工具大量交易的市场。资本市场是进行政府或私人发行的长期证券交易的市场。3.一级市场和二级市场
一级市场出售新发行的证券，证券发行市场
二级市场出售过去发行的证券，已发行证券的交易市场 4.交易所市场和场外市场（二级市场的两种组织形态）场内交易：交易所提供具体的场地以供经纪人同作为交易所会员的交易商进行面对面的交易。场外交易：各地的经纪人和交易商同其他经纪人和交易商通过电话、传真以进行证券交易的通讯设施安排。
（三）货币市场
1、货币市场概述
参与交易的金融工具期限在1年以内；典型的以机构为主的融资市场；一般没有确定的交易场所，交易通过计算机网络进行；
2、货币市场特点与功能
特点：交易期限短、流动性强、风险相对较低。后两个特点都来源于交易的期限短。
货币市场在经济中发挥的功能与作用：一是调剂资金余缺，满足短期融资需要。这是货币市场最基本的功能。二是为各种信用形式的发展创造了条件。三是为政策调控提供条件和场所。
3、货币市场上的金融工具，主要是短期有价证券。
工具特点：期限短，安全性较高，流动性较高(准货币、货币的代用品）企业筹资工具：主要有商业票据、银行汇票、企业短期债券等。
金融机构筹资工具：主要有大额可转让定期存单、短期融资券等，还有同业拆借、回购协议 政府筹资工具：主要有国库券、地方政府短期债券等。
4、货币市场子市场
一、同业拆借市场：各类金融机构之间短期相互借用资金所形成的短期借贷市场。其形成与中央银行的存款准备金制度相关。
同业拆借市场对资金供求状况十分敏感，利率变动 频繁，直接反映了准备金的供求状况，间接反映了银行 信贷、市场银根和整个经济的状况，因而它被中央银 行视为反映货币市场情形的“晴雨表”。
我国银行间同业拆借市场（inter-bank market）：
1996年1月联网试运行，交易方式主要有信用拆借和回购两种方式，其中主要是回购。该市场也是人民银行公开操作的场所；
二、票据市场：票据交易的场所
货币市场中使用的票据有商业承兑票据和银行承兑票据两大类； 商业票据：
典型的商业票据产生于商品交易中的延期支付，有商品交易背景；但还有大量无交易背景而单纯以融资为目的出发的票据，通常叫融通票据（fianacial paper）.在发达市场经济国家的商业票据市场上，目前大量流通的是融通票据。
银行承兑票据：
在商业票据的基础上，由银行介入，允诺票据到期履行支付义务，是银行承兑票据（bank acceptance）.票据承兑市场、票据贴现市场
票据承兑市场：一般由商业银行办理票据承兑，也有由专门的票据承兑机构办理的。票据贴现市场：票据贴现机构主要由商业银行和专营票据贴现业务的金融机构。贴现的三种方式：贴现，转贴现和再贴现。贴现市场也是中央银行进行公开市场操作的场所。我国的票据市场
1982年2月，中国人民银行试办同城商业承兑汇票贴现业务，1986年专业银行正式开办票据承兑、贴现和再贴现。
我国现在的商业票据，绝大部分是银行承兑票据。票据贴现市场规模小，办理贴现业务的金融机构只有商业银行；贴现市场不发达的原因主要是用于贴现的票据太少，同时没有汇票交易市场。
三、短期债券市场
（一）国库券市场
由政府发行的期限品种有3、6、9和12个月的短期国债。发行频率较高，许多国家定期发行。
由于其期限短、流动性强且有政府信用支撑，被视为零风险债券或“金边债券”。国库券市场的流动性在货币市场是最高的，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。一些非金融公司和企业也参与。
中央银行参与市场交易，以实现货币政策操作目标。我国的国库券市场
我国典型意义的国库券，数量很少；由于发行没有采用连续方式，国库券市场没有形成有规模的交易市场。
（二）企业短期融资券市场 市场主体
主体：主要公司
发行成本，数量，方式，承销机构，评级等
投资者：大商业银行，非金融公司，保险公司，养老基金，互助基金，投资公司，地方政府
四、回购市场
回购（counter purchase）市场是指对回购协议（repurchase agreement）进行交易的短期融资市场。
回购协议是证券在出售时卖方向买方承诺在未来某个时间将证券买回的协议，实质是一种质押贷款；
回购交易的期限一般较短，一般是1天（也称“隔夜”）、以及7、14天等，最长不超过1年；
充当质押的一般是信用等级较高的证券，如国债、银行承兑汇票、金融债券、央行票据等。具有风险低、流动性高的特点； 回购市场的运行：
参与者：央行，商行，券商，非金融机构，政府
交易层次：券商与投资者；银行同业间；央行公开市场操作
我国的回购市场，相比其他的货币市场比较活跃。回购交易的质押品均是政府债券。
五、可转让大额定期存单（CDs）市场
CDs具有较好的流动性，是商业银行改善负债结构的融资工具；
与普通定期存单相比，CDs的特点包括：不记名，可转让流通；金额固定，起点较高；必须到期才能提取本息；期限短，一般在一年以内；
1989年，中国人民银行发布大额可转让定期存单管理办法。我国的可转让定期存单市场交易很清淡；特别是1999年银行借差转为存差后，CDs的发行受到影响；
（四）货币市场的地位
货币市场为信用发展创造条件
票据市场的产生和发展，为商业信用的规范和发展开辟了广阔的前景。
同业拆借市场和回购市场是银行调剂资金余缺的重要场所，为银行信用的发展创造了条件。国家在货币市场发行短期债券可以解决临时性周转困难，而短期国债的流通提升了流动性，为以后的发行创造了条件，成为国家信用得以发展的基本条件。货币市场为货币政策调控提供条件
例如中央银行货币政策的三大传统工具都是通过货币市场实施的。
1、资本市场 含义
资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场，基本功能是促进资本形成。
在长期借贷中，一般是银行对个人提供的消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
资本市场的资金融通具有期限长、风险大、流动性低和收益高等特点。
2、资本市场参与者
个人
企业
金融机构（商业银行
投资银行
经纪商
代理商 机构投资者）、政府 资本市场金融工具
债券：公司债券 /国债、地方政府债券/金融债券股票：普通股
优先股
一、股票市场
股票是由股份公司发行的权益凭证，代表持有者对公司资产和收益的剩余要求权。股票有多种类型，最基本的是普通股。
股票市场是指专门对股票进行公开发行和交易的场所，包括股票的发行和转让。
与货币市场不同，大部分的股票有固定的交易场所，称为证券交易所，如我国的上海和深圳证券交易所。证券交易所为交易双方提供一个公开交易的场所，但能进入的只是取得交易所会员资格的经纪人和交易商。会员资格的取得有各种严格限制并须交纳巨额会费。
（一）股票的一级市场
一级市场也称发行市场、初级市场。在这个市场，股份公司通过向社会发行新股借以筹集资金。
股票发行审核制度股票发行价格平价、溢价、折价发行股票发行方式
公募形式，即面向公众发行，公募发行的证券能进入二级市场进行交易；
私募发行形式，即向特定对象发行，私募发行的证券一般不能进入二级市场进行交易。
1、股票的二级市场
二级市场也称交易市场、流通市场。这一市场为股票创造流动性。二级市场的组织方式：交易所市场和场外交易市场 交易所市场：通过竞价成交。竞价成交后，还须办理交割（delivery）和过户(tranfer ownership)。交割是指买方付款取货与卖方交货授权的手续；过户手续仅对购买人而言。场外交易（OTC）
场外交易的特点：无集中交易场所，交易通过信息网络进行；由双方协商议定价格，不同于交易所的竞价制度；
2、证券发行市场与流通市场的关系
证券发行市场是流通市场的基础和前提。证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。
流通市场为证券的转让提供保证，才使发行市场充满活力和弹性。流通市场的价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。
3、股票交易程序
开户：开设证券交易账户和资金账户；
委托：向经纪人发出代表愿意某种价格买卖一定数量某种证券的请求或指令；
竞价成交：证券交易所的竞价方式有两种：一是集合竞价方式，二是连续竞价方式； 集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次集中撮合的竞价方式，我国的两大交易所的集合竞价时间为每个交易日上午9：15-9：25，集合竞价产生开盘价；
连续竞价是指开盘后投资者根据市场价格的变化，连续不断地进行申报、竞价，以确定即时成交价格价格的过程。我国为每个交易日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。连续竞价遵循“时间优先，价格优先，数量优先”的原则；清算与交割过户
4、股票的收益来自于什么渠道? 一是定期获得股利二是从股价的变动中获取资本增值
（五）股票的价格 股票的面值股票的帐面价值（股票的资本净值）每股股票的帐面价格=（资产总额—负债总额）/总股数股票的市场价格 股票价格=每股预期收益/市场利率
普通股、优先股对比优先股分红优先，资产求偿权优先股息收益固定 风险低，但不能分享公司利润增加的收益股东权力范围小普通股 股息随企业利润变动而变动股东可参与对公司重大经营事件的投票权
1、我国普通股种类
记名/不记名股(我国记名股）按投资主体分为：国家股、法人股和个人股 按发行对象和上市地区分：A股、B股、H股和N股
二、长期债券市场
债券代表持有人一定权益的债权凭证；债券的种类主要有国债、金融债券和企业债券。长期债券市场的品种结构长期中央政府债券长期地方政府债券 长期公司债券长期金融债券债券市场的运作
长期债券的四种发行方式：集团认购、招标发行、非招标发行、私募发行 债券发行价格
平价发行：以票面价格为发行价格溢价发行：以高出票面价格发行 折价发行：以低于票面价格发行
1、影响债券发行价格的因素
市场利率、市场供求状况、经济形势、财政收支、货币政策、国际利差和汇率影响 长期债券的偿还 定期偿还、任意偿还长期债券评级
2、债券价格与市场利率
一般债券的票面利率是固定的，市场利率走低时，持有人所获得的配息并不会比较少，反而因为市场利率下跌了，原本的债券因为配息相对较多，因此变得较具有吸引力，价格自然会上扬
三、证券投资基金市场
投资基金市场的参与者发起人管理人托管人投资人服务机构 投资基金的运作与投资封闭式基金的发行与流通 发行：方式（公/私募），自行/代理发行，发行价格，发行费用，发行期限 流通：交易帐户设立，交易委托与交收，交易费用 开放式基金的运行：销售渠道（商业银行、直接销售），申购，赎回，费用基金价格
1、金融衍生工具市场
金融衍生工具(financial derivatives)，是指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。原生的金融工具一般包括股票、债券、存单、货币等。
2、四种常见的金融衍生工具
目前较为流行的金融衍生工具合约主要有远期、期货、期权和互换这四种类型。其他任何复杂的合约都是以此为基础演化而来的。远期合约(Forward)远期合约是相对最简单的一种金融衍生工具。合约双方约定，在未来某个确定时间，按照某个特定的价格，出售或购买约定数量的金融资产。远期合约的交易一般不在规范的交易所内进行。
3、期货(Future)买卖双方分别向对方承诺在合约规定的未来某时间按约定价格买进或卖出一定数量某种资产的书面协议。期货与远期非常相似，二者的区别如下： 期货与远期的差别 金融期货种类 利率期货：以价格与利率水平相关的金融凭证为标的（主要是国债）外汇期货：以汇率为标的股指期货：以股票指数为标的4、期权(option)合约持有人有权在未来的一段时间内以一定价格向对方购买或出售一定数量的特定标的物,也可以根据需要放弃行使这一权利。为了取得这一权利，合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费（option premium）。期权的两种类型
看涨期权（call option）,也称买权。看涨期权的买方有权在某一确定时间以约定价格购买相关资产；
看跌期权（put option）,也称卖权。看跌期权的买方有权在未来某一确定时间以约定价格出售相关资产；
美式期权和欧式期权
期权工具的最大魅力是可以使期权合约的买方将风险锁定在一定范围之内，买方损失有限而收益无限；但卖方的的损失无限而收益有限；
5、金融互换（Financial Swap)金融互换:互换双方在互利原则下所进行的不同金融工具的交换。
互换交易中，划分金融工具不同类型的标志：一是货币的种类；一是计息的方式。种类：货币互换/利率互换
货币互换：双方约定在一定时期内交换与不同货币表示的资产或负债； 做货币互换的目的，是为了充分发挥自己的筹资优势，以较低的成本取得自己所需要的以某种货币表示的资金； 利率互换：将自己持有的采用一种计息方式的资产或负债调换成以同一货币表示的、但采用另一种计息方式计息的资产或负债；互换双方利用各自的筹资优势合作
