国际投资学期末复习资料由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“国际投资学复习资料”。
名词解释
1、国际直接投资：又称对外直接投资，境外直接投资，外国直接投资或海外直接投资，是指资本输出国的自然人、法人或其他经济组织依照东道国的有关法规，在东道国单独出资或与其他投资者共同出资创立新企业，或增加资本扩展原企业，或收购现有企业形成经营性资产，并按照东道国的有关法规，签订有关投资协议获取该经营性资产的经营收益或承担其经营亏损的行为或过程。
2、跨国并购：是指跨国公司等投资主体通过一定的程序和渠道，取得东道国某个现有企业的全部或部分资产的所有权的投资行业。按照联合国贸易与发展会议的定义，跨国并购包括外国企业与境内企业合并；收购境内企业的股权达10%以上，使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业
3、国际工程承包：是指一国具有法人地位的从事国际建设工程项目的承包商在国际市场上通过投标或接受委托等方式，按照国外业主提出的条件承担某项工程建设任务，以取得一定报酬的国际经济活动方式。国际工程承包是一项综合性商务活动方式，是国际劳务合作的主要形式，其方式包括总包、分包和联合承包三种。
4、ABS：即资产抵押证券。实质上是将非住房抵押贷款作为标的资产，如汽车贷款，学生贷款，商用、农用、医用抵押贷款，信用卡应收款，贸易应收款，中小企业贷款，保费收入等可产生可预期的、稳定的现金流的基础资产作为潜在的资产池，甚至也将借款人有不良记录或借款人不够政府担保条件的住房抵押贷款（即次级贷款）包括在内，然后设计成不同种类的证券在市场上销售
5、横向跨国并购：是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购，即发生在同一行业竞争企业之间的并购。这种跨国并购的目的通常是扩大世界市场份额或增加企业的国际竞争和垄断或寡占实力，且风险较小，并购双方比较容易整合，进而形成规模经济、内部化交易而促使利润增长
6、纵向跨国并购：也被称为领域加强型并购，是指两个以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购，即指在客户——供应商或卖主——买主关系企业之间进行的并购。并购双方一般是原材料供应者或产成品购买者，所以对彼此的生产状况比较熟悉，并购后容易融合在一起。并购的目的通常的低价扩大原材料供应来源或扩大产品的销路或使用
7、杠杆并购：并购者设立一家收购公司，再以该公司的名义向银行借款或在资本市场发行债券募集资金，以完成对目标企业的并购。待收购完成后，收购方再将被购方部分资产变卖或利用其流动资金偿还所借贷款或债券。
8、避税地公司：避税地又叫避税天堂，是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的地区和国家。在避税地正式注册、经营的跨国公司或将其管理总部、结算总部、利润形成中心安排在那里的跨国公司就成为避税地公司。
9、国际信贷：是指国际间资金的借贷活动，是指由一国的政府、银行或国际金融组织向第三国政府、银行及其他自然人或法人提供借贷资金，并按约定时间收回借贷本息的一种资金运动形式或投资形式，它包括政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业银行贷款三种形式。
10、国际银行贷款的承担费：承担费是指贷款银行或贷款银团已按借贷双方签订的贷款协议为借款人筹措了资金，而借款人在用款期内不固定时间使用贷款，因而向贷款银行或贷款银团支付的一种费用。
11、贷款证券化：是指国际贷款银团要求借款人出具书面借据，并在此基础上发行小面值证券，分售给中小银行，以转移和分散信贷风险。
12、政府贷款：是指一个国家的政府利用财政资金向另一个国家的政府提供的援助性、长期优惠性贷款，是政府与政府间的一种融资方式。政府贷款多为发达国家向发展中国家提供。
