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指数分级基金——专业投资者的投资利器 [保存]
2011-07-04 10:00-11:30
吴雅楠 吴雅楠 信诚中证500指数分级基金基金经理（离线）信诚中证500指数分级基金基金经理（离线）
编号 → 发言者 主持人 类型
发言内容
说 周一路演预告：2011年7月4日上午10:00-11:30 大智慧将邀请吴雅楠博士（信诚中证500指数分级基金基金经理）做客路演中心，敬请关注！
→ 主持人 说 【嘉宾简介】
吴雅楠 信诚中证500指数分级基金的基金经理
统计物理学博士，CFA，14年证券、基金从业经验, 拥有丰富的量化投资和指数基金管理经验。曾任职于加拿大Greydanus, Boeckh & Aociates公司和加拿大道明资产管理公司(TD Aet Management)。现任公司投资管理部数量分析总监兼信诚中证500指数分级基金的基金经理。→ 主持人→ 主持人→ 主持人
说 【走近信诚基金】
信诚基金管理有限公司成立于2005年9月，注册资本人民币2亿元，其中，中信信托有限责任公司和英国保诚集团各持股权49%，中新苏州工业园区创业投资有限公司持股2%。
信诚基金公司主页：http://www.daodoc.com/
说 【股东背景】
中方股东中信信托隶属于中信集团，是经原中国人民银行批准成立的全国性非银行金融机构，承接了中信集团的所有信托类资产、负债及业务，是银监会直接监管的三家全国性信托投资公司之一。中信集团是中国经济对外开放的重要窗口，旗下的中信控股公司是大型金融控股公司，投资范围覆盖银行、证券、信托、保险、期货、基金等各个金融领域。
外方股东英国保诚集团股份有限公司的母公司英国保诚集团于1848年在伦敦创立，是一家全球金融服务机构，在英国、美国、欧洲和亚洲市场提供人寿保险和基金管理服务。截至2009年年底，英国保诚集团全球客户超过2500万名，管理资产达2900亿英镑。（数据来源：英国保诚集团）
说 【产品及业绩】
截至2011年3月底，信诚基金已经成功发行了12只基金产品，包括5只股票型基金、1只混合型基金、3只债券型基金、1只指数分级基金、1只QDII基金和1只货币市场基金，建立了相对完整的产品线。截至2010年12月31日，信诚基金公募资产管理规模为183亿元，实现了规模的稳定增长。
根据天相投顾《2011年第一期基金管理公司综合评级报告》，信诚基金的投资管理能力在可比的56家公司排名中位居第3；综合实力排名位列第10，并获得最高的5A评级。
→ 主持人 说 【公司荣誉】
2011年4月8日，上证报在上海发布第八届“金基金”奖项，公司获得“基金公司成长奖”； 2011年3月31日获证券时报“2010年度明星基金公司成长奖”；
2011年4月10日，中国证券报和央视财经频道联合颁布的“金牛奖”揭晓，公司旗下信诚盛世蓝筹基金荣获“2010年度股票型基金金牛奖”； 2011年4月，新民晚报第三届“CFB 金融风云榜”，公司获“2010 年度最具投资价值基金公司”奖； 2011年1月12日，和讯网“2010年度财经风云榜”基金业榜单发布，公司获“2010年度；
2010年12月21日，东方财富网“东方财富风云榜”，公司获“2010年度最具成长性基金公司”奖；
2010年12月17日，搜狐网“2010搜狐金融理财网络盛典“发布，公司获“2010年度最有影响力基金品牌奖”； 2010年12月11日，第一财经CFV金融价值榜，公司获“2010年度基金理财品牌“奖；
2010年12月，新浪网和大众证券报联合发布的第五届基金业调查颁奖，公司获“最具凝聚力基金公司“奖，信诚蓝筹获“优秀业绩基金奖”。
→ → 主持人 吴雅楠 说 今天的路演正式开始，欢迎各位投资者与吴博士进行在线交流。说 大家早上好！
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→ 主持人 说 【嘉宾简介】