6、衍生工具的“双刃”作用 一方面，迅速发展的衍生工具使规避形形色色的风险有了灵活方便、极具针对性且交易成本日趋降低的手段；
但衍生工具的发展也促成了世界性的投机活动；目前世界性的投机资本，其运作的主要手段就是衍生工具。
衍生工具交易具有高杠杆性，因此，投机资本往往可以支配5-10倍于自身资本进行投资操作；这对金融市场无疑是一个巨大的冲击；
金融机构：商业银行
中国金融机构体系（P141）西方国家金融机构体系构成（P165）中央银行商业银行专业银行开发银行投资银行进出口银行 储蓄银行农业银行住房信贷银行
（一）1、非银行金融机构：保险公司、退休基金或养老基金、投资基金、邮政储蓄机构、信用合作社
银行在保证金融体系和整个经济稳定有效运行方面发挥重要作用。它贷款给工商企业，为我们上大学、购买住房和汽车提供资金帮帮助，并向我们提供诸如支票帐户和储蓄帐户之类的服务。
2、商业银行概念理解
商业银行的运作机制设立基本业务经营管理监管现代商业银行的发展趋势
现代商业银行发展的外部环境 商业银行的全方位创新组织形式创新 经营体制：分业经营与混业经营业务创新经营管理创新 商业银行地位的争论
3、商业银行概念理解
最初，商业银行资金来源短期存款，发放短期商业贷款，贷款对象一般为商人，因此，早期将其称为“商业银行”。《中华人民共和国商业银行法》第二条：商业银行是指吸收公众存款、发放贷款、办理结算业务等的企业法人。
4、商业银行的产生:商业银行的产生与商品经济和对外贸易的发展联系在一起。银钱业向现代银行业的转变：
货币鉴定兑换——货币保管、汇兑业务—— 货币借贷
由于中国封建社会的长期停滞，中国古老的银钱业一直未能实现向现代银行业的质的转化。所以对于现代银行业的兴起，还需要从西方考察。
5、商业银行的形成途径
1、从旧的高利贷银行转变而来
2、以股份制形式组建而成（1694年，英格兰银行的成立，标志现代银行制度的建立）
6、中国近代商业银行的出现
最早出现在中国的现代商业银行是由西方列强建立的。1845年英国在中国开设的丽如银行，是中国的第一家商业银行；
中国自办的第一家银行是1897年成立的中国通商银行，他的建立标志着中国现代银行业的开端。
7、商业银行的性质：商业银行是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。
商业银行的功能：商业银行的功能是其本质属性的延续和具体形态的表现 便利支付结算：商业银行通过活期存款账户，为客户办理货币结算、货币收付、货币兑换等；通过银行账户资金划转来完成对债权债务关系的清偿；
（二）信用中介（融资中介）
信用中介是最基本、也是最能反映其经营活动特征的职能； 通过负债业务集聚社会闲置资金，通过资产业务将资金投放给需要的客户，引导资金从盈余单位流向赤字单位；
时态转换（借短贷长）和规模转换（集聚小额资金，发放大额贷款）通过信用中介功能促进了储蓄向投资的转化；
1、信用创造(P206)商业银行利用活期存款，通过放贷等业务派生出更多的存款； 信用创造功能影响货币供应量；
2、信息中介
商业银行利用其处理信息问题的优势解决信息不对称导致的逆向选择和道德风险；
3、信息不对称(Information Asymmetry)：交易双方对交易对象的掌握情况不对等。信息不对称会带来交易前的逆向选择和交易后的道德风险问题。
4、逆向选择（Adverse Selection）：那些最可能造成逆向（不利）结果的人，往往是那些寻找贷款最积极，最可能获得贷款的人（交易发生前产生）。
思考：你为什么愿意向家庭成员发放贷款而不愿意向陌生人发放贷款？
发放贷款时，对于陌生人的情况不了解，存在信息不对称的情况；对家庭成员则比较了解，不存在信息不对称的情况。然而越不希望贷款给陌生人，陌生人贷款的积极性越高且可支付的利息较高；越希望贷款给家庭成员，而家庭成员的贷款积极性不高且可支付的利息也会比较低。
由于逆向选择的存在，使得贷款成为不良贷款的可能性增大，从而使得贷款风险增大。放款者认识到这一点，宁愿选择虽然利息较低但没有风险的家庭成员贷款。
5、道德风险(Moral Hazard)：指贷款者在合约实施之后不能观察到借款者的行为，也不能监督贷款的使用, 借款者可能从事高风险活动，而这可能导致贷款不能收回。
6、银行的贷款审查和监督功能可有效甄别劣质与优质项目，改善信息不对称
由于信息不对称，高信息搜寻成本使投资者不愿借出资金；银行在收集、处理信息方面的规模优势及专业优势能帮助投资者获得相关信息，资本流向高价值的项目； 银行在监督和审计借款人并防止机会主义行为方面有比较优势，这种功能迫使经理人将信贷资本投向预期利润率较高的优质项目。
7、导致金融危机的因素 1.利率提高
那些从事风险最大的投资项目的个人和公司，愿意支付最高的利息率。利率提高——逆向选择风险增加——贷款者将不再提供贷款——贷款萎缩，投资和产出下降。2.股票市场下跌
股市下跌——公司净值下降 抵押品价值下降，将减少对贷款者提供的保护——贷款损失严重程度加剧——面对逆向选择影响的贷款者缺乏保护——贷款减少——投资产出等下降
公司净值下降，刺激公司进行冒险投资——道德风险增大——贷款减少 3.未预见的价格总水平下降
未预见的价格总水平下降也会使公司净值下降。由于契约规定的债务支付是固定的名义值，未预见的价格水平下降，提高公司负债的真实价值，但不会提高公司资产的真实价值，结果公司净值下降，贷款者面临的逆向选择和道德风险问题加剧，贷款萎缩，经济活动萎缩。4.不确定性增加
不确定性增加（可能由企业倒闭、经济衰退、股市下泻等引发），贷款者难以分辨贷款风险程度，无力解决逆向选择问题，贷款投资萎缩； 5.银行恐慌
银行恐慌（多家银行倒闭）——减少金融中介活动——投资萎缩，产出下降。此外，金融供给减少——利率上升——逆向选择加剧——经济活动水平下降；
（三）金融服务
金融服务是商业银行运用电子计算机等先进手段和工具，为客户提供的其他服务如代转工资、代理支付、消费信用、消费转账结算、信息服务、咨询服务等。
1、商业银行的特殊性
商业银行作为企业与一般企业的比较：共性与特殊性 商业银行相对于其他金融机构的特殊性 和中央银行相比较：营利性目标，服务对象
和其他金融机构相比较：商业银行能够提供更多更全面的金融服务（金融百货公司）。
2、商业银行的设立
各国都对商业银行的设立进行比较严格的规定
《中华人民共和国商业银行法》第十一条规定：设立商业银行，应当经中国人民银行审查批准。未经批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用“银行”字样。设立商业银行主要依据《公司法》和《银行法》，其程序包括申请设立、募集股份和验资开业等。
申请设立：向监管部门（一般是央行）提交申请书
申请书一般要求载明下列内容：银行名称及公司组织的种类；资本金总额；业务种类及经营范围；业务经营计划；总行及分行所在地；发起人的姓名、籍贯、住址及履历；高级管理人员资信等； 募集股份
现代商业银行一般以股份公司形式设立。募股一般有两种方式：一是公开招募，即向社会公开发行银行股票；二是私下招募，即将银行股票卖给指定的投资者； 验资开业：股本筹集完毕，即向有关部门呈交验资证明书。
有关部门验收合格，即资本总额达到规定要求，方可发给营业执照。我国对商业银行最低开业资本金为10亿元、1亿元和5000万元人民币。
4、对商业银行开业设立严格规定的原因
资本金要求保护存款人利益、增强银行抗风险能力 缓解逆向选择问题：骗子更积极申请成立银行机构
5、商业银行资本金的构成银行资本一般由股本、盈余、债务资本和其他资本来源构成。
股本：最基本、最稳定
优先股普通股股权(银行资本的主体和基础）银行盈余
1.资本盈余：普通股发行价高于用于记账的票面价值的部分，即发行溢价；接受捐赠等增加的资本
2.留存盈余：又称未分配利润。商业银行税后利润中扣除优先股股息、普通股股息后的余额； 3.债务资本：外源资本，只能做补充资本（附属资本）主要有长期资本性票据和资本性债券
由于期限长，可以拖延本息偿付，与银行存款、借款等负债有差异，因此将其经过一定的折扣后计入银行的资本中，称为附属资本（求偿权仅次于存款）4.补偿性准备金
资本准备金：从留存盈余中划出来，用于即将发生的有关股本的重大事件（如赎回优先股、资本债券、偿还债券本息等）。
损失准备金：贷款损失准备金和证券投资损失准备金，从税前利润中提取。损失准备金在补偿损失之后的余额计入银行资本。
6、银行资本金的作用
为购置办公楼、办公设备与其它营业所需的非盈利资产提供资金；
对存款人和债权人提供保护，经常被看做“抵偿风险的最后一道屏障”
满足银行对其他机构投资的要求（一旦某家银行要向其他银行投资时，它也不能用它吸收的存款或其他借入款，只能用其资本金）
银行的资本金支持银行的资产负债业务
（四）商业银行的基本业务
三大基本业务：负债业务、资产业务与中间业务。
（一）1、银行资产负债表
负债业务：商业银行最主要的资金来源。
商业银行的资金来源可以分为银行资本和银行负债两大类。按照《巴塞尔协议》，银行负债提供了92%左右的资金来源。负债的构成：银行负债由各项存款和其他负债构成。存款性负债是指商业银行吸收的各类存款;非存款性负债是指商业银行从其他资金来源渠道，如国内金融市场、中央银行、国际金融市场等获取的资金;存款类负债占绝对优势
2、负债业务 1.存款性负债
按存款的支取方式
交易性存款（活期存款/支票存款）：存款人可随时提取和转让，没有确切的期限；一般以开支票的方式支取；
不付息；资金来源成本低，但银行服务成本高；
活期存款占一国货币供应的绝大部分，同时具有较强的派生能力； 2.非交易性存款
非交易存款是指不能直接签发支票的存款。但属于非交易存款的大面额可转让定期存单，可在二级市场上转让流通。
非交易存款主要有：储蓄存款和定期存款两大类。
3.定期存款：存款人与银行预先约定存款期限的存款；
利息较高，资金成本较高，但稳定风险小，服务成本低；分为小额和大额定期存款； 大额可转让定期存款可流通；
期限通常有3个月、6个月、或1年，最长可达5年或10年；期限越长，利率越高；
4.储蓄存款：居民个人为了积累货币和取得利息收入开立的存款。分为活期储蓄存款和定期储蓄存款
不能签发支票；付息；
一般只允许商业银行的储蓄部门或专门的储蓄银行经营储蓄存款业务。我国金融机构储蓄存款占比一般在50%左右 按存款的持有人
企业存款 ：企业存款是银行信贷资金来源的重要部分，一般占1/4以上
财政存款同业存款个人存款负债业务非存款性负债向中央银行借款：再贷款
再贴现 再贷款是指中央银行向商业银行提供信用放款，又称直接借款；再贴现是指商业银行将其持有的未到期的票据向中央银行申请再贴现，又称间接借款； 再贴现和再贷款是商业银行获取短期资金的重要方式，同时也是中央银行重要的货币政策工具；这一借款只在必要时才进行，在银行负债中比重较小；
5、向银行同业借款
1.银行同业拆借(inter-bank offered credit)短期，多为隔夜拆借； 商业银行间准备金头寸调剂，一般通过央行的存款准备金账户进行；所以又叫中央银行基金；
银行间同业拆借的主要目的，是补充准备金的不足和保持银行资金的流动性；
转贴现：商业银行对商业票据承兑贴现后，发生临时性资金需求，可把已贴现未到期的票据在二级市场转售给其他商业银行；
2.转抵押：在准备金头寸不足时，可将发放抵押贷款而获得的借款客户提供的抵押品，再次向其他银行申请抵押贷款，以取得资金；
回购协议：商业银行将其持有的某些资产，如国库券、政府债券等，暂时出售给其他金融机构或企业、政府，并约定在未来某一特定日期以特定价格再购回的协议。3.从金融市场借款 欧洲货币市场借款
商业银行利用国际金融市场也可以获取所需要的资金，最典型的是欧洲货币市场。欧洲货币市场借款
发行金融债券(financial bond)：长期借款
金融债券具有明确的偿还期，满足长期资金和特定用途资金需要;4.欧洲货币市场简介
欧洲货币市场的前身是欧洲美元市场，此时“欧洲”与“美元”是实指。欧洲美元市场是在美国境外的美元存款或美元贷款。欧洲美元与美国境内的美元有相同的价值和购买力，欧洲美元不受发行国和市场所在国的金融法规的约束。
由于这一市场存在利率优势，存款人和借款人都被吸引到这一市场。到60年代后，这一市场交易的货币不再仅限于美元，马克、瑞士法郎等货币也出现在这一市场。同时，这一市场的地理位置也扩大了，在亚洲的新加坡、香港等地也出现了对美元、马克等货币进行借贷的市场。这样，“欧洲”不再是一个表示地理位置的概念，而是境外的意思；所谓“欧洲货币”是指在货币发行国境外流动的货币。
（二）资产业务:ASSETS BUSINESS 资产业务：银行收入的主要来源
银行运用其通过发行负债所取得的资金去购买有收益的资产，从这些资产上得到收益，获取利润。
