彼得林奇：剑挑华尔街的秘诀由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“剑挑华尔街”。
彼得林奇：剑挑华尔街的秘诀
大师们在构建投资组合时往往跟选情人一般谨慎，投资前精挑细选，恨不得连八辈子前的事都挖出来；投资后精心呵护，生怕赶上天灾人祸鸡飞蛋打，一旦红尘缘尽也是你若安好便是晴天。在这种工作强度下大师们一辈子操盘过的股票一般不超过1000只。不过，彼得林奇是个异类，在他接管麦哲伦基金期间，总共经手过15000只股票，这个数字让众多纯情的投资大师叹为观止，林奇也因此获得了多情种的称号。
虽 然风格如此诡异，林奇却创造了史上最波澜壮阔的投资成绩，麦哲伦基金在他掌舵的13年间资金规模从2000美元飙升至140亿美元，年复合收益率达到 29%，这可是连巴菲特都未曾获得的成就。彼得林奇因此被时代周刊誉为美国最佳基金经理，被江湖人士誉为投资界金手指，被各路大妈誉为股市送钱童子。林奇 将基金管理提升到了一个新的境界，把投资变成了一种艺术，那么他是如何做到这一切的？
总结彼得林奇投资法则的材料琳 琅满目，打开百度随手一搜便是“只需8888，彼得林奇独门投资秘籍江浙沪包邮”或者是“不要怀疑，你就是下一个彼得林奇，详情请戳这里”等等，幸好林奇 最终出版了3本著作对自己的奋斗史进行了梳理，给那些虔诚的信徒们指引了方向。简单来说，其投资理念可以归纳为4个原则。
首先，只投资熟悉的公司和行业。彼 得林奇很注重基本面，认为“投资很有趣、很刺激，但如果不下功夫研究基本面的话，那就会很危险”。所以在投资之前，公司调研、报表深读、专家访谈这些一样 都不能少。此外，彼得林奇还有一种独特的研究手段，那就是通过日常生活来发现投资对象，他的理念是如果大家喜欢这家公司的产品，那么它在资本市场上的表现 肯定也不会差。美体小铺就是一个经典例子，这是一家经营植物沐浴露和护肤品的公司，林奇在陪女儿逛街时发现这家公司经常被8岁到80岁的女性围得水泄不 通，而且它也是购物中心生意最火爆的公司之一。此后他对其展开了研究发现颇具投资价值，于是重点买入，最后收益也确实不错。他投资的雷米特、盖普和沃尔玛 也是通过这种方式发现的。其次，专心做自己的研究。彼 得林奇在这方面有过切肤之痛。1977年他经过研究后发现华纳公司的基本面很好，于是在26美元的价格买进，当他向1位专门跟踪华纳公司的砖家咨询时，砖 家认为此价格已是“极度超值”，当时林奇并不相信。6个月后股票涨到了32美元，砖家认为这是回光返照，林奇经过研究后仍然咬牙坚持。当股价涨到38美元 时，砖家认为这将是最后的疯狂，林奇终于动摇了于是悉数抛出，但是华纳公司的股票却一路扶摇直上，最后到了180美元，即使在后来的股市暴跌中也维持了不 错的水准。彼得林奇恨得差点没有买凶杀人，之后他再也不听信这些砖家的胡说八道，而是专心地做自己的研究并进行独立判断。从此林奇便进入常见励志故事中的 男主角打怪升级节奏，最终成为大师。
彼得林奇还有一个忠告是长期耐心地持有公司，这 乍听起来怪怪的，林奇职业生涯中交易过15000支股票，而那个时代美股三大交易所的股票总数也仅有8800支 左右，所以他劝诫门徒们要长期持有公司时就 像后宫佳丽三千的皇上教导太监们要纯情专一一样。但其实这是一个误解，彼得林奇高换手率的原因主要是因为麦哲伦是一个开放式基金，早期的赎回压力很大，所 以只能不断交易；另外很多公司的盘子很小，即使达到投资上限也不需要太多资金，而且一开始林奇也不确定有些公司是否值得投资，所以购买股票只是为了便于了 解这些公司。在麦哲伦基金900只股票的投资组合中，700只股票的资产之和还不到基金总资产的10%。