13、国际证券投资：是指一国企业和公民与其他国家企业和公民之间进行的各种有价证券及其他衍生金融工具交易的投资方式，主要包括货币性证券投资，权益性证券投资和债务性证券投资，同时也包括各类金融衍生证券投资。
14、国际债券：是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券的重要特征是其发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国际金融市场。国际债券具体包括外国债券和欧洲债券两种类型
15、国际股票：是指在股票的发行和交易过程，不是只发生在一国内，而通常是跨国进行的，即股票的发行者和交易者，发行地和交易地，发行币种和发行者所属本币等至少有一种和其他的属于不同国家。国际股票包括三种类型：一是在外国发行的直接以当地货币为面值并在当地上市交易的股票。二是以外国货币为面值发行，却在国内上市流通的，以供境内外国投资者以外币交易买卖的股票。三是存托凭证DR，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。四是欧洲股权，是指在面值货币所属以外的国家或国际金融市场上发行并流通的股票
16、MBS：即住房按揭支持证券。以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，以及借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑，通过金融市场发行证券（大多为固定收益证券）来进行融资的过程。MBS服务商每个月将扣除服务费之后的按揭池现金流发放给投资者作为收益回报，并且MBS可以在二级市场上进行交易。
17、股票价格指数：简称股价指数，是指金融服务机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票的价格，进行平均计算和动态对比后得出的数值。它是以百分比表示的一种股价波动相对数，以“点”为单位，反映了各种股票价格的平均变化情况和股票市场的趋势。
18、投资基金：是一种投资制度，它从广大投资者处聚集巨额资金组建投资管理公司进行专业化管理与经营；它也是一种面向大众的投资工具，投资者通过购买基金单位完成投资行为，并凭借所持基金单位分享投资基金的投资收益，承担投资风险。
19、国际租赁：租赁，是指出租人在一定时间内把租赁物借给承租人使用，承租人则按租约规定付给一定租赁费用的经济行为。对国际租赁的范围有两种不同的看法，一种看法认为，国际租赁包括明显不同的两类业务：跨国租赁和间接对外租赁；另一种看法是将间接对外租赁排除在国际租赁范围之外。
20、跨国公司：根据联合国的界定，是由两个或两上以上国家的经济实体所组成的公有、私有或混合所有制企业，而无论这些经济实体的法律形式和活动领域如何，在一个决策系统制定的连贯政策和一个或多个决策中心制定的共同战略下从事经营活动，且各个实体通过股权或其他方面的联系，其中的一个或多个实体能够对其他实体的经营活动施加有效的影响，特别是在与其他实体分享知识、资源和责任等方面的影响时特别有效。
21、国际间接投资：是指发生在国际资本市场中的投资活动，包括国际信贷投资和国际证券投资。前者是指一国政府、银行或者国际金融组织向第三国政府、银行、自然人或法人提供信贷资金；后者是指以购买国外股票和其他有价证券为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。
22、欧洲货币市场：也称欧洲通货市场，传统意义上的欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。其中交易客体是欧洲货币，交易主体是市场所在地的非居民，交易中介是欧洲银行，它是由一个世界性的广泛的国际银行网所组成。
选择题
一、跨国公司国际化经营的度量指标：
1、跨国经营指数TNI2、网络分布指数