对于所聚集的资金，除了必须保留一定部分的现金和在中央银行的存款以应付客户提存外，其余部分主要是以贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。商业银行的资产一般分为以下几类： 现金资产贷款证券投资其他资产
1.现金资产：商业银行的现金资产由库存现金、存放中央银行款项、存放同业款项、应收款项等组成。
现金资产虽盈利性低，但是银行流动性的重要保证（也称一线准备）2.贷款：重要的资产业务，银行收入的重要来源
贷款也有不同的分类方法。发达国家的商业银行一般将贷款分为工商业贷款、不动产贷款、消费者贷款、同业贷款和其他贷款。
按贷款的保障程度划分：可分为信用贷款、担保贷款和抵押贷款。信用贷款：完全凭借客户的信誉、无需提供任何担保而发放的贷款； 担保贷款：商业银行凭借客户与担保人的双重信誉而发放的贷款 抵押贷款（包括贴现）：商业银行凭借客户提供的一定的有价值的资产作为抵押而发放的贷款。
按贷款质量划分
关注：借款人有能力偿还本息，但目前存在可能对贷款偿还不利的因素；
次级：借款人还款能力出现明显问题，依其正常收入无法保证足额偿还本息；
可疑：借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失的贷款； 损失：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍无法收回，或只能收回极少部分的贷款；
3.证券投资(portfolio investment :证券投资是商业银行资产业务的重要组成部分。商业银行经营证券投资业务最初主要是为了保持资产的流动性。
商业银行证券投资的金融工具主要有以下几类：货币市场投资工具、资本市场证券（包括债券和股票等等）。其中国库券是重要的投资工具，一般各国限制银行对企业股票投资的数量。我国《商业银行法》规定，商业银行不得从事境内信托投资和股票业务，他们的证券投资业务主要是政府债券和央行、政策性银行的金融债券，且规模不大。
（三）表外（中间）业务
在传统上，银行的基本业务是资产负债业务。在近年来的竞争环境中，银行一直都在积极开展表外业务来寻求利润。表外业务也称为中间业务。表外业务
1、中间业务种类P196 根据《巴塞尔协议》的相关规定，商业银行所经营的中间业务主要有三种类型：
担保和类似的或有负债：银行向第三方提供现行债务担保，如担保、备用信用证、跟单信用证承兑票据等
贷款承诺：分为可撤销和不可撤销两种
指商业银行等金融机构作出的在一定期间内以确定条款和条件向承诺持有者（潜在借款人）提供贷款的承诺。
金融衍生工具交易：金融期货、金融期权、远期和利率协议等 2.商业银行的表外业务 汇兑业务：客户以现款交付银行，由银行把款项支付给异地收款人的一种业务（电汇、信汇、票汇）
信用证业务：由银行保证付款的业务
代收业务：根据各种凭证以客户名义代客户收取款项的业务
代客买卖业务：是银行接受客户委托，代替客户买卖有价证券、贵金属和外汇的业务 承兑业务：银行为客户开出的汇票或票据签章承诺，保证到期一定付款的业务 信托业务：接受他人委托，代为管理、经营和处理经济事务的行为 代理融通业务；银行卡业务： 商业银行的国际业务
国际负债业务：外汇存款
境外借款
国际资产业务：外汇贷款
国际投资
外汇投机
国际中间业务：国际结算
代理外汇买卖
外汇咨询业务
担保
信用卡业务 3.商业银行经营管理的“三性”原则 盈利性：追求最大限度的盈利 商业银行利润计算公式：
银行利润=利息收入+其他收入-利息支出-其他支出-税收
银行各项业务收入包括：利息收入，投资收益，中间业务收入（手续费、代理费等）各项业务支出包括：利息支出、管理费、税金、呆坏账损失； 增加盈利性的两条途径：
增加收入： 增加利息收入、手续费收入（中间业务）；减少非盈利性资产（现金、固定资产投资比例）
减少支出：降低负债的利息水平
降低管理费用 安全性
安全性概念：银行的资产、收入、信誉以及和所有经营生存条件免遭损失的可靠性程度 保障安全性的一般要求
银行的债务人能够按期偿还本息，否则产生的不良贷款将危及银行安全； 银行能够对债权人如储户按期还本付息，否则产生挤兑；
影响安全性的因素：客户平均贷款规模、贷款的平均期限、贷款方式、贷款对象和行业及地区分布、贷款管理体制等。规避经营风险的措施 提高信贷资产质量，严控不良资产，合理安排存贷比；
保持适当的流动性较强的证券资产（如政府债券、现金资产）保持自有资本适度的比例； 流动性
流动性是指商业银行随时应付客户提现和满足客户借贷的能力。流动性的两层含义
资产流动性：资产变现能力，不贬值出售（一般意义的流动性含义）； 负债流动性：低成本获取资金,融资能力较强；
因为银行负债的稳定性一般较差，商业银行容易受到流动性危机的威胁。
流动性是商业银行盈利性与安全性之间的平衡杠杆。流动性过高，会丧失盈利机会；流动性过低，有可能面临信用危机；
商业银行保持流动性、低成本获得资金的三条途径
资产变现负债增加 增资扩股 4.资产方面
可用于应急（清偿支付）的主要有库存现金、在央行的超额准备金、以及放在同业的活期存款（一线准备）；
流动性次好的有发放的短期临时借款、短期有价证券（二线准备）； 流动性较差的资产有：长期投资、抵押贷款和中长期信用贷款。5.负债方面：应付提现和支付需要的资金来源途径
向中央银行借款/贴现向其他金融机构借款利用回购协议发行大额可转让存单 6.商业银行流动性管理的指标
综合性流动性指标：存贷比(75%上限)资产类流动性指标：流动性资产与流动性负债比例（25%下限）负债类流动性指标：存款结构 三性的对立统一
三性的矛盾
盈利性较高的资产，风险较高，流动性和安全性较差； 流动性较大的资产，安全性较好，但盈利性较差；
三性的统一
安全性与流动性是正相关的；某些时候，盈利性与安全性、流动性也是正相关的； 商业银行资产负债管理的演变过程
对银行如何协调“三性”关系，西方银行管理理论依次经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理三个阶段。
资产管理：20世纪60年代以前，资金来源大多是吸收活期存款。在银行看来，存否、存多少及存期长短，主动权都在客户中，银行管理起不了决定性影响。而资金的主动权却操之于银行之手。7.资产管理
商业银行的资产管理主要是指商业银行如何把筹集到的资金恰当地分配到现金资产、证券投资、贷款和固定资产等银行资产上。
现金管理： 协调盈利性和流动性贷款管理：关注信用风险、贷款证券化 证券投资：保持足够的流动性现金管理： 协调盈利性和流动性 贷款管理：关注信用风险
贷款业务程序：贷款申请、贷款调查、借款人信用分析、贷款定价、贷款审批、借款合同签订、贷款发放、贷后检查（问题贷款的发现和处理）、贷款收回 贷款质量评价指标
五级分类法： 1998年5月5日，实行以风险为基础的贷款分类办法，将贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失五类。后三类为不良贷款。
8、银行信用风险管理技术
筛选：为对付逆向选择问题，对借款人进行信息收集，运用这些信息进行信用评估，将风险小的借款人从风险大的人们中筛选出来； 监控和限制性契约：为避免道德风险，银行在贷款契约中写入限制借款者从事风险活动的条款，并对其活动进行监控； 与客户的长期关系：通过与客户保持长期关系，减少了信息收集成本并使甄别信用风险更容易；同时，长期关系中，银行已经建立对客户的监控程序，从而可以低成本、有效实现对借款人的监控； 抵押和补偿余额：抵押弱化了逆向选择问题；补偿余额也是一种特殊的抵押，在这种安排下，取得贷款的企业必须在其银行支票存款帐户上保留一笔最低规模的资金，一旦企业违约，补偿余额可用于弥补银行部分贷款损失；
贷款专业化：专事对当地企业或特定行业发放贷款
贷款专业化意味着银行没有把他们的贷款组合分散化，从而使自己面临更大的风险； 但银行将自己的贷款集中于特定的行业，能更容易地判断哪些企业具有按时偿还贷款的能力； 贷款承诺：大部分工商企业贷款都是在贷款承诺的安排下发放的。贷款承诺开创了一种长期联系，便利了信息收集；贷款承诺安排是一种减少银行筛选和收集信息成本的有力手段。信贷配给：贷款者拒绝提供贷款，哪怕借款者愿意按照公布的利率甚至比之更高的利率来支付利息。
信贷配给有两种情况：一是银行拒绝发放任何数量的贷款，哪怕借款者愿意支付较高的利率；二是银行愿意发放的贷款数额低于借款者的要求；
第一种信贷配给对付逆向选择问题：因为高利率使逆向选择问题恶化；
第二种信贷配给对付道德风险：因为贷款规模越大，道德风险活动产生的收益越大； 德国的银行持有企业股份，并成为企业董事会的成员。
日本和德国银行业的这种安排，使得银行在收集信息和监控企业方面居于十分有利的地位。计提贷款损失准备金：指银行因预期贷款无法收回,在帐面上提列的坏帐损失准备。坏帐损失在损益表上是一项经营费用。
9、我国商业银行贷款损失准备包括一般准备、专项准备和特种准备。
一般准备是根据全部贷款余额的一定比例计提的、用于弥补尚未识别的可能性损失的准备； 专项准备是指根据《贷款风险分类指导原则》，对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备。
特种准备指针对某一国家、地区、行业或某一类贷款风险计提的准备。
特种准备由银行根据不同类别（如国别、行业）贷款的特种风险情况、风险损失概率及历史经验，自行确定按季计提比例。
拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备)/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)拨备覆盖率指标是银行贷款可能发生的呆、坏帐准备金，是银行出于审慎经营的考虑，防范风险的一个方面，也是反应业绩真实性的一个量化指标。此项比率应不低于100%，否则为计提不足，存在准备金缺口。比率越高说明抵御风险的能力越强。拨备率的高低应适合风险程度，不能过低导致拨备金不足，利润虚增；也不能过高导致拨备金多余，利润虚降，避免流动性风险与贷款证券化
贷款作为银行主要资产业务，由于其期限的固定性，使银行面临流动性风险的强大压力； 贷款证券化就是解决流动性问题的一种创新；贷款直接出售是非常困难的，由于信息不对称，投资者不敢购入；通过证券化可以解决贷款资产流动性。
10、证券投资：保持足够的流动性
为保持流动性，银行必须持有流动性证券，即使它们的回报比其他资产低；
通常银行要在流动性和通过持有诸如贷款之类流动性较小的资产来增加收益这两种需要之间保持平衡；
负债管理的核心内容
通过借入资金来满足存款提取和贷款发放，保持资金清偿能力和流动性，并获取最大利润。银行经营重点：从资产转向负债。商业银行负债管理的主要内容
建立合理的负债结构（与资产业务在期限、利率等方面匹配）
降低负债成本降低利息支出和相关费用扩大存款规模服务、利率水平竞争 合理设置网点和改善营业设施提高银行资信水平和贷款便利 中国商业银行负债特点
存款负债占绝对优势（尤其是城乡居民储蓄存款增长较快）活期存款增速高于定期存款，银行负债期限短，稳定性较差 西方国家：活期存款向储蓄存款和定期存款转化
中国商业银行负债结构的突出问题：在期限结构与流动性结构方面，与资产占用不相匹配。资产负债综合管理的核心内容
资产管理过于保守，而负债管理偏于激进，20世纪70-80年代，银行业竞争加剧，银行资金获取和盈利面临困难，由此产生了资产负债管理思想。资产负债管理基本思想：从资产和负债两个方面综合考虑，协调各种不同的资产和负债在利率、期限、风险和流动性等方面的搭配，做出最优的资产负债组合，以满足盈利性、安全性和流动性的要求。
11、《巴塞尔协议》对银行资本金水平的要求
从事国际业务的银行资本与加权风险资产的比例必须达到8%（其中核心资本不低于4%）银行资本构成:核心资本+附属资本
核心资本：由股权资本组成、公开准备构成；
附属资本：未公开准备、贷款损失准备金、次级债务（在支付了存款人和其他债权人以后才支付的债务）
协议规定核心资本应占整个资本的50%，附属资本不应超过资本总额的50%。银行资本金管理
如果银行发现资本金短缺，可以通过三条渠道来解决： 发行股票（普通股）来增加资本金；
减少对股东的红利分配，从而增加可记入资本账户的未分配利润；
降低加权风险资产总量（减少资产总量，出售资产；降低资产风险程度）如果银行资本金过多，它可以采用的手段包括：
对股东支付较高红利，减少资本金；股权回购以减少资本金；
保持资本金水平不变，增加资产（增加贷款发放或购买更多的证券）应用：是资本金危机导致了90年代初美国信贷困境吗？
在1990-1991年衰退时期及其后的一年中，美国信贷的增长率史无前例地下降了，这是二战以来的首次。很多经济学家和政治学家都认为，这一时期存在着一种“信贷危境”，即贷款很难得到，这导致了1990-1992年的经济疲软。信贷增长趋缓是否意味着信贷危境？如果是，其原因为何？ 对1990-1992年间美国银行资本管理分析显示，在这一时期可能出现了信贷危境，而这至少部分归因于银行出现了资本金危境，即资本金的短缺导致信贷增长率趋缓。应用：是资本金危机导致了90年代初美国信贷困境吗？
