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融资租赁对我国中小企业发展的研究
摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，但其在发展过程中面临许多问题，其中的一个重要问题是融资困难。融资租赁的基本功能是融资和促销。融资是对承租人而言的，促销是对供货人而言的。本文就和中小企业现状对融资租赁的迫切需求，及的对中小企业融资的重要性发展融资租赁对缓解我国中小企业面临的融资困难具有重要意义。
关键词：中小企业机器设备融资租赁融资
1、我国中小企业融资现状
在国际经济形势增速放缓，国内宏观调控结构调整等因素影响下，2008年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，全国约十分之一的规模以上中小企业在上半年工业增加值增长率接近30％，较上年同比减少15％；全国2008年上半年有6.5万家规模以上中小企业倒闭。同时我国中小企业在资金融通方面也受到了较大的限制，占全国企业总数99%以上的中小企业占贷款资源不到20%。
其次，从财务结构分析。自2008年以来贷款利率的连续上调增加了中小企业的财务成本，挤占其利润空间，使其财务状况恶化，融资资金受到影响。理论上说，利率的下调将减轻中小企业的财务负担。但鉴于目前经济形势仍不明朗，出于对风险的考虑，向中小企业发放贷款的积极性变低，这就导致了其融资困难。
2我国中小企业面临的主要困难有。
（1）企业贷款难。第一，抵押难。中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率。目前抵押贷款的抵押率、土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%—30%，专用设备为10%；评估等级部门分散、手续繁琐、收费昂贵；资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。第二，担保难。主要表现为中小企业难以找到合适的担保人，效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保，免得给自己添麻烦。效益一般的企业，银行又不允许作担保人。第三，基层银行授权有限，贷款程序复杂繁琐。中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续，少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早己错过。
（2）银行放款难。银行贷款是中小企业融资的主要渠道，但成功申请银行贷款的比例低。信用贷款严重缺乏，在没有抵押和担保的情况下，凭借商业信用可以获得银行贷款的只有25家，仅占调查企业的7.2%。这也证实了中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位。
可见，当前造成我国中小企业融资困难的主要三个方面的原因，其中中小企业自身的因素是最主要的原因，包括：信息不对称问题突出、中小企业人员素质低，技术落后、中小企业财务管理不健全，产权模糊、信用能力原因等；其次是金融机构因素，包括金融机构体系不完善、缺乏为中小企业服务的金融机构等；最后是政府政策因素，包括：利率政策的缺陷、税收政策的缺陷、法律政策体系不健全等。
缓解中小企业融资困难，需要银行调整发展战略，完善风险管理，调整信贷结构，积极开展小企业金融服务。但是，中小企业贷款问题的核心是银行如何解决信息不对称和风险问题。实事求是讲，面对量大面广的中小企业，商业银行在这方面经常是力不从心。我们需要发展适合中小企业的融资工具。融资租赁兴起和发展的一个很重要的原因是，作为一种以资产为基础的融资，它能够提供更强的对财产权的保护，因而能够减少出租人的风险。通过这种安排，一些在银行无法得到贷款的企业可以通过租赁公司解决其融资问题，得到并使用生产经营急需的设备。
3、融资租赁在我国中小企业的可行性
融资租赁的重要特征之一就是承租人无需立即支付所需机器设备的全部价款，就可利用租赁物所产生的利润支付租金。另外，融资租赁还具有对企业信用要求较低、还款方式灵活的特点，融资租赁的特征决定了融资租赁与银行贷款、发行股票、债券以及其他融资方式相比较，具有无可比拟的优势。特别是对资金严重缺乏、融资能力又不足的中小企业来说，融资租赁无疑是一个福音，可以填补其他金融服务的“空白”。
(1)有效降低信息不对称程度。