3、外向程度比率OSR4、研究与开发支出的国内外比率R&DR5、外销比例FSR
二、跨国公司的特征：
1、战略目标全球化
2、公司内部一体化
3、运行机制开放化
4、生产经营跨国化
5、技术内部化
6、综合性多种经营发展
三、国际银行贷款的特点及风险 特点：
1、贷款用途自由
2、借款人较易进行大额融资
3、贷款条件较为苛刻
4、贷款期限较短
5、银团贷款较多 风险：
1、商业风险是因借款人不能如期履行其偿还贷款本金和支付利息的义务引起的；
2、国家风险的内容包括借款人所在国的政治、经济、社会等各个方面。
四、衡量股票投资收益的指标
1、本期股利收益率
2、持有期收益率
3、拆股后的持有期收益率
五、衡量国际债券投资收益的指标
1、名义收益率
2、当期收益率
3、到期收益率
4、持有期收益率
简答题
一、什么是对冲基金？对冲基金的特征。对冲基金也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的金融基金。特征：
1、投资活动复杂性
2、投资效应的高杠杆性
3、筹资方式的私募性
4、操作的隐蔽性和灵活性
二、跨国公司对外投资的类型
1、资源导向型投资
面对不断增长的国内原材料需求和世界性的能源危机，跨国公司就必须到资源禀赋丰富的国家进行直接投资，以解决资源短缺的问题，确保其生产的正常进行
2、出口导向型投资
这类投资旨在维护和拓展出口市场。在贸易保护主义盛行的年代，当正常的贸易手段无法绕过关税和非关税壁垒时，对外直接投资就成为打开对方大门的绝招
3、降低成本型投资
发达国家和一些新兴工业化国家的跨国公司通过对外直接投资，把劳动力密集型产品的生产转移到劳动力资源充裕和便宜的国家和地区。此外，在原材料产地附近投资建厂所节约的运输费用，东道国政府的融资优惠，低地租，低税率等也有助于跨国公司减少成本开支，获取比较成本利益
4、研究开发型投资
通过向技术先进的国家投资，在那里建立高技术子公司或控制当地的高技术公司，将其作为科研开发和引进新技术、新工艺及新产品设计的前沿阵地，公司就能够打破竞争对手的技术垄断和封锁，获得一般贸易或技术转让许可证协议等方式得不到的高级技术
5、克服风险型投资 为分散经营风险，公司在国外投资，在全球范围内建立起由子公司和分支机构所组成的一体化空间和内部体系，这样公司就可以比较有效地化解外部市场缺陷所造成的障碍，避免政局不稳所带来的损失
6、发挥潜在优势型投资
在许多国家，特别是发达国家，一些大公司在国内市场上取得了垄断地位。经过多次的积累和集中，它们拥有的资金、技术、设备和管理等资源可能已超过了国内生产经营的需要而被闲置起来。为了充分发挥公司的潜在优势，使闲置资源获得增值机会，对外直接投资是一个有效的途径
三、跨国公司的组织形式
1、跨国公司的母公司
母公司是指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，使其他公司成为自己的附属公司。母公司对其他公司的控制一般采取两种形式：一是掌握其他公司一定数量的股权；二是在两个公司间存在特殊的契约或支配性协议的情况下，一个公司也能形成对另一公司的实际控制
母公司的法律特征：
母公司实际控制子公司的经营管理权，其核心是对其子公司董事会组成的决策权；母公司以参股或非股权安排实现对子公司的控制；母公司对子公司承担有限责任。
2、跨国公司的分公司
分公司是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分。因此，分公司并不是公司法意义上的公司
分公司的法律特征：
分公司不具有法人资格，不能独立承担责任，其一切行为后果及责任由总公司承担；分公司由总公司授权开展业务，自己没有独立的公司名称和章程；分公司没有独立的财产，其所有资产属于总公司，并作为总公司的资产列入总公司的资产负债表中，总公司对分公司的债务承担无限责任。
3、跨国公司的子公司