在80年代初，不动产市场出现了繁荣，继而又出现了大失败，这致使银行不动产贷款损失惨重。正如我们关于银行资本金防范银行倒闭案例所分析的，贷款损失惨重导致银行资本金大幅下降。同时，管理当局又提高了资本金要求。资本金短缺迫使银行或是增加资本，或是减少贷款以约束资产的增长。由于当时经济疲软，增加资本金比较困难，银行便选择了后一条路。银行限制了贷款，借款者发现借款更加困难，由此引起的信贷危境拖了经济复苏的后腿。
信息不对称与银行监管 信息不对称，亦即金融合约的不同当事人不能拥有相同信息的事实，给商业银行自身的经营带来了问题。同时商业银行本身也存在道德风险问题，即使用储户的资金去投向高风险的项目；
由于商业银行与一般工商企业不同，它主要通过负债经营，并且依靠相对稳定的负债沉淀来开展资产业务，一旦商业银行进行风险投资并引发公众信心下降，可能造成挤兑和银行倒闭，并且这种效应是连锁的。
因此，对整个银行体系而言，如何对商业银行进行监管，防止信息不对称、逆向选择和道德风险问题就显得非常重要。
银行高负债经营的特征，导致银行业更容易失败。为防止银行失败带来的巨大冲击，各国央行和监管机构设立相应的监管和救助措施。主要包括：
注册、审查 存款准备金制度资产和资本限制分业经营存款保险制度央行最后贷款人职能注册、审查营业执照注册申请；设立之后的经常性检查
（五）存款准备金制度 法律规定，商业银行必须从所吸收的存款中提取一定比例作为应付客户提款的准备金，并将其缴存央行集中保管。
当银行发生付现困难时，可以从央行获取短期资金融通。现在存款准备金制度已发展成为央行宏观调控的手段。
1、资产和资本限制
对资产的限制：限制银行持有风险资产如股票等是防范银行风险过大的直接手段； 鼓励银行资产多样化来降低风险；
资本要求:设定最低比率来规定银行的最低资本额度；
2、分业经营
由于投资银行业务是有风险的，商业银行经营这类业务可能会增大产生道德风险的可能性；因此，许多国家禁止商业银行从事证券、保险等被认为是有风险的业务；
3、存款保险制度
由于信息不对称，存款者对银行资产质量缺乏了解会导致银行恐慌;存款保险制度要求经办存款的机构缴纳保险费给保险机构，当投保存款机构遇到危机不能支付时，该保险机构在一定限度内代为支付存款。
存款保险制度能为存款人提供心理上和实际上的保障，有效抑制发生银行挤兑和由此诱发的银行恐慌；
但存款保险会带来逆向选择和道德风险存款保险与逆向选择
4、逆向选择是指那些最可能造成不利结果（银行倒闭）的人正是那些想充分利用保险的人； 由于受保的储户没有动机监督银行的活动，从而银行也成为最吸引骗子们的行业；
5、存款保险与道德风险：保险的存在增加了对冒险的刺激； 存款保险削弱了存款者通过提款对银行施加的市场约束，因此投保银行会冒更大的风险；
6、改善存款保险制度的建议
只对小额储户保险小额储户只能通过提款的形式施加约束，这会带来挤兑； 大储户具备监督银行的条件和能力。不对他们的存款保险，超过保险限额的储户就会有动力去监视银行的经营风险；
7、放弃保护大银行的政策 由于大银行的倒闭冲击太大，监管者不愿意让大银行倒闭，从而产生“大银行难以倒闭”（too big to fail），使监管者面临两难，大银行道德风险问题加剧； 通过取消大银行保护政策，可以降低大银行冒险的动机； 但这样做对金融体系的影响将是巨大的； 以风险为依据的保险费率
资本充足率低或高风险资产的银行，将被认定为高风险的银行，要缴纳较高的保险费； 以风险为依据的保险费抑制了银行从事高风险投资的道德风险的动机； 央行最后贷款人职能
当商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场获得资金时，向中央银行融资是最后的办法。
中央银行向危机银行提供资金支持，履行最后贷款人职能，可以防止危机银行破产倒闭以及由此引发的连锁反应。银行监管的新问题
1.金融创新对银行监管的影响规避监管的金融创新与监管当局的猫鼠游戏 2.监管失灵
金融创新对金融监管的影响
银行企业和金融监管当局之间的监管——创新——再监管——再创新的博弈，不断抬升金融监管成本（执法成本、守法成本等）；
当监管成本大于监管收益时，监管当局放弃； 监管失灵问题
监管者的经济人理性：监管人员具有实现个人利益最大化的动机，由此可能导致被某些特殊利益集团俘获，并成为这些集团而不是公众的代言人；
监管行为的非理想化：监管者知识的客观局限性、监管者面临的信息不完备问题、监管时滞问题等；
监管机构的特殊地位：没有人监管监管者带来的监管低效率； 监管宽容：由于关闭银行带来的巨大成本，监管机构降低了对无力偿付本应关闭的机构的要求；
3、现代商业银行发展的外部环境
经济全球化的推动，拓展了市场交易空间，建立起一个巨大的竞争平台，加剧行业竞争，也在一定程度上强化了各种金融风险的传染性和影响力度；
强调结构调整的优势互补、强强结合，使兼并重组、资本运营成为热点； 信息技术革命客观地提供了金融不断创新的技术基础和推动力
4、现代商业银行发展趋势
现代商业银行发展的突出特点——金融创新，包括业务创新、组织形式创新、管理创新等。商业银行的全方位创新
5、商业银行的组织形式：单元制
银行业务完全由总行集中，不设分支机构，美国为代表。
单元制评价： 优点：不易产生垄断
缺点:不能享受规模经济效益；经营风险不能分散；缺乏竞争力；
6、商业银行的组织形式：分支行制
在大城市设总行，在国内各地及国外遍设分支机构，总行统一管理业务和经营事务。英国为典型。
分支行制评价：
优点：经营规模大，经营风险可分散；缺点：容易形成垄断； 持股公司
首先成立持股公司，再由该公司控制或收购一家或几家银行，规避开设分支行的限制（美国）持股公司评价：
优点：资本总量大，增强银行实力；风险分散； 缺点：容易形成垄断，阻碍银行业竞争； 代理行制
银行间签有代理协议，委托对方银行代办指定业务。双方互为代理行 连锁银行
表面上不存在控股公司，事实上由某个人或集团购买银行股份，控制两家或以上银行经营决策。
7、商业银行经营体制 分业经营与混业经营问题
在西方金融业的发展过程中，关于混业与分业的争论一直贯穿始终，从未中断。
分业者将金融业分成了风险不同、机构分设、客户不同、功能各异的几块，中间有防火墙，其中一块出了问题，体系不会崩溃，而且各块专业化分工经营有利于提高效率；
混业者认为分业人为的分割了市场，造成了资金流动困难，资源难以合理配置，风险不能有效分散，而且分业使得各市场信息不能共享，加大了社会重复劳动，增加了社会成本，影响了竞争，最终影响了社会效率。
8、混业经营的讨论 混业经营的优势
从银行角度：规模经济、范围经济带来成本优势；全方位金融服务，信息成本和监督成本最小化；分散风险；与客户关系更紧密；
从客户角度：客户信息搜寻、监督和交易的单位成本下降；银行服务改善增加消费者福利； 混业经营面临的问题
从银行角度：机构扩大带来的管理问题；不同业务之间存在潜在冲突；多元化经营可能削弱传统业务，业务发展失衡；规模经济和范围经济尚未得到精确论证；
从监管当局角度：风险问题；不公平竞争问题；银行破产的严重性；监管能力问题； 利益冲突和损害消费者问题；混业经营推动银行业务重组和机构兼并，垄断损害竞争； 思考：全能化趋势产生的原因主要原因：银行竞争加剧；金融管制放松；
（六）我国商业银行经营体制 1.我国的“全能银行”自发产生 在证券市场成立初期，我国没有专业的投资银行或证券公司，证券业务主要由几家主要的国有银行办理。金融机构的监管由人民银行负责。2.分业经营、分业监管的确立
然而，由于监管制度不健全，1992年下半年出现的股票投资热，房地产热导致了金融秩序的混乱。1993年国家出台《国务院关于金融体制改革的规定》，对“分业经营”做出明确规定。之后，1995年《商业银行法》、《保险法》和1999年的《证券法》的实施，中国人民银行、中国证监会、保监会的组织体系的建立，标志中国商业银行进入全面严格的分业经营、分业监管。（隶属于国务院的银监会2003成立，2004年颁布《银监法》，银行业监管职能从中央银行划分出来）3.突破分业经营界限的趋向
1999年开始，允许证券公司、基金管理公司、保险公司等非银行金融机构进入货币市场向商业银行融资；允许综合类券商通过股票质押向银行融资；（间接渗透）
建设银行1996年与美国摩根.斯坦利合资组建中国第一家投资银行——中国国际金融有限公司；工行在香港收购东亚证券；中国银行在伦敦拥有中银国际；
各商业银行在政策法令允许范围内，积极拓展与资本市场有关的中间业务，如项目融资、公司理财，保险代理，基金托管等
现代商业银行发展趋势：银行资本集中化电子化趋势全球化趋势 1.银行资本集中化（商业银行的并购浪潮）
集中化趋势产生的原因：金融机构竞争的加剧；金融业风险的提高；规模经济和范围经济效应;2.电子化趋势
银行服务流程电子化（自动化服务系统，资金转帐系统自动化；）网络银行的发展网络银行的两种类型 纯网络银行（虚拟银行，virtual bank；”只有一个站点的银行”）
分支型网络银行（传统银行提供在线服务，网上站点相当于一个分支行或营业部）网络银行的特征
方便、快捷、超越时空；低成本 金融服务领域宽（提供全新业务如公共信息、投资理财服务、投资咨询服务、网上金融超市）网络银行发展中存在的障碍安全问题；法律规范问题 思考：电子化和网络化趋势对银行业经营的影响
（传统服务方式的改变，银行市场份额的扩大，分支机构的削减等）3.我国网络银行的服务内容
信息服务（新闻资讯、银行内部信息及业务介绍、外汇牌价、存贷款利率、股指等）
个人银行服务（账户查询、账户管理——卡折转帐，活定期种类转换，利息试算等；存折和卡挂失；代缴；中行和建行外汇买卖服务；中行个人电子汇款服务；建行小额抵押信贷和国债买卖服务等；）
企业银行服务（账户查询；企业内部资金转账、对帐代理交费等；工行还提供同城结算和异地汇款服务；中行提供国际结算服务等）
银证转账网上支付（企业对个人，企业对企业的支付）现代商业银行发展趋势 4.全球化趋势
经济全球化和银行业国际化
商业银行国际化趋势既是世界经济一体化的直接结果，也是世界经济一体化的直接推动力;经济的全球化导致资本流动的全球化，从而要求银行的国际化； 商业银行的国际化和全球化是伴随其活动地域的扩张而逐步实现的； 商业银行业务创新
金融创新的经济分析：金融创新何以产生？
经济学家认为：这是由个人和企业欲使其利润最大化的要求产生的；
经济环境的变化,金融机构的传统产品不能再吸收资金时，处于生存压力下的金融机构将不得不研究和开发新的产品。5.商业银行业务创新 存在三种类型的金融创新：顺应需求变化、顺应供给变化以及规避管理 顺应需求的变化
20世纪70年代出现的金融期货和金融期权工具就是为满足客户规避利率风险需求而产生的； 金融期货合约的买者和卖者可以通过套期保值操作来规避利率风险； 期权合约也具有防备利率风险的功能； 商业银行业务创新 顺应供给的变化
计算机和通讯技术的变革，有力地刺激了金融创新；
信息技术的改善降低了金融供给的成本，增强了投资者分辨信用风险的能力
银行信用卡的发行
垃圾债券的流行
所谓垃圾债券是指那些发行长期债券的公司，后因企业经营状况变坏，债券等级降到了Baa之下的债券。
商业银行业务创新
商业票据市场和金融市场的国际化，证券化等都是顺应供给变化的金融创新； 商业银行业务创新
规避政府管制的金融创新
由于金融业较之其他行业有更为严格的管理，政府加在金融机构之上的管制成为这个行业创新的重要原因；
在20世纪60到80年代，高的通胀水平使银行业对政府的管理限制难以忍受，银行业的创新步伐加快；
影响银行业利润水平的法规主要有两类：法定准备金要求和对存款利率的限制； 商业银行业务创新
持有法定准备金具有机会成本，法定准备金事实上起到了对存款征税的作用；对存款利率的上限限制导致银行存款丧失，限制银行贷款规模从而削减他们的利润； 规避存款准备金管制：表外业务的开展
支票存款不付息的规定曾经导致了以下金融创新
可转让提款通知书账户（NOW）自动转换储蓄账户（ATS）货币市场互助基金(MMMF)这些金融工具可以开支票用于支付同时获得利息（因为在法律上他们不是支票存款，所以规避了支票存款不付息的规定）
商业银行业务类型转变趋势：中间业务迅速发展
商业银行通过金融创新大力开展表外业务以获取收入；借助表外业务的发展，银行非利差收入占比大幅提升；
6.中间业务迅速发展的主要原因
规避资本管制适应竞争环境变化适应客户的多样化需求 转移和分散风险中间业务发展的影响 银行业更多的发展机会，有利于其提高收益与竞争能力。但与之俱来的风险也必须予以重视。7.关于商业银行地位的争论 近年来，由于金融市场以及其他金融机构的快速发展，商业银行在现代金融业中的地位出现了变化。关于商业银行的发展前景，在理论界有了不同的声音。对商业银行前景的争论：银行会消失吗？ 观点一：商业银行消失论