解决中小企业融资难，需要解决其信息不对称的问题，而融资租赁能够有效降低信息不对称的程度。首先，融资租赁的出租人所需的承租人的财务、经营等信息比较容易取得。出租人考虑项目可行性的因素主要有：承租人的诚信程度、投资项目的市场前景、技术发展速度等。这些信息基本外部化，容易获得，出租人在对这此信息做出技术分析后，就可以决定项目的可行性。其次，租赁合同中对租金及期限的特殊规定比较灵活。租赁合同对于租金的期限可以有弹性的规定，采取前期少付，后期多付等有利于企业财务管理的方式。相比于银行贷款采用一次性贷出，到期日一次偿还本息，融资租赁给财务基础较弱的中小企业减轻资金流动性的压力，减少到期不能偿付的风险。租金按期支付构成对企业的硬预算约束，一曰企业不能按期支付租金，出租人就可以及时采取相应措施。再次，融资租赁有降低道德风险的可能性。出租人根据承租人的要求购买指定的设备并交付给承租人。由于设备通常具有特定用途，承租人变更其用途没有任何经济意义。可能存在的风险是承租人变卖设备获得价款，然后从事其他项目的投资。这种可能性极小，因为承租人对设备只有使用权，变卖设备是违法的。同时，国外的成功经验显示，在风险的物权处理上，融资租赁的回笼率在90%以上，大大高于银行流动资金贷款的回收率。
(2)拓展了中小企业融资渠道
中小企业受多方因素的制约很难从银行取得贷款，即使通过银行的审核，银行也往往出于对资金安性的考虑，附加了资产抵押等一系列的条件，中小企业难以获得全部融资额。融资租赁的产权关系不同于银行信用，租赁物所有权和使用权的分离，有利于降低融资租赁风险的锁定、分担和控制，避免发生资金挪用和转移现象出租人主要关注项目未来现金流量，并以此作为其出租债权收回的保证。融资租赁为那些没有可供抵押的资产、没有完整的信用记录的技术创新型中小企业和创业期的中小企业，提供了一条现实可行的融资渠道。
(3)降低了中小企业融资条件。
现有融资方式下，中小企业融资难的主要原因在于其难以满足银行贷款条件，而融资租赁公司不像银行那样看重企业的业绩、财务实力和抵押担保品，他们更看重租赁物件使用过程所产生现金流是否足够支付租金。由于租赁公司在租赁期限内拥有租赁物的所有权和收回租赁物后有翻新、处置租赁物的能力，所以融资租赁往往不需要承租人安排信用担保，融资手续简便快捷。这种融资方式得到了创业阶段的中小企业的青睐。与申请银行贷款的繁琐程序相比，融资租赁的手续简便、时效性强、更易把握市场多变的行情。
(4)降低了中小企业融资成本。
融资租赁可以降低中小企业的融资成本，减轻税赋负担。对承租人而言，在投资初始阶段只要支付少量的租金就可以获得租赁资产，并投入运营，这样就大大缓解了企业一次大额投资带来的资金压力，同时融资租赁的租金支付方式是在租赁期限内采取逐年分摊的形式，因而具有投资乘数效应，从而降低了中小企业的融资成本。此外，融资租赁还可以在一定程度上减轻中小企业的税赋负担。按照我国租赁准则规定，租赁期短于租赁设备的法定使用年限时，承租人可以按租赁期作为租入设备的折旧年限，并据以计提折旧。这种会计处理方式可以使企业获得延迟纳税的好处。
4、我国中小企业融资租赁应关注的几个问题
（1）谨慎选择投资项目，审慎评估企业未来盈利能力
目前，我国融资租赁业尚不成熟，市场机制未健全，中小企业应谨慎选择投资项目，着眼于国家鼓励的重点发展领域、成长性产业和前景明朗的项目，避兔盲目筹资，陷入产业周期性或结构性危机;另外中小企业还应清楚本公司的财务状况，在此基础上，合理预测未来的盈利能力，审慎评估项目可行性。
（2）完善融资租赁合同，明确划分当事人的责、权、利
（3）加强风险管理，防止信用欺诈，维护交易各方的合法权益
本质上，融资租赁业务是一种融物与融资相结合的特殊金融业务，它具有信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等一般金融风险的特征，承租企业应加强风险的防范和管理。第一，在信用风险方面:承租企业在鉴订租赁合同前应对出租方和供货商的资信进行调查评估，避免租赁设备本身损失、未来收益的不确定造成的风险以及融资租赁合同中途解约造成的信用风险;第二，在市场风险方面:尽量避免租金外币计价，承担的汇率风险;第三，在操作风险方面:了解融资租赁公司的管理水平，选择经营状况良好的签约。融资租赁为中小企业带来了一种资本运作的思想，提供了一种实用的金融工具和一条崭新的融资渠道。融资租赁是我国金融业高度发达，金融资本和产业资本、商业资本、知识资本在市场上相互渗透与结合的产物，是银行信用、商业信用、消费信用有效叠加，实现资源优化配置的重要方式。
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