子公司是指在经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体。母公司对对子公司进行实际控制或是基于非股权安排；子公司拥有自己的公司名称和章程，实行独立的经济核算，拥有自己的资产和资产负债表，可以独立从事业务活动和法律诉讼活动
4、避税地公司
避税地又叫避税天堂，是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的地区和国家。在避税地正式注册、经营的跨国公司或将其管理总部、结算总部、利润形成中心安排在那里的跨国公司就成为避税地公司
四、世界银行贷款的特点和种类 特点:
1、贷款条件比较严格
2、贷款期限长
3、贷款利率参照市场利率，但一般低于市场利率，杂费较少
4、世界银行一般只提供项目贷款所需建设资金总额的30%-50%
5、贷款专款专用，受世界银行监督
6、贷款管理方法规范，手续严密，准备过程比较复杂 种类：
1、项目贷款
2、非项目贷款
3、技术援助贷款
4、联合贷款
5、“第三窗口”贷款 中间性贷款，是指在世界银行和国际开发协会提供的两项贷款（世行的一般性贷款和开发协会的优惠贷款）之外的另一种贷款。该贷款条件介于上述两种贷款之间，即比世界银行贷款条件宽，但不如开发协会贷款条件优惠，期限可长达25年，主要贷放给低收入发展中国家。
6、调整贷款
结构调整贷款的目的在于通过1-3年的时间促进借款国宏观或部门经济范围内政策的变化和机构的改革，有效地利用资源；5-10年内实现持久的国际收支平衡，维持经济的增长；部门调整贷款的目的在于支持特定部门全面的政策改变与机构改革
五、介绍20世纪90年代中后期国际金融市场中出现的信用衍生品。
1、住房按揭支持证券MBS 以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，以及借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑，通过金融市场发行证券（大多为固定收益证券）来进行融资的过程。MBS服务商每个月将扣除服务费之后的按揭池现金流发放给投资者作为收益回报，并且MBS可以在二级市场上进行交易
2、抵押按揭证券凭证CMO CMO以转手证券或房屋抵押贷款为标的资产，在此基础上发行一系列不同期限，不同层次且依次偿还的债券。它实质上是集中起来的资产池，形成一定的现金规模后，将其根据不同风险打包出售，有效解决了利率变动引发的提前还款风险。其操作过程是：发行人把MBS分为不同的层次，每个层次代表了对同一MBS按揭池产生的现金流的不同级别的权利。CMO的典型形式一般包含四级债券：A、B、C和Z级债券
3、计划摊还证券PAC PAC可在给定的提前还款范围内彻底消除到期日的不确定性。在一定的利率范围内，若提前还款较为迅速时，低级层次将会全部吸收超过PAC计划的本金还款；而在提前还款较为缓慢的时期，低级层次的摊还将被延迟以弥补正在偿付的PAC本金的不足部分。PAC对提前还款率的变动具有更高的敏感性
4、资产抵押证券ABS ABS实质上是将非住房抵押贷款作为标的资产，如汽车贷款，学生贷款，商用、农用、医用抵押贷款，信用卡应收款，贸易应收款，中小企业贷款，保费收入等可产生可预期的、稳定的现金流的基础资产作为潜在的资产池，甚至也将借款人有不良记录或借款人不够政府担保条件的住房抵押贷款（即次级贷款）包括在内，然后设计成不同种类的证券在市场上销售
5、担保债权凭证CDO CDO属于一种固定收益证券，其标的资产主要是ABS，RMBS（住宅抵押贷款证券化），CMBS（商用不动产抵押贷款证券化），高收益债券，新兴市场公司债券或国家债券等。CDO通过资产包装及分割，转给特殊目的机构，并以私募或公开发行方式卖出固定收益证券或收益凭证
六、介绍股票市场中的发行市场和交易市场
发行市场：发行市场是创造出售新证券（即原始有价证券）的市场，包括从规划、推销到委托，承购的全过程。一级市场是股票发行交易全过程的基础环节。