近些年来盛行的银行必将式微，衰落甚至消亡的议论，主要是在美国以及美国理论主导的地方。证据：就银行与其它金融机构的关系来看，美国为例，银行的比例下降是显著的。美国金融机构资产份额的历史变化（%）
传统银行的衰落 近年来，来自金融创新和资本市场的发展的竞争、以及科技的迅速发展特别是互联网的出现对银行负债和资产业务、以及支付功能产生了挤压，银行业规模收缩。负债（资金来源）竞争
来自资本市场提供的多样化金融产品的竞争，如股票、货币市场基金、共同基金、金融期货和期权等，抢夺银行存款。资产（资金运用）竞争
股票和债券等发行，把商业银行最有实力的客户抢走了； 转账结算的竞争
来自互联网电子支付工具、加上非银行机构使用的新兴支付工具等，使支付系统的经营权由商业银行独享开始呈现分散的特征。
观点二：商业银行仍具有生命力
证据：商业银行仍是支付系统的核心；
只有大型资信良好的公司才能进入证券市场，证券市场在企业融资中的作用被高估了；
被抛弃的只是某些传统业务，而不是商业银行这一机构（现代商业银行与传统商业银行业务和功能都发生了深刻的转变）
华尔街金融风暴后，美国投资银行与商业银行阵营的变化
第六章
中央银行与货币政策
主要学习内容
中央银行的产生和发展中央银行体制比较中央银行的性质、职能 中央银行的独立性问题中央银行的资产负债与基础货币 中央银行货币政策操作中央银行产生的历史必然性 各商业银行分散发行银行券引起货币流通混乱，客观上要求有一个资力雄厚并在全国范围内具有权威的集中货币发行的银行； 商业银行间的债权债务关系复杂化，票据交换和结算问题客观上要求建立一个全社会统一权威公正的清算中心（P235）；
经济的发展，贷款需求增多，期限延长，客观上要求有一个银行的后台，充当最后贷款人在商业银行发生资金困难时，给予贷款支持； 对金融业和统一市场进行规范管理的客观需要； 中央银行发展的两个途径
两个途径：实力强大的商业银行逐渐转化为中央银行如英格兰银行；政府出面创立如美联储； 中国的中央银行制度
20世纪初清政府户部银行（铸造货币、代理国库、发行纸币）---1928年国民政府中央银行（最早以立法形式成立的中央银行）---1928年《中央银行条例》（经理国库、发行兑换券、铸发国币），未独占货币发行权---1942年，独占货币发行权，统一国家外汇管理---1948年12月1日，在原华北银行基础上合并改组成立中国人民银行，统一发行人民币----1978年以前，人行一身二任----1979年银行体制改革---1983年，人行专门行使中央银行职能，我国现代中央银行制度确立——2003年，银行监管职能分离 中央银行体制比较（P225）
单一中央银行制联邦中央银行制跨国中央银行制准中央银行制 1.单一中央银行制
仅设立一家中央银行，机构设置采取总分行制，逐级垂直隶属。掌握货币发行、代理国库、制定实施货币政策、管理金融机构。目前大多数国家的央行均实行这一体制（如英、法、日、意大利、瑞士、中国等）特点：权力集中、职能齐全 2.联邦中央银行制 在实行联邦制的国家，中央银行由若干个相对独立的地区中央银行组成，中央银行职能由体系中全体成员共同完成。如美国、德国等。特点：权利和职能相对分散 3.跨国中央银行制
两个以上主权国家联合组建一家中央银行，或货币联盟成员国联合组成中央银行。如欧洲中央银行、西非货币联盟等。5.准中央银行制
只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行来行使部分中央银行职能。如新加坡的金融管理局和货币委员会、香港金融管理局 中央银行的性质与职能 6.中央银行的性质
不以盈利为目的、统管全国金融机构的半官方组织，负责制定和执行货币金融政策，享有货币发行权和其他种种特权。中央银行的特殊性
地位：统领全国货币金融的最高权力机构 业务：不以盈利为目标，拥有货币发行特权； 管理：以银行而不是行政机构的身份进行管理 7.中央银行的职能 货币发行的银行
指中央银行是国家货币的发行机构。它集中货币发行权，统一全国的货币发行 银行的银行
指中央银行的地位处于商业银行和其他金融机构之上，即中央银行代表政府管理和监督商业银行以及其他金融机构的货币信用业务
表现在：集中存款准备金；充当“最后贷款人”； 充当最后的清算人 8.政府的银行
代理国库：经办财政收支、保管国库存款、代理收缴税款、经办政府公债发行、还本付息，充当国库出纳对政府提供信贷：对政府融资（短期）制定和实施货币政策；管理金融机构
代表政府参加国际金融活动，进行国际金融事务的协调和磋商 9.中央银行的独立性问题 独立性定义：独立性是指中央银行在法律授权范围内制定和执行货币政策的自主程度。集中反映为：中央银行和政府的关系。
央行通过自身业务操作调节商业银行的资产负债，进而实现宏观调控。央行业务操作集中反映在它的资产负债表上。美联储资产负债表
资产：证券是最主要的项目；
负债：联邦储备券和存款是最主要的负债
这一资产负债结构是与美国金融市场发达、公开市场业务充分运用的特点相联系。中国人民银行资产负债表
负债：主要是银存和流通中通货；
资产：贷款占突出比重，外汇储备比重很大，有价证券比重很小； 这一资产负债结构与我国金融市场不发达，证券种类和数量少相联系； 中央银行资产负债变动影响基础货币 基础货币含义
R+C（准备金+通货）央行资产负债与基础货币
资产总额=存款机构准备金存款+其他负债+资本项目 存款机构准备金存款=资产总额-（其他负债+资本项目）央行资产增加（或减少）--存款机构准备金增加（或减少）；央行负债减少（或增加）--存款机构准备金增加（或减少）；
结论：央行资产负债变动----影响准备金----影响基础货币
举例：央行资产项目增加，准备金增加购买政府债券：公开市场业务 再贷款和再贴现其他资产：购买设备、外国通货
原理揭示：所有购买行为中央行开出支票支付，收到支票的客户将支票存入商业银行，商业银行将支票转中央银行结算，央行在商业银行在中央银行的准备金存款账户上增加这笔金额。举例:央行负债项目增加，导致准备金减少
过程：公众需要较多的通货时，到商业银行提存，商业银行通过在央行的准备金账户提现支付客户，商业银行的准备金减少； 财政部存款
过程：企业个人向财政部缴纳税款，签发支票给财政部门，支票经过结算，使企业或个人开户的商业银行在央行的准备金账户减少，而财政部在央行的存款增加相同的数额。中央银行货币政策 货币政策定义
中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信贷规模的方针和措施的总和。（政策目标、工具、效果）货币政策的四大（终极）目标
物价稳定： 维持物价总水平基本稳定
充分就业：不等于没有失业（仍存在摩擦性失业和自愿失业）经济增长：实际GDP的增长
国际收支平衡：国际收支大体平衡或略有顺差和逆差 四目标间的矛盾
稳定物价与充分就业的矛盾：失业率与物价上涨率之间存在此消彼涨的关系； 经济增长与国际收支平衡：经济迅速增长可能导致国际收支恶化；消除逆差的紧缩政策又可能引致经济增长缓慢甚至衰退；
稳定物价与经济增长：采取通胀政策刺激经济增长，暂时可能奏效，但最终会使经济发展受到严重影响；政府的反通胀政策又会降低经济增长率；
一般各国都视本国具体情况，在一定时间内选择一个或两个目标作为货币政策的主要目标，稳定物价（反通胀）一般为各国央行货币政策操作的首要目标； 货币政策目标的侧重点也会随经济形势的变化而变化。中央银行货币政策操作
基础知识政策的运用存款准备金制度货币政策总原则政策工具 一般性政策工具：宏观措施
工具特点：对金融活动的影响是普遍的，没有特殊的针对性和选择性 选择性工具：微观措施
工具特点：针对个别部门、企业或特殊用途的信贷而采取 政策传导政策效果中国货币政策实践存款准备金制度
准备金：Reserve商业银行在发放贷款之前，以现金和存款方式保留一定比例的资金。为什么需要持有准备金？
（1）应付客户随时提取存款的需要（2）银行间的清算（3）调节货币供应量 准备金的构成（1）法定存款准备金：以法定比例存在中央银行账户（2）超额准备金：准备金总额中超出法定准备金的部分 准备金率：Required Reserve Rate 准备金占商业银行全部存款的比率(法定存款准备金率rd，超额准备金率re)。政策总原则
货币主义学派的“单一规则”
中央银行应该长期一贯地维持一个固定的或稳定的货币供应量的增长率。凯恩斯学派的“相机抉择”：逆经济风向行事
萧条时期，扩张性货币政策，增加货币供给，使利率下降，刺激消费和投资。繁荣时期，紧缩性货币政策，减少货币供给，使利率上升，减少消费和投资。一般性政策工具：三大传统工具 法定存款准备金率
（1）作用机制: 通过法定存款准备金率的调整，影响货币乘数和超额准备，影响货币供给量和银行体系信用创造能力
（2）操作：萧条，降低法定准备率，商业银行对外贷款增加，另外货币创造乘数上升，从而货币供给增加。繁荣，反向操作。
（3）评价：效果猛烈，较少使用 再贴现率政策 释义：中央银行通过调整商业银行向中央银行申请再贴现时支付的利息率来影响市场利率和货币供给量的一种货币政策工具。作用机制：心理宣传（告示效应）；调整贴现率影响商业银行资金成本—影响超额储备—货币供给；同时影响商行放款利率，影响信贷规模;操作：萧条，降低再贴现率，商行向中央银行的借款增加，货币供给上升。繁荣时期，调高再贴现率，货币供给下降。
评价:央行处于被动地位;商业银行对贴现窗口的依赖性下降,未必影响商行借款量;公开市场业务
作用机制：央行在公开市场买进或卖出有价证券（政府债券/中央银行证券等），调节货币供给量和利率（结构和水平）。
评价：优点：操作灵活/最常用/最精良
局限:需要一个发达的证券市场和央行相当的库存证券。选择性工具选择性政策工具消费者信用控制：
如对分期购买收付款最低限额控制，规定消费信贷的最长期限等； 证券市场信用控制
对有价证券交易的各种贷款进行控制，如规定保证金限额等； 房地产抵押贷款条件限制等 优惠利率 其他措施 道义劝告和窗口指导
道义劝导：对商业银行发出书面通知、指示或口头通知等,要求金融机构自动采取措施贯彻央行政策；窗口指导：对商行贷款投向进行要求； 无法律地位，但效果不错
货币政策的传导货币政策中介目标货币政策传导机制 货币政策中介目标（传导的桥梁）中介目标的选择标准
可控性：能进行有效的控制和调节可测性：金融变量概念明确而清晰，能进行定量分析 相关性：与最终目标密切相关抗干扰性：正确反映政策结果，较少受外来因素干扰； 中介目标体系(操作目标/效果指标)操作目标：在货币政策实施过程中，衡量货币政策的初步影响,又称近期目标。包括超额准备、基础货币。
效果指标：在货币政策实施后期为央行提供进一步反馈信息，衡量货币政策最终影响，又称远期目标，包括价格目标利率和数量目标货币供应量。利率目标局限：内生变量（可测、可控性不强）
货币供应量目标局限：金融创新对货币定义及计量的影响；M1、M2 与经济活动间的稳定关系破裂；政策时滞问题
货币政策传导机制：货币供给量是怎样影响总需求的？ 凯恩斯学派观点：
1、利率渠道（主要渠道）M→r→C、I→AD 货币政策首先改变货币市场的均衡，改变货币利率，并通过利率改变实际投资，最终影响产出；
利率是整个传递机制的核心；
货币政策作用的大小取决于货币供给量变动对利率的影响程度（流动性偏好）、利率变动对投资的影响程度（投资的利率弹性）和投资乘数的大小（边际储蓄倾向）； 出现流动性陷阱或者投资的利率弹性极低时，传导中断；
2、股票市场传导渠道
托宾q渠道：货币供给→股票价格→托宾q→投资→总需求
q=企业市场价值/企业重置成本，q>1，投资增加；q
财富渠道：货币供给→股票价格→金融财富价值→消费（耐用消费品/住宅消费）→总需求 货币主义学派观点：
货币政策工具→M→E（总支出）→Y 货币政策通过银行储备的变化导致货币供给量增加，货币资产的持有者发现他们实际持有的货币资产数量多于其所希望持有的数额，于是他们会将多余的货币用于购买各种资产；这一调整过程引起金融资产和实物资产价格和生产的变化，直到生产的增加的实物资产价格的上涨将多余的货币逐渐吸收，新的货币均衡实现； 货币政策传导机制的一般模式
货币供给量——利率、金融资产价格——消费和投资——产出
货币政策效果影响货币政策效果的因素货币政策时滞预期因素的影响
人们对货币政策的合理预期，由此采取的反应，可能导致货币政策归于无效； 其他因素影响
客观经济条件变化：可能使货币政策效果下降甚至失效；
政治因素：当政治压力足够大时，会迫使央行对其货币政策进行调整； 货币政策时滞 货币政策从制定到最终目标的实现，必须经过一段时间，这段时间称为货币政策的时滞（Time Lag）。
货币政策时滞可以两种：内在时滞和外在时滞
内在时滞时滞又分为认识时滞（Recognition Lag）和决策时滞（Decision Lag）。
认识时滞是指从需要采取货币政策行动的经济形势出现到央行认识到必须采取行动所需要的时间；
决策时滞是指央行认识到必须采取行动到实际采取行动所需要的时间；
外在时滞（Outside Lag）是指央行采取货币政策措施到对经济活动发生影响取得效果所需要的时间。