所以，尽管 皇上后宫佳丽三千，但最挂念的依然是当年大明湖畔的夏雨荷。彼得林奇虽然有非常高的换手率，但对于看好的公司仍然是长期重仓持有。以房利美为例，林奇持有 这只股票超过10年，期间经历了利率大波动、房地产市场暴跌、1987年大股灾、1990年海湾战争等众多事件，房利美的股价也如过山车一般不断变化，但 林奇始终坚信自己的判断，后期更是加仓至基金最高限度的5%，最终这只股票在80年代为富达基金带来了10亿美金的收益（6倍回报），这是世界金融史上单 一股票带来的最大回报。
第四个原则，也是最重要的原则，勤奋。彼特林奇一直坚信“寻找值得投资的好公司，就像在石头下面找小虫子一样，翻开10块石头，可能只找到1只，翻开20块就有可能找到2只”。为 了满足麦哲伦基金庞大的胃口，林奇每年走访500家左右的公司并阅读700份以上的年报，1年的行程超过16万公里，相当于绕地球赤道4圈。每月对 2000家公司调查一遍，每天要听200个经纪人的意见。结婚20年只度过2个专门假期，虽然去了日本、中国香港和内地、泰国曼谷,但内容却如出一辙地都 是去拜访上市公司，对他来说“那真是一段美好的时光”，当然他的妻子卡罗琳恐怕很难有相同的感受。以上这些数字解释了为什么林奇能覆盖15000支股票，也充分展现了“比你有天赋的人比你更勤奋”这种压力山大的事实。
彼 得林奇获得如此传奇的成就，自然不免让人将其跟巴菲特联系起来，那么这2个人谁更优秀？这个问题太难了，纠结程度就像让我在蒜蓉扇贝和椒盐大虾之间做选择 一样，毕竟这2位大拿都是神一般的人物，而且限于客观因素的原因也有很大区别：在资金来源上，巴菲特的资金主要是伯克希尔哈撒韦的浮存金，而他又是该公司 的实际控制人，所以股神可以潇洒自如地运用这些钱做并购。彼特林奇的麦哲伦基金是开放式公募基金，有短期业绩压力，而且在投资公司时也有5%资金和10% 的股权限制，所以有诸多掣肘；在个人风格上，巴菲特的风格更趋于防守，他选择的公司都是那些经得住世界大战考验，经得起人类毁灭一半的公司，所以放眼全美 也就那么几票公司能入股神法眼。林奇的风格更趋于进攻，他很经典的1句话是“你手中平均持有5个成长型公司，3个没有变化，1个破产了，1个涨了10倍，那你的投资收益也翻了1倍”。如果以武侠来比喻，那么前者就像是吸星大法，将那些顶级高手的内力吸为已用，最终集大成而无敌于天下，而后者便像是独孤九剑，信奉最好的防守便是进攻，有进无退，败尽天下豪杰。
如 果非得选谁更完美无缺，不然扇贝和大虾都落空的话，那我最后只能咬牙选彼得林奇。林奇在华尔街纵横驰骋时就像传说中的剑士一样十步杀一人，千里不留行，霸 气侧漏，但在事业最波澜壮阔的时候却突然退隐江湖卸甲归田，尽享天伦之乐。股神虽然在事业上天下无人可出其右，但是跟苏珊的感情却让人唏嘘不已。苏珊天性 活泼浪漫，跟她比起来大多数人就像是黑白电视机，不幸的是巴菲特还是色彩最黯淡的那种，虽然2人一直没有离婚，但是苏珊1977年便离开他去了旧金山。所 以从家庭角度看，林奇更幸运也更完美一些。
最后，虽然一级市场和二级市场区别很大，管理投资组合的思路也不尽相同，但是一些投资原则却是相通的，上述4个理念便值得所有投资人士谨记。要 想做出好项目，就必须了解行业和公司的基本面，在专注研究的基础上形成独立判断，此外投资完成后还得有一颗淡定的心，耐心持有精细管理等待破蛹成蝶，如果 一有动静便风紧扯呼，最后肯定只是竹篮打水一场空。当然，PE这一行当最基础最重要的也是勤奋，唯有比对手更勤奋我们才会在市场上有立足之地。以彼得林奇天纵之才仍然如此勤耕不缀，吾等民工之辈更无理由不笃行至韧进取至臻，所以，努力进击吧，骚年!
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