交易市场：股票交易市场是指买卖已发行股票的市场。股票经发行后，就进入股票交易市场。股票交易市场有两种形式：证券交易所和场外交易市场。
七、什么是欧洲债券？为什么欧洲债券对投资者有吸引力？
所谓欧洲债券，是指甲国发行人在乙国市场上发行的以第三国货币为面值货币的债券。欧洲债券实际上是一种无国籍债券，其发行不受发行市场所在国金融法规的限制，也无须市场所在国有关主管机构的审批。
原因：
1、欧洲债券市场是一个相对比较开放和自由的市场，债券的发行较为自由灵活，既不需要向任何监督机构登记注册，又无利率管制和发行数额限制，还可以选择多种计值货币；
2、发行欧洲债券筹集的资金数额大，期限长，而且对财务公开的要求不高；
3、欧洲债券通常由几家大的跨国金融机构办理发行，发行面广，手续简便，发行费用低；
4、欧洲债券的利息收入通常免交所得税，并且以不记名的方式发行，可保存在国外。
八、投资基金和股票、债券的区别
1、发行的主体不同，体现的权利关系不同
2、运行机制不同，投资人的经营管理工作权不同
3、风险程度不同
4、收益情况不同
5、投资回收方式不同
6、存续时间不同
论述题
一，试述国际合资经营的特点、优劣，分析其应该注意的问题
合资经营又称股权参与式合营，指外国投资者和东道国投资者作为合营各方以入股方式联合出资，根据出资额大小获取相应权益并承担相应风险的经营方式。以合营方式建立的企业即为合资企业。合资企业具有独立的法人地位，以自己的名义享受权利并承担义务
特点：
1、合资各方至少来自于两个或两个以上国家，并且至少一个投资方的主要业务所在地不在东道国的领土之内
2、合资各方共同出资组建独立的公司实体，取得法人地
3、以认股比例为准绳来规定各方的权责利
4、股权式合营的特点
5、国际合资经营企业的出资比例有不同规定
6、国际合资经营企业的出资也有不同方式
优劣势分析： 合资经营的优势
1、从跨国公司等投资方角度而言，合资经营具有优势
2、从东道国而言，采用合资经营方式引进外资具有优势 合资经营对投资方的优势
1、减少或避免政治风险
2、可以获得多重优惠
3、可以开拓新的市场
4、可以增强竞争优势
合资经营对东道国的好处
1、可以弥补资金不足
2、可以引进先进技术设备，获得先进的管理理念和管理方法
3、可以扩大出口，增加外汇收入
合资经营的劣势
不利于跨国公司保持对企业的绝对控制，合作的过程中跨国公司可能会面临技术流失、人才流失等问题，而且合资双方观念上的差异，往往会导致双方在企业战略决策等方面产生分歧，也可能会在企业的投资、生产、市场营销等方面发生争执
合资经营企业应注意的问题
1、投资比例问题
1)投资比例直接决定投资各方对 企业的支配权和利润等的问题。
2)投资比例限额的大小，须视东道国的经济发展的需要而定。实践表明，对外国投资者的投资比例规定在5%较为适宜。
2、投资期限的问题
1)确定投资期限，一般要考虑项目的资金利润问题、资金回收期限、技术更新等因素。2)实践表明：投资期限一般规定10-20年为宜，最多不能超过30年。
3、投资方式的问题
1)投资方式：是国际合资经营企业的物质基础，可以用现金、外汇、土地、厂房、机器设备;专利、商标等工业产权以及技术资料、技术协作和专用技术等折价出资。2)适当的做法：
a、东道国力争让外国投资以资金的形式投资，辅以引进国外投资国的先进设备技术、专利。
b、东道国投资，多以场地使用权、基础设施、劳务以及能源投资股本。
4、劳动工资管理
1)东道国对雇佣人员有限制，两个原则：
a、除了部分高级人员和专门技术人员由国外投资者推荐，董事会聘用以外，一般员工原则上在东道国招聘。
b、根据东道国法令，各个合资方根据国内工资状况和调动员工的积极性原则，制定工资标准，建立一套劳动管理制度，由东道国劳动管理部门监督，不得随意解雇员工，以保护劳工的合法权益。
5、产品销售管理 1)产品销售市场
投资国：东道国内-内销。
东道国：外国投资者的国家或其他国家和地区-外销。
2)合适的做法：根据东道国的有关法令、条例，由投资双方共同制定一个合适的内销和外销比例。
6、利润汇出管理