内在时滞的长短取决于货币当局对经济形势的预见能力、制定对策的效率和行动的决心，一般比较短；外部时滞一般比较长,主要取决于投资者和消费者对市场变化及信息的反应，以及经济管理体制、经济发展水平、公众预期等；
货币政策工具（从再贷款的计划手段向一般性市场工具转变）再贷款（配合银行信贷规模管理的行政性工具）
由于再贷款在人行的资产中占很大比重，是基础货币投放的主渠道，最初再贷款作为主要的政策工具；1993年，人行出台政策，将在再贷款的实施对象改由人行总行直接贷款给商业银行的总行，以消除地方政府对基础货币投放的压力；1994年起发布了对商业银行等金融机构资产负债比例管理规定；1998年取消对国有商业银行的贷款规模管理，这项标志性改革意味着我国放弃了近半个世纪以来最主要的货币政策工具。
存款准备金制度
我国的存款准备金制度使1984年建立的，但存款准备金的计提方法不同于西方国家，以存款余额作为计提基础（不能反应某一时期的平均水平），同时央行对准备金付息。
1998年以前，我国的存款准备金账户分为准备金账户和备付金账户。由于商业银行缴存的准备金用于央行发放再贷款，使商业银行的日常清算资金不足，1985年后要求金融机构都要在央行设立备付金账户。1989年，针对各商业银行备付金率普遍过低的情况，人行要求其水平应占各项存款的5-7%。1998年3月21日，再次对存款准备金改革，将两个账户合并为存款准备金账户，公开市场业务
外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。再贴现业务
我国中央银行再贴现始于1994年11月，由于我国银行结算工具票据化程度较低，银行票据持有量较少，难以形成再贴现所需要的票据量，企业也极少运用票据结算，商业银行也不敢大胆运用票据承兑手段，贴现与再贴现业务发展受限，再贴现业务比例偏低 利率政策
目前，中国人民银行采用的利率工具主要有：
1、调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率；再贴现利率；存款准备金利率；超额存款准备金利率(中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率)
2、调整金融机构法定存贷款利率。
3、制定融机构存贷款利率的浮动范围
4、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。
货币需求 货币的功能与作用交换媒介价值贮藏
货币需求概念货币需求的决定因素货币需求理论现金交易说现金余额说 凯恩斯流动性偏好理论弗里德曼的货币理论中国的货币需求 货币需求的含义与分析角度 什么是货币需求？
主观货币需求：无约束，微观个体对货币的占有欲望
客观货币需求：在一定的约束条件下，行为主体或整个
（本质内涵）
社会应有多少货币来执行货币的有关职能 宏观角度：商品流通产生的货币需求
微观角度：微观个体出于各种动机而产生的 货币需求
1、货币需求的概念（微观视角）
货币需求是指人们通过对各种资产的安全性、流动性和盈利性的综合衡量后所确定的最优资产组合中所愿意持有的货币量。
2、货币需求的决定因素
从理论上说，人们对货币的需求大致可分为对交易媒介的需求和对资产形式的需求。人们对货币的需求决定于他们持有货币的各种动机。所以，凡是决定或影响人们持有货币的动机的因素(机会成本和效用比较)，就是决定或影响货币需求的因素。名义货币需求与真实货币需求
名义货币需求：不考虑价格因素变动下的货币需要量，Md。真实货币需求：扣除价格因素影响以后的货币需要量，Md/P。
3、现金交易说（费雪）MV=PT 或P=MV/T 其中M为一定时期内流通货币的平均数量（由模型之外的因素决定的外生变量）V为货币流通速度（由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数）P为各类商品价格的加权平均数
T为各类商品的交易数量（对产出水平常常保持固定的比例，也是大体稳定的）现金交易说（费雪）
仅从货币的交易媒介功能考察，全社会一定时期一定价格水平下的总交易量与所需要的名义货币量具有一定的比例关系，这个比例是1/V 现金余额说(剑桥方程式）
4、凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯：剑桥经济学家马歇尔的学生；庇古的同学。名著：《就业、利息和货币通论》 贡献：关于货币需求动机分析，并把利率引入货币需求函数。流动性偏好:满足三大动机
1、交易性货币需求：指应付日常交易需要而产生的持币需要． 凯恩斯货币需求函数
交易性货币需求和预防性货币需求都是收入的增函数，用Ｌ１表示，以Ｙ表示收入，则 Ｌ1＝Ｌ1（Ｙ）；
投机性货币需求是r的减函数，以Ｌ2表示，则 Ｌ2＝Ｌ2（r）;用Ｌ表示总货币需求，则货币总需求： Ｌ＝Ｌ1＋Ｌ2＝Ｌ1（y）＋Ｌ2（r）=Ｌ(y, r)弗里德曼新货币数量学说 货币主义Monetarism 弗里德曼新货币数量学说
弗里德曼认为货币是“购买力的暂时栖息所”。他摒弃了凯恩斯及其后继者通过分析人们持有货币的动机来研究货币需求的方法，而是把货币作为 “一种资产，一种财富持有方式”。货币不仅是交易媒介，还是价值贮藏的手段。故其需求由人们通过资产选择决定。既然货币可看作一种资产或资本货物，那么人们对他的需求就可以借助资产需求理论来进行研究。所以，影响人们货币需求的因素包括：
弗里德曼新货币数量学说，决定货币需求的因素分析
总财富（包括人力财富与非人力财富）是制约人们货币需求量的规模变量。但是，由于总财富无法用货币来加以直接地测量，因而它以恒久性收入为代表而成为货币需求函数中的一个变量。
人力财富与非人力财富的比例
对大多数财富持有者，人力财富的主要资产是个人能力。人力财富很不容易转化为货币，如在失业的时候
一般地说，人力财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求就相对越多。弗里德曼新货币数量学说 货币及其他资产的收益
其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资产的收益率越高，货币需求就越少。在弗里德曼的货币需求函数中，被作为机会成本变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收益率及实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）。影响货币需求的其他因素
弗里德曼新货币数量学说货币需求函数
式中，M表示名义货币需求量，P表示物价水平，rm表示货币的预期收益率，rb表示债券的预期收益率，re表示股票的预期收益率，1/P.dp/dt表示物价水平的预期变动率，也就是实物资产的预期收益率，W表示非人力财富占总财富的比例，Y表示名义恒久性收入，u表示影响货币效用的其他因素。
弗里德曼新货币数量学说 弗里德曼货币需求函数的简化
弗里德曼认为：原函数中某些变量具有相对稳定性而作为常数略去。如财富构成比例，物价变动率，货币收益率（rm=0），u货币效用及其影响因素（如人们的偏好）;此外，re,rb直接受利率水平影响和制约，可归结为市场利率作用； 货币需求函数可以简化为 M=Pf(yp,i)M表示名义货币需求；yp实际的持久性收入；
货币供给
主要学习内容
货币供给过程I:现代银行体制下的存款货币的创造
货币供给过程II:中央银行体制下的货币创造双层次的货币创造：货币供给的决定货币供给的内生性与外生性中国的货币供给货币供应过程导论:多倍存款创造/收缩 基础知识
两个重要概念：原始存款与派生存款 原始存款（Primary Deposit）：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。派生存款（Derivative Deposit)：是指由商业银行以原始存款为基础发放的贷款而引申出的超过初始存款的存款。
1、存款货币的多倍扩张过程
在部分准备金制度下和非现金结算制度下，一笔原始存款可在整个银行体系产生大于原始存款的存款货币。
举例：存款货币的多倍扩张：一个简化的模型几个简化的假设 整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成； 商业银行只有活期存款，而没有定期存款；
商业银行不保留超额准备金；银行的客户不持有现金；
2、存款货币创造过程
1.存款货币乘数（活期存款）前提：（1）商业银行无超额准备exce reserve,否则，（2）银行客户不在手边保存现金cash,否则（3）经济主体还会持有定期存款 2.存款货币的多倍紧缩
存款货币的多倍紧缩是多倍扩张的反向过程 3.中央银行体制下的货币创造过程 现金的发行:现金是怎样进入流通的？
如同公众与商业银行之间时时发生的现金存取过程一样，在存款货币银行与中央银行之间也有现金的频繁存取过程； 现金的增发
3、基础货币
从上分析，准备金存款与现金联系紧密，不能截然分开。准备存款既因现金的提取而减少，又因现金的存入而增加；
有一部分现金离开中央银行但未离开存款货币银行，即存款货币银行的库存现金，这一部分与存放央行的准备存款性质相同，共同构成银行存款的准备。
还有一部分现金离开央行也离开存款货币银行，流通中的现金，也是央行的现金发行。我们将这几部分统称为基础货币（Base Money）,或高能货币（High-power money）。基础货币的构成可用下式表示：B=R+C B：基础货币
R：存款准备
C：通货（流通在银行体系外的现金）基础货币与存款货币银行的货币创造：源与流 存款货币银行创造派生存款，取决于法定存款准备金率、超额存款准备金率、现金漏损率等，但首要的是使其在最初获得的原始存款的数量。这些原始存款来源于央行创造和提供的基础货币。因此，基础货币量的变化直接决定存款货币银行准备金的增减，从而决定存款银行创造存款货币的能量；所以，央行提供的基础货币与存款银行创造存款货币的关系，是一种源与流的关系。
双层次的货币创造货币创造的两个层次： 创造存款货币的存款货币银行
在这一层次上创造多少存款货币是由许多的存款货币银行分散决策的； 中央银行的宏观调控层次 通过控制基础货币，中央银行对货币总量进行宏观控制； 同时考虑两个层次：货币供给的决定
货币供给公式 Ms=B*mmB:基础货币mm:货币乘数（基础货币发挥作用的倍数）基础货币的变动与中央银行控制
货币当局投放基础货币的渠道主要有如下三条：一是直接发行通货；二是变动黄金、外汇储备；三是实行货币政策（其中以公开市场业务为最主要）基础货币对货币供给的影响
在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。因此，在货币乘数不变的条件下，货币当局即可通过控制基础货币来控制整个货币供给量
中央银行能否控制基础货币？
中央银行资产负债表的各个项目的变动都能引起基础货币的变化，但有些项目，如公众持有现金的比率、商业银行的超额准备金等都在央行控制之外；但由于中央银行能够通过公开市场操作、准备金率的调整、贴现率的调整等，抵消其他因素对基础货币的影响，因此，中央银行对基础货币仍具有较强的控制力。货币乘数的变动与货币供应量
在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给的总量。
影响货币乘数的因素 货币乘数的决定因素
货币乘数的决定因素共有5个，它们分别是活期存款的法定准备金比率（rd）、定期存款的法定准备金比率（rt）、定期存款比率（t）、超额准备金比率（e）及通货比率（k）。这些决定因素本身又分别受多种因素的影响，它们对货币乘数，从而对货币供给量的影响则更是纷繁复杂的。
影响法定存款准备率的因素
央行货币政策意向；商业银行存款结构（定期与活期存款的比率）；商业银行经营情况（差别准备金政策）
影响超额准备金比率的因素
利率：市场利率是持有超额准备的机会成本，当市场利率上升，超额准备倾向于降低；反之相反。
贷款的投资机会：繁荣时期，投资机会多，贷款发放增多，超额准备下降；反之相反。借入资金的难易程度和成本大小：如果银行能向中央银行或其他机构方便地借入资金，且成本不会大幅波动，则超额准备下降；反之相反。
影响现金漏损率（通货比率）的因素：公众的流动性偏好持有通货的机会成本物价水平 影响定期存款对活期存款比率的因素
定期存款的利率收入和财富（定期存款作为持有财富的一种方式）货币供给的内生性与外生性
货币供给究竟是内生的还是外生的？这一命题被经济学家用来判断货币当局与货币供给之间的关系。
如果货币供给是外生的，则货币供给不是由收入、储蓄、投资、消费等因素决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。如果货币供给是内生的，则货币供给中起决定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为，而不是货币当局的操作。货币供给内生性与外生性的统一
