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《证券投资学》实验报告
题
目：
中福实业股票走势分析
学
院：
管理学院
专
业：
工商管理
班级： 09
学号： 02
学生姓名：
孙新宇
导师姓名：
娄炳林
完成日期：
2012年5月20日
《证券投资学》实验报告
中福实业股票走势分析
一、前言
所谓证券投资即有价证券投资（Quoted securities investment），是狭义的投资，是指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行为。
在现代社会中，证券投资在投资活动中占有突出的地位。证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道；有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置；有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化；为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义，可以促进国际经济交流。
证券投资分析是证券投资中的重要环节，是证券投资中能否取得成功的关键。证券投资分析一般由基本分析和技术分析的两大板块构成。在实际分析中，我们主要将技术分析和基本分析结合在一起探讨市场的运行趋势，以便投资者更准确地认识市场的运行规律，增加投资者的胜算。
二、投资分析法
（一）MACD（指数平滑异同移动平均线）
1、指标说明
MACD指标是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后再进行计算，是一种趋向类指标。
该指标运用快速（短期）和慢速（长期）移动平均线及其聚合与分离的征兆，加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的MACD，一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因此，MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点，是用来研判买卖股票的时机，预测股票价格涨跌的技术分析指标。
股价移动平均线是利用股票价格移动平均值将股价变动曲线化的分析方法，这一方法可省略不规则、偶然性因素对股票价格的影响，使股价曲线变得圆滑，从而清晰地实现股价变动的倾向，可用于股价趋势进行中长期预测。
股价移动平均线的优点在于借助于一定时期股票平均收盘价的移动走势反映真实的股价变动趋势，借助于多种移动平均线的排列关系预测中长趋势。移动平均线与日K线的结合或与各种平均线的结合可发出买卖信号，可以界定风险难度，降低可能遭受的风险。
2、运用原则
（1）当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果双线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还
需要借助其他指标来综合判断。简单的来说就是，当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为他们处于零线以上）并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股。
（2）当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场，DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。既当DIF和MACD均小于0（即在图形上表示为它们处于零线以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。
（3）当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为他们处于零线以上）但都向下移动时，一般表示为行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望。
（4）当DIF和MACD均小于0时（即在图形上表示为他们处于零线以下）但向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。
（5）形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。
（6）牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。
坚挺的上升行情持续了一段时间后，各条线涨势趋缓，首先是短期从停滞状态的高点出现下降倾向，表示股价开始动摇，不久就出现了下降趋势，短期线从上向下先跌破中期线，接着又跌破长期线，是卖出信号。随着短期线移至长期线的下方，中期线也跌破长期线，这一跌破的点称为死亡交叉点，意味着上涨行情的结束，时卖出信号。
3、分析应用
通过以上所述的MACD指标说明和运用原则，下面结合中福实业近十日的K线图，对其走势做如下分析：
（1）如图所示：在A点，BAR>0，DIF在高档区向下跌破MACD发出卖出信号，对应A1为卖出点
（2）如图所示：在B点，BAR
（3）如图所示：在C点，BAR>0，DIF在高档区向下跌破MACD发出卖出信号，对应C1为卖出点
（二）DMA指标（均线差指标）
1、指标说明
DMA指标又叫均线差指标，是目前股市分析技术指标中的一种中短期指标，它常用于大盘指数和个股的研判。
DMA指标是属于趋向类指标，也是一种趋势分析指标。DMA是依据快慢两条移动平均线的差值情况来分析价格趋势的一种技术分析指标。它主要通过计算两条基准周期不同的移动平均线的差值，来判断当前买入卖出的能量的大小和未来价格走势的趋势。和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，DMA指标也包括日DMA指标、周DMA指标、月DMA指标、年DMA指标以及分钟DMA指标等各种类型。经常被用于股市判研的是日DMA指标和周DMA指标。虽然它们的计算是的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外。随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握DMA形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用DMA指标去分析、研判股票行情。
2、运用原则
（1）当DMA而后AMA均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股。
（2）当DMA而后AMA均小于0（即在图形上表示为它们处于零线以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出或观望。
（3）当DMA而后AMA均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但在经过一段比较长时间的向上运动后，如果两者同时从高位向下移动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望。
（4）当DMA而后AMA均小于0（即在图形上表示为它们处于零线以下）但在经过一段比较长时间的向下运动后，如果两者同时从高位向上移动时，一般表示为短期行情即将启动，股票将上涨，可以短期买进股票或持股待涨。
（5）背离法则：DMA指标的背离就是指当DMA指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向正好相反。DMA指标的背离有顶背离和底背离两种。当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而DMA指标图上的DMA曲线和AMA曲线的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价再向下跌，而DMA指标图上的DMA曲线和AMA曲线的走势是在低位一底比一底低，这叫底背离现象。底背离现象一般是股价降低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。相比于其他技术指标的背离现象而言。DMA指标出现的机会比较少，但如果在实际走势中，一旦DMA指标出现背离现象，他的准确性则更高，这点投资者应引起足够的重视。（6）在实际运用中，由于DMA 出现信号的时间会提前以及出现信号的次数较多，因此应当结合其他指标进行综合研究。
3、分析运用
通过以上所述的DMA指标的说明和运用原则并结中福实业近十日的K线图，作出如下分析：
（1）如图所示：在A点，DMA向下跌破AMA，发出卖出信号，对应A1点为卖出点。
（2）如图所示：在B点，DMA向上突破AMA，发出买进信号，对应B1点为买入点。
（3）如图所示：在C点，DMA向下跌破AMA，发出卖出信号，对应C1点为卖出点。
三、心得体会
通过这次对证券投资学的学习和证券投资的实验，我初步学会了如何运用所学知识分析股票，并比较好的掌握了炒股的基本流程。尽管有所学的知识还不够深厚，炒股操作还不够熟悉，但我觉得这门课的学习还是很有意义的，对我们以后的具体实践有很大的指导和借鉴意义。
致谢
首先我要感谢娄炳林老师在课程设计上给予我的指导、提供给我的支持和帮助，使我顺利完成这次实验，更重要的是老师帮我解决了许多技术上的难题。在此期间，我不仅学到了许多新的知识，让我了解到股票是多么的有趣。其次，我要感谢帮助过我的同学，他们也为我解决了不少我不太明白问题。最后再一次感谢所有在实验中曾经帮助过我的良师益友和同学！
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