1)一般来讲，投资方在利润汇出方面的立法原则上都保证外资原本回收金，利润和其他合法收益自由兑换成外币汇回本国。
2)但是东道国实际上都有较严格的规定，防止大量转移资金，给本国国际收支平衡和国民经济发展带来不利的影响。
7、争端解决问题
1)国际上通用的争端解决方法：协商、调解、诉讼、仲裁。
a、协商。争议双方抱着友好谅解的态度，在董事会上通过申述自己的意见，摆事实、讲道理，互相友好协商解决，重新友好合作。协商没有规定的手续，不需要花什么费用，由双方直接商谈解决争议，这是最好的办法。
b、调解。在董事会上不能解决的话，可邀请第三方调解，或请法律顾问，从中调解。
c、仲裁。仲裁就是公断，是由争议双方同意的仲裁机构进行裁决。仲裁机构所作出的裁决是终局裁决，对双方都具有约束力，双方都按裁决执行，不可向法院上诉要求变更。许多国家的法律规定，如果有关当事人订有书面仲裁协议，就可排除法院对争议案件的管辖权，任何一方均不得向法院起诉。
d、诉讼。就是向法院起诉。一般地说，国际经济有关各方所在国不同，对外国法律了解不多，因而进行司法诉讼诸多不便，而且程序复杂，费用高昂。诉讼还往往使双方矛盾加深，导致双方关系破裂，是企业难以继续维持下去。因此，用诉讼的办法来解决争端不是明智的，一般是采用协商、调解的方法解决争端。就是协商、调解不能解决争端时，大都愿意采用仲裁的方式。
2)因为司法诉讼诸多不便，程序复杂，费用高昂，导致合作各方关系破裂，多采用协商、调节的方式来解决，但都不能解决时。多采用仲裁这一方式。
二、国际证券投资风险管理
1、影响国际证券投资的风险因素 1)国际金融市场的稳定程度； 2)东道国银根松紧变动； 3)东道国的汇率变动； 4)东道国上市公司的质量； 5)融资方的偿债能力； 6)其他因素。
2、国际证券投资的风险类型
系统性风险：系统性风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券投资的收益产生影响。
非系统性风险：只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，通常是由某一特殊因素引起的，与整个证券市场的价格不存在系统的、全面的联系，这种风险往往可以通过分散投资来抵消
系统性风险： 1)政策性风险 2)市场风险 3)利率风险 4)汇率风险 5)购买力风险 非系统性风险： 1)经营风险 2)财务风险 3)信用风险 4)道德风险 5)个人风险 6)投机风险
3、国际证券投资风险管理 系统性风险防范策略：
1)应提高对系统性风险的警惕性 2)就通过对投资地点、投资品种和投资规模的选择和控制，最大限度降低系统性风险对投资收益的影响程度
3)对于有些投资品种可以通过相应的手段来防范风险 非系统性风险管理策略： 1)组合投资策略
2)投机策略：绝对价格交易；相对价格交易；信用等级交易 3)套利策略：空间套利；时间套得
名词解释：1.国际投资：各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以......
2008级国际贸易与金融系财政学期末考试复习资料一、填空题1、竞争是市场经济（有效运行的必要条件）P16 或竞争是市场经济（有效性的最根本保证）P172、完全竞争的市场能使（资源配置......
1．简述秘书工作基本特征是什么。秘书工作的基本职能和它所处的特殊位置，形成了一系列对立统一的矛盾，构成了其特点。（一）被动性和主动性的对立统一（二）综合性与专业性的对立统一（三）......
消费者行为学期末复习资料题型：单选2’X10 多选2’x10 填空4’x5（书本第一章、需要动机与价值理论、生活形态营销、消费者信息处理与决策理论、终端购物决策理论）判断1.5’x10......
《心理学》期末复习资料一、单选题：1．心理学产生的标志，是1879年德国心理学家（） 在德国莱比锡大学建立了第一所心理学实验室A、马斯洛B、巴甫罗夫C、桑德克D、冯特2．学生只根据教......