货币供给的内生性：货币乘数受由社会公众和商业银行行为影响 货币供给的外生性：基础货币供给由中央银行决定
通货膨胀
通货膨胀定义及其度量通货膨胀的成因通货膨胀的社会经济效应 通货膨胀治理中国的通胀
1、通货膨胀的定义
在西方经济学教科书中，通常将通胀界定为：商品和服务的货币价格总水平持续上涨的现象。
通货膨胀定义的几点说明：
通胀不是指一次性或短期的价格总水平的上升，而是一个持续的过程； 通胀不是指个别商品价格的上涨，而是指价格总水平的上涨； 通胀是价格总水平的显著上升，而不是轻微的价格水平的上升；
2、通货膨胀的度量
世界上大多数国家，一般采用以下一种或几种物价指数来衡量通胀水平。消费物价指数(CPI)：也称零售物价指数或生活费用指数（根据日用消费品和劳务费用而编制）消费物价指数的优点：及时反映消费品供给与需求的对比关系，资料容易收集，能够迅速直接地反映影响居民生活的价格趋势；
消费物价指数的缺点：范围较窄，不足以说明全面的情况；
批发物价指数(WPI)：根据制成品和原材料的批发价格编制的指数 批发物价指数的优点：对商业周期反应敏感 批发物价指数的缺点：只计算了在生产环节和批发环节上的价格变动，没有包含商品最终销售价格的变动，可能出现信号失真；
GNP平减指数：按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率 GNP平减指数的优点：范围广泛，能较准确地反映一般物价水平的趋向； GNP平减指数的缺点：资料较难收集，公布次数不如消费指数频繁； 通胀缺口：有效总需求与可供私人消费的商品与劳务总量之间的差异 通胀缺口与以物价指数衡量的通货膨胀率不同，前者只是用于度量通胀发生的可能性，后者则用于度量现实的通货膨胀；
3、通货膨胀的类型
按通货膨胀的表现形式分类：公开型、隐蔽型通货膨胀
公开型通胀（open inflation）是指物价总水平明显的、直接的上涨；
隐蔽型通胀（hidded inflation）是指物价总水平并未提高，但居民实际消费水准不同程度地下降；
按物价上涨的速度分类：爬行通货膨胀、奔腾式通货膨胀、恶性通货膨胀
爬行式通胀：价格总水平上涨的年率不超过2-3%，并且经济生活中没有形成通胀预期； 奔腾式通胀：物价总水平上涨在2位数以上，其发展速度很快；
恶性通胀：物价上升特别猛烈，且呈加速之势；此时货币丧失了价值贮藏功能，部分地丧失了交易媒介功能。
4、通货膨胀的成因 1.需求拉上的通胀 在西方经济学中，“需求拉上”论是产生最早、流传最广、影响力最大的通胀理论。2.成本推进的通胀：从供给的角度来解释通胀的发生；
3.结构型通胀：从一个国家的经济结构及其变化方面出发寻找通胀的根源。4.输入型通胀：由于国外商品或生产要素的上涨,引起国内物价的持续上涨现象 需求拉上型通胀是指社会总需求超过社会总供给导致的物价上涨；包括凯恩斯学派的过度需求论和货币学派的数量说； 凯恩斯的半通胀理论
货币数量的变化是否具有通胀效应，视经济体系是否达到充分就业而定；在充分就业点前后，货币数量增加后的膨胀效果程度不一。
在充分就业点前，货币量增加不具有十足的通货膨胀性。一方面使就业量和产量增加，另一方面物价也逐渐上涨，这称之为半通货膨胀。在充分就业点后，货币量增加使物价同比例上涨，形成真正的通货膨胀。由于充分就业是偶然的，经济经常处于充分就业点以前的状态，所以增加货币量只会出现半通货膨胀
货币主义的通胀理论
弗里德曼：特定的物价和总的价格水平的短期变动，可能有多种原因。但长期、持续的通胀却都是一种货币现象，是货币数量的增长超过总产量的增长所引起的。
通胀纯粹是一种货币现象，并且强调预期的作用。一旦人们对物价上涨产生预期之后，整个经济就会陷入工资——物价循环上升的过程，使通胀愈演愈烈。5.成本推进的通货膨胀
成本推进的通胀，是指由总供给函数移动引起的物价上涨；
引起总供给曲线向上移动的原因有：工资成本、原材料价格上涨，间接成本推动，垄断价格等。工资和物价的螺旋上升：
原材料价格上涨带动的商品成本增加，如农产品歉收、石油涨价等；
间接成本推动：如为加强竞争，企业的技术改进费、广告费支出增加的间接成本转嫁到产品价格；垄断价格推动：垄断企业利用垄断力量大幅提高垄断价格，带动其他商品价格上涨； 6.结构型通胀
舒尔茨的需求转移论
鲍莫尔：不同劳动增长率的先进部门和落后部门的工资攀比，导致通胀； 希克斯的两部门模型：扩展部门与非扩展部门
7.输入型通货膨胀：三个传导途径
1、国外商品的价格传导：国外商品价格上涨—本国出口增加，进口减少—对本国商品需求增加—需求拉上型通胀；
2、货币供给途径：外国价格上涨（通胀）—本国贸易顺差—本国外汇储备增加—固定汇率制下，本国货币供给增加—需求拉上型通胀；
3、成本推动途径： 国际市场上石油、原材料等价格上涨—国内这些基础产品的输入价格增加—国内的价格上涨—成本推动型通货膨胀。
（二）通胀的社会经济效应 强制储蓄效应：在公众名义收入不变的条件下，按原来的模式和数量进行的消费和储蓄的实际额随物价的上涨而相应减少，其减少部分大体相当于政府运用通胀实现的强制储蓄的部分。收入分配效应：由于社会各阶层收入的来源不相同，在物价总水平上涨时，有些人的实际收入水平会下降，有些人会提高。这种由物价上涨造成的收入再分配，就是通胀的收入分配效应；
固定收入者受损，浮动收入者得利债务人得利，债权人吃亏 实际财富持有者得利，货币财富持有者受损国家得利，居民受损（通胀税收入）资产结构调整效应（也称财富分配效应，distributional effect of wealth）
家庭的财富或资产由两部分构成：实物资产和金融资产；许多家庭同时还有负债，如汽车、住房抵押贷款和消费贷款等；
在通胀环境下，实物资产的货币价值大体随通胀率的变动而相应升降。
通胀之下，股票的价格有上升趋势；至于货币债权债务的各种金融资产，其共同的特征是有确定的货币金额，这样，物价上涨，实际的货币额减少。由于以上情况，每个家庭会变动自己的资产持有方式。恶性通胀与经济社会危机
当物价总水平的持续上涨超过一定界限从而形成恶性通胀时，就有可能引发社会经济危机。恶性通胀会使正常的生产经营难以进行；会引起突发性的商品抢购和挤兑银行的风潮；正常信用关系极度萎缩；投机盛行；阶级冲突加剧；危及货币流通本身，纸币流通制度不能维持，支付手段向实物化倒退； 通货膨胀的治理 需求政策：如果通胀主要是由于总需求过度引起的，则采取紧缩需求的政策就能取得明显的效果。
减少总需求的途径主要有：紧缩性的财政和货币政策。
财政方面的紧缩政策主要有削减政府支出，增加赋税，限制公共事业投资和公共福利支出； 紧缩的货币政策主要有降低货币供应的增长速度，限制银行信贷规模，提高利率水平等（货币政策三大工具）
供给政策：如果通胀的主要原因是供给不足，需求相对过剩，则采用改善供给的政策。通过供给改善治理通胀的方法在于增加生产和供给。可以采取以下措施： 减税，减税提高人们储蓄和投资能力和积极性；
稳定物价：限制货币增长率以稳定物价，保证人们储蓄和投资的实际收益率，增强其信心和预期的乐观性；削减政府财政支出，减少对私人部门的挤出效应；
收入政策：又名工资物价管制政策，是指政府制定一套关于物价和供给的行为准则，旨在限制物价和工资的上涨率。主要针对成本推进型通货膨胀。可以采取以下三种方式：
指导性为主的限制。对特定的工资或物价进行“权威性劝说”或施加政府压力，给出一个一定年份内允许货币总收入增长的目标数值线，并据此控制每个部门工资增长率； 以税收为手段的限制，通过对过多增加工资的企业按工资超额增长率征收特别税等办法来抑制收入增长速度；
强制性限制，政府颁布法令对工资和物价实行管制，甚至实行暂时冻结；
结构调整政策：通过实行微观财政、微观货币政策，影响需求和供给的结构，以缓和结构失调而引起的物价上涨； 微观财政政策主要有：
税收结构政策：不变动税收总量，调节各种税率和实行范围等；
公共支出结构政策：在一定的财政支出总量下，调节政府支出的项目和各种项目的数额； 微观货币政策主要有： 利率结构和信贷结构。通过各种利差的调整以及通过各种信贷数额和条件的变动来影响存款和贷款的结构和总额。
第2篇：银行反假货币宣传月工作总结
xx银行ⅩⅩ年反假货币宣传月工作总结
为普及反假货币知识，宣传近年来反假货币工作成效，响应《中国人民银行办公厅关于做好新版人民币100元纸币宣传工作的通知》及《国务院反假货币工作联席会议办公室关于ⅩⅩ年在交通领域开展反假货币宣传月活动的通知》号召，加强公众冠字号查询工作了解程度，在人民银行xx市支行的指导下，我行于ⅩⅩ年11月11日在xx市恒邦百大购物广场进行了宣传活动，现将宣传工作总结如下：
一、成立了以分管行长为领导的工作小组，并制定了工作方案。提前对户外宣传当天及网点宣传月工作做了安排部署。组长：xxx 组员：xx、xx、xx、xx、xx
二、宣传内容
1、新版人民币100元纸币票面特征和防伪特征。
2、假币专项治理工作
3、全额清分、冠字号查询工作
4、第五套人民币纸币票面公众防伪特征
5、假币犯罪的主要特征、惯用手法和防范措施
6、相关法律法规
三、宣传情况
我行宣传当天共派出宣传人员8人，张贴宣传海报，拉布标打横幅，并进行视频循环播放，共发放宣传折页800余份，接受反假宣传人数800余人。
宣传人员利用发放宣传资料，向群众讲解宣传，耐心地向前来咨询了解的人民群众解释沟通，通过询问、查看、对比，让他们对假币有了更进一步的认识，对假币的危害和相关的法律法规有了更深层次的理解。
通过这次的反假宣传活动，我行受到了广大人民群众的欢迎，也取得了良好的效果，但是我们在宣传中也发现了一些有待增强的地方：很大一部分的人民群众对假币防伪及人民币爱护知识不够理解。这就要求我们继续着力做好宣传工作，以点带面，把一部分人先培训起来，而后带动其身边的朋友及其他群众，继续在营业场所放置反假宣传资料，挂横幅，临柜人员要以身作则，该没收的就没收，该报的就报，同时做好对客户的解释工作，全力促使每个公民都爱护人民币，保障人民币正常的流通秩序。
xx银行
ⅩⅩ年11月13日
第3篇：银行后勤岗工作总结
后勤具有两个方面的基本职能：既有按本单位职能活动规律组织后勤服务的职能，又有通过管理推动社会主义生产关系，调动人的积极性的职能。下面是小编我为您准备的“银行后勤岗工作总结”3篇，欢迎参考，希望能对您有所帮助。银行后勤岗工作总结一
20XX年，我满怀着对金融事业的向往与追求走进了xxx支行，在这里我将释放青春的能量，点燃事业的梦想。时光飞逝，来xx支行已经一个年头了，在这短短的一年中，我的人生经历了巨大的变化，无论是工作上，学习上，还是思想上都逐渐成熟起来。
在xx支行，我从事着一份最平凡的工作——柜员。也许有人会说，普通的柜员何谈事业，不，柜台上一样可以干出一番辉煌的事业。卓越始于平凡，完美源于认真。
我热爱这份工作，把它作为我事业的一个起点。作为一名农行员工，特别是一线员工，我深切感受到自己肩负的重任。柜台服务是展示农行系统良好服务的“文明窗口”，所以我每天都以饱满的热情，用心服务，真诚服务，以自己积极的工作态度羸得顾客的信任。
是的，在农行员工中，柜员是直接面对客户的群体，柜台是展示农行形象的窗口，柜员的日常工作也许是繁忙而单调的，然而面对各类客户，柜员要熟练操作、热忱服务，日复一日，用点点滴滴的周到服务让客户真正体会到农行人的真诚，感受到在农行办业务的温馨，这样的工作就是不平凡的，我为自己的岗位而自豪！为此，我要求自己做到：
一是掌握过硬的业务本领、时刻不放松业务学习；
二是保持良好的职业操守，遵守国家的法律、法规；
三是培养和谐的人际关系，与同事之间和睦相处；四是清醒的认识自我、胜不骄、败不馁。
参加工作以来，我立足本职岗位，踏实工作，努力学习业务知识，向有经验的同事请教，只有这样，才能确确实实干出能经得起时间考验的业绩。点点滴滴的小事让我深刻体会到，作为一名一线的员工，注定要平凡，因为他不能像冲锋陷阵的战士一样用满腔的热血堵枪口，炸碉堡，留下英雄美名供世人传扬，甚至不能像农民那样冬播夏收，夏种秋收，总有固定的收获。
有的只是日复一日年复一年的重复那些诸如存款、取款，账务录入，收收放放，营销维护，迎来送往之类的枯燥运作和繁杂事务。在这平凡的岗位上，让我深刻体会到，伟大正寓于平凡之中，平凡的我们一样能够奉献，奉献我们的热情，奉献我们的真诚，奉献我们的青春。
平凡的我们一样能够创造出一片精彩的天空，没有根基哪来高楼，没有平凡哪来伟大！人生的价值只有在平凡的奉献中才能得到升华和完善。
在为客户服务的过程中，我始终坚持“想客户之所求，急客户之所需，排客户之所忧”，为客户提供全方位、周到、便捷、高效的服务，做到操作标准、服务规范、用语礼貌、举止得体，给客户留下了良好的印象，也赢得了客户的信任。实际办理业务时，在保证遵守我行各项规章制度的前提下，灵活掌握营销方式，为客户提供一定的方便，灵活、适度地为客户提供个性化、快捷的服务。
完美源于认真。在做好柜面优质服务的基础上，我们想方设法为客户提供更加周到的服务。因为，没有挑剔的客户，只有不完美的服务。在日常工作中，我积极刻苦钻研新知识，新业务，理论结合实践，熟练掌握各项服务技能。我从点滴小事做起，在办理业务时，尽量做到快捷、准确、高效，让客户少等、少跑、少问，给客户提供及时、准时、定时、随时的服务。
青年时期是人生最宝贵的时光，因为踌躇满志，精力充沛，因为敢闯敢干，活力四射，因为有太多的梦想和希望！但在我看来，青年的宝贵还在包括不懈的追求与团队的融合，崇高的道德修养，以及坚强的意志，更要耐得住平凡，立足于平凡，淡泊名利，勇于奉献！
在即将过去的20xx年里，在行领导的关心和帮助下，我始终保持着良好工作状态，以一名合格银行员工标准严格要求自己。立足本职工作，潜心钻研业务技能，使自己能平凡岗位默默奉献着，为我们的银行事业发出一份光，贡献一份热。作为一名储蓄岗位的一线员工，我深深地明白我们们更应该加强自己业务技能水平，这样们才能工作得心应手，更好地为广大客户提供方便、快捷、准确服务。以“客户满意、业务发展”；目标，搞好服务，树立热忱服务的良好窗口形象，做到来有迎声，问有答声，走有送声，让每个顾客都能高兴而来满意而归。
银行后勤岗工作总结二一、各项指标完成情况及采取的措施
（一）人民币储蓄存款超常增长，净增9513万元，完成分行下达任务的317%。采取的措施有以下5条。
1、由于去年遭受特大洪灾，今年灾民重建家园，给储蓄存款工作带来了难度。因此支行领导年初就高度重视储蓄存款工作。对辖区营业风点储源逐一调查摸底算账，并关注同业动态，和网点负责人一同准确预测，尽可能合理下达任务。行领导经常深入一线研究增存措施，深入企业单位帮助网点克服营销中的困难。
2、以代为发放工资和教育储蓄为重点，行级领导、网点负责人、一线员工，上下联动，深入企业单位积极营销，在去年营销4025户的基础上，今年注重“挖户工程”，新增代为发放工资3235户。教育储蓄新增户万元。
3、年初充分酝酿讨论制订出包括七个指标的一线员工绩效考核办法，合同工和代办员同工同酬，具体从工作量、业务营销、服务质量、劳动纪律、安全卫生等方面考核兑现，充分发挥其杠杆作用。同时根据实际情况对办法不断完善，对代为发放工资营销每户奖励1.5元，对大额存款、挂失等业务每笔不低于15笔折算柜员业务量，面对网点撤并客户增多，客观上对银行员工办理业务的速度要求高了我们极时加大了对员工办理业务的笔数和收款量的考核占比，并每月对绩效工资认真核算，以正式文件通报，透明度高，调动了员工争办业务抢办优质客户业务的积极性，增强了同业竞争力，调动了网点增存稳存的积极性。
4、支行领导和网点负责人经常深入大户走访，注重大户营销，克服困难，力排他行竞争，将钼业公司元月份股金分红800万元，6月份奖金120万元，11月份职工奖金550万元，12月份职工增奖补发1700万元全由我行代为发放。
5、不定期用电视广告、悬挂横幅、更换宣传牌等形式进行宣传。发挥舆论先导作用，同时对服务工作检查监督，强化了柜面服务，提高了工行在区域经济的知名度。
（二）消费信贷累计发放笔，金额万元，收回笔，金额万元，实现利息收入元。华县地域经济落后，缺乏经济活力，给个贷工作造成一定困难。对此除绩效工资考核外，调动了积极性，完成了个贷营销任务。
（三）中间业务收入39万元，较去年多收入16万元，完成了全年任务的95%。我们把中间收入在绩效工资的考核中的占比提高到180分，调动了网点个金中间业务收入的积极性，杜绝了跑、冒、滴、漏现象。其次把灵通卡发卡量分数占比提高到120分，并通过宣传牌、横幅宣传营销代为发放工资挂卡，个人营销一张e时代卡奖励5元的激励政策，全年新增发灵通卡5238张，其中e时代卡380张。加上去年的5720张，两年发灵通卡1.1万张，灵通卡年费收入达8万余元。发卡量增加了，个人用卡汇款也多了起来，柜面在个人结算上宣传快捷方便的特点，提供优质服务，个金结算收入16.4万元，较上年多增7.3万元。再次是大力发展寿险营销业务，主管行长亲自带领有关人员到各网点推动业务，并请保险公司经理、讲师先后五次去网点培训，对如何接触客户、如何赞美客户、如何推介产品等方面进行讲解和演练，举行银保联欢会等，大大推动了保险业务营销的发展，全年代理营销保险400多万元，实现中间业务收入近9万元，较去年多收入6万元。
（四）做好管理工作，有效的管理能促进经营快速健康发展。我行先后制订了《x县支行一线员工绩效工资考核办法》《x县支行一线员工绩效工资分配办法》，各种单项业务奖励办法，开展代收大中专学费业务。代理营销保险业务竞赛活动，实施目标管理，按月考核通报，下大气力落实，促进了各项业务快捷健康发展。
二、几点体会
一年来我们取得了不错的成绩，主要得益于分行的正确领导，支行班子的团结协作，网点负责人的积极努力，一线员工的艰苦拼搏。总结一年来的个金工作，有以下几个方面的体会。
（一）用政策调动积极性是前题。
运用好考核奖励这个杠杆就有可能充分调动员工的积极性，20xx年以前全行代为发放工资有4000户，代为发放的工资时常发现金，实行一线员工绩效考核，每营销代为发放工资1户奖励1.5元的激励政策后，原有的代为发放工资全部代为发放，20xx年、20xx年还新增代为发放工资7260户。
大家深入细致的做企业单位工作，动员工资由银行代为发放，员工加班加点到深夜无怨言。代理营销保险每增加180元中间业务收入奖励个人100元，员工就走出柜台，深入企业单位营销。同时我行每月考核用正式文件通报，透明度高，工资虽拉开了差距，积极性却有增无减。
（二）领导带头是关键。
行领导、中层干部带头营销，行长、主管行长多次到xx、xx、xx分理处和网点负责人克难攻坚营销，力挫他行竞争，争取了xx公司离退处、xx矿、xx医院、xx中学、xx给水队、xx厂、xx运销公司、xx车间、物业公司等13个单位的代为发放工资，抢占了市场份额，密切了银企关系。
特别是当得到xxxx网点要撤并的信息后，主管行长从多方打听了解到该网点代为发放工资的单位和户数，和城南分理处主任采取先下手为强的办法，提前做这些单位的代为发放工资工作，经过艰难曲折的竞争，使6个单位的1156户代为发放工资全由我行代为发放，xxxx网点撤并后归邮政，但邮政只能是望洋兴叹。xxxx公司xx矿、离退处、后勤部代为发放工资原在xx寺坪网点，行长、主管行长、金堆分理处主任经过艰苦营销，力挫xxxx网点竞争，1689户代为发放工资落户我行。由于领导带头，激发了一线员工完成各项任务的积极性。
（三）服务是根本。
营销上来了，柜面服务跟不上。存款就有流失的可能。我们始终把服务做为根本对员工进行教育，在大会小会上从国内外文化背景、形势发展、周边实际等各种因素对员工进行观念引导，先从思想上解决员工对优质服务的认识问题。大多数员工也逐渐认识到领导克难攻坚把业务营销回来就应该提供优质服务把存款保住。在此基础上按照优质文明服务工作规范督促检查，强化了柜面服务质量，赢得了更多的客户。
三、存在问题及20xx年的工作设想
（一）存在问题：
1、今年加大营销力度，建行撤并的两个网点代为发放工资被我行挖了过来，由于柜面服务质量的提高其大量优质客户也陆续把钱存到工行，加之钼业公司职工增资一次性补发全年1700万元全由我行代为发放，这些都是不可持续的资源，莲办还有600万余额要流失，面对同业不计成本的无序竞争，20xx年的储蓄存款将增加不小的难度。
2、由于代理保险营销的老客户普遍反映分红保险低于教育储蓄收入，致使2004年后几个月代理营销保险业务缓慢，个别月份几乎为零，新产品的收入又不理想，2006年代理保险营销不会有大的发展，将会在很大程度上影响中间业务收入。
3、收入激励机制有待在实践中不断完善，大家普遍反映，今年绩效工资过低，和一线的艰辛劳动有一定差距。
4、无专职营销人员，加之华县地域经济比较落后，新业务营销缓慢，理财金账户完成了3户，银证通还无一户。由于美元贬值，外币储蓄较上年下降1万元，未完成任务，估计2006年也不容乐观。
（二）工作设想
1、工作目标
（1）、储蓄存款确保完成2500万元，力争完成3000万元，外币储蓄存款力争1万元。
（2）、个贷营销50万元，力争完成70万元。
（3）、中间业务目标35万元，力争完成40万元。
（4）、灵通卡2000张，贷记卡30张，信用卡80张，理财金账户20户。
2、工作措施
（1）加强个金业务的组织领导。支行行级领导包网点，同时成立主管行长为组长、各网点负责人为成员的个金工作领导小组，下设办公室，营业部主管个金经理任主任。
（2）在分行的指导下，科学合理的制订绩效工资考核分配办法和单项业务奖励办法，充分发挥激励杠杆作用是2020年的重点工作。
（3）抓好大户营销，在费用上要向金堆分理处倾斜，千方百计做好钼业公司大户营销工作。
（4）在代为发放工资上重点是做好已有的1.1万户代为发放工资的巩固工作。由于同业竞争愈演愈烈，我们原有的个别代为发放工资客户已产生动摇。2020年我们要重点做好代为发放工资的定期回访工作，分行兑现的储蓄存款单项奖励一定要兑现到网点，大部分要用在业务巩固和发展上，以密切银行和客户的关系。同时要动员员工多和个人优质客户联系，通过营销理财金账户密切和优质客户的关系，争取更多的优质客户。
（5）在中间业务上要拓宽中间业务收入渠道，做好银行卡的营销工作，提高个人结算工作的服务质量，做好各项代理业务工作，特别要做好代理保险营销工作，做好电子银行业务的宣传营销工作，以增加中间业务收入。
（6）做好宣传和柜面服务工作，管理好ATM机，提高其使用率，减轻柜面压力。
银行后勤岗工作总结三上半年，我行认真贯彻市分行XX年工作会议精神，加强员工队伍建设，强化内控和风险管理，齐心协力抓好工作落实，确保了我行XX年上半年各项指标的稳健运行，为完成年度目标任务奠定了坚实的基础。
一、各项指标完成情况
今年上半年受市场和授信政策等因素影响，贷款业务有所收缩，但其他经营指标保持了良好的发展态势。
1、存款业务指标增势明显。6月末，各项人民币存款余额为x万元，较年初新增x万元，完成市分行人民币存款计划的x。其中人民币对私存款余额达到x万元，余额新增x万元，完成市分行计划的x。；对公存款余额达到x万元，余额新增x万元，完成市分行计划的x；金融机构存款余额x万元，新增x万元，完成市分行计划的x。外币存款受人民币升值压力影响，较年初负增长x万美元。
2、授信业务总量略有回落，不良贷款比重大幅下降。6月30日，人民币贷款余额为x万元，较年初减少x万元，其中零售贷款减少x万元；公司贷款较年初减少x万元；票据贴现余额减少x万元。通过大力催收，收回x有限公司逾期贷款x万元、零售不良贷款x万元，我行不良贷款率由年初的x降至x。
二、上半年主要工作回顾。
（一）坚持以人为本，狠抓员工队伍建设，充分调动员工工作积极性，增强员工组织归属感，努力打造团结、和谐、高效的战斗集体。今年来，支行把队伍建设作为第一要务来抓，自始至终坚持以人为本，实实在在谋发展，真心诚意办实事，理顺了人气，凝聚了人心。
（二）坚持以市场为导向，以产品营销和个性化服务为手段，进一步扩大客户群体，确保支行各项业务的快速发展。一是改革业务发展科的业务流程和营销模式，加大了对私存款营销和对网点管理的工作力度。二是改革营销模式，变一线网点人员单打独斗、散兵游勇式的营销为全员整体联动、铺天盖地、轰炸式的全员营销。三是抓客户群体的建设，通过各种途径，巩固老客户，争揽新客户，侵吞、蚕食他行重点客户，我们的客户群体正在逐步扩大，使得对公业务超常发展储备了深厚的客户资源。四是加大对票据业务的营销力度，广辟票据渠道，初步形成了一定规模的客户群，票据业务步入了良性发展的轨道。
（三）坚持依法合规经营，进一步强化内部管理，确保安全无事故。今年是邮政储蓄银行业务发展关键年，员工思想曾一度出现较大波动，为迅速扭转该局面，支行一方面通过耐心细致的思想政治工作，积极主动地宣传股改，及时引导员工走出思想认识上的误区，另一方面始终不渝地坚持从严治行，不断强化内部管理，加大对风险点的检查督导，确保了各项业务的健康平稳运行。
三、下半年的工作意见
今年上半年，我行各项业务工作都取得了较快的发展，经营效益也得到了大幅提高，的确令人欣喜，但我们在享受胜利的喜悦的同时也必须清醒地认识到我们下半年面临的巨大的困难和挑战，因此我们必须鼓足干劲，坚定信念，以开展“效能风暴”行动为契机，围绕年初制定的工作目标和措施，狠抓落实。坚持从严治行、加大市场拓展力度，促使下半年全行各项工作健康发展，各项业务状况进一步改善，经营效益得以明显提高。
四、20xx年下半年我们的工作重点
（一）是积极稳妥地推进人力资源的改革，初步建立一个符合股份制银行内在运作机制的人力资源管理机制和绩效考核机制。抓好队伍建设，进一步增强全体员工的组织归属感和职业使命感。
（二）是进一步加大营销客户、服务客户的工作力度，进一步巩固和发展上半年已经取得的成果，尽努力全面完成全年的目标任务。
（三）是积极主动地解决好费用资源和费用需求之间的突出矛盾，在业务和效益发展的同时，实现员工收入的同步稳定增长。
（四）是进一步强化内部管理，落实安全制度，抓好反腐防案工作，保障各项工作的健康运行。
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