吴雅楠 信诚中证500指数分级基金的基金经理
统计物理学博士，CFA，14年证券、基金从业经验, 拥有丰富的量化投资和指数基金管理经验。曾任职于加拿大Greydanus, Boeckh & Aociates公司和加拿大道明资产管理公司(TD Aet Management)。现任公司投资管理部数量分析总监兼信诚中证500指数分级基金的基金经理。→ 主持人→ 主持人→ 主持人
说 【走近信诚基金】
信诚基金管理有限公司成立于2005年9月，注册资本人民币2亿元，其中，中信信托有限责任公司和英国保诚集团各持股权49%，中新苏州工业园区创业投资有限公司持股2%。
信诚基金公司主页：http://www.daodoc.com/
说 【股东背景】
中方股东中信信托隶属于中信集团，是经原中国人民银行批准成立的全国性非银行金融机构，承接了中信集团的所有信托类资产、负债及业务，是银监会直接监管的三家全国性信托投资公司之一。中信集团是中国经济对外开放的重要窗口，旗下的中信控股公司是大型金融控股公司，投资范围覆盖银行、证券、信托、保险、期货、基金等各个金融领域。
外方股东英国保诚集团股份有限公司的母公司英国保诚集团于1848年在伦敦创立，是一家全球金融服务机构，在英国、美国、欧洲和亚洲市场提供人寿保险和基金管理服务。截至2009年年底，英国保诚集团全球客户超过2500万名，管理资产达2900亿英镑。（数据来源：英国保诚集团）
说 【产品及业绩】
截至2011年3月底，信诚基金已经成功发行了12只基金产品，包括5只股票型基金、1只混合型基金、3只债券型基金、1只指数分级基金、1只QDII基金和1只货币市场基金，建立了相对完整的产品线。截至2010年12月31日，信诚基金公募资产管理规模为183亿元，实现了规模的稳定增长。
根据天相投顾《2011年第一期基金管理公司综合评级报告》，信诚基金的投资管理能力在可比的56家公司排名中位居第3；综合实力排名位列第10，并获得最高的5A评级。
→ 主持人 说 【公司荣誉】
2011年4月8日，上证报在上海发布第八届“金基金”奖项，公司获得“基金公司成长奖”； 2011年3月31日获证券时报“2010年度明星基金公司成长奖”；
2011年4月10日，中国证券报和央视财经频道联合颁布的“金牛奖”揭晓，公司旗下信诚盛世蓝筹基金荣获“2010年度股票型基金金牛奖”； 2011年4月，新民晚报第三届“CFB 金融风云榜”，公司获“2010 年度最具投资价值基金公司”奖； 2011年1月12日，和讯网“2010年度财经风云榜”基金业榜单发布，公司获“2010年度；
2010年12月21日，东方财富网“东方财富风云榜”，公司获“2010年度最具成长性基金公司”奖；
2010年12月17日，搜狐网“2010搜狐金融理财网络盛典“发布，公司获“2010年度最有影响力基金品牌奖”； 2010年12月11日，第一财经CFV金融价值榜，公司获“2010年度基金理财品牌“奖；
2010年12月，新浪网和大众证券报联合发布的第五届基金业调查颁奖，公司获“最具凝聚力基金公司“奖，信诚蓝筹获“优秀业绩基金奖”。
→ → 主持人 吴雅楠 说 今天的路演正式开始，欢迎各位投资者与吴博士进行在线交流。说 大家早上好！
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undefined 问 undefined undefined 答 undefined 59 undefined 问 undefined undefined 答 undefined
undefined 问 undefined undefined 答 undefined
undefined 问 undefined 64 undefined 答 undefined 主持人 问 吴经理，大家都很关心今年是十二五规划的开局之年，您做为中证500指数基金经理，管理的基金中哪些行业或板块会受益于政策？
中证500指数涵盖多个新兴产业和许多成长性公司，指数投资也不会因为基金经理的主动选股遗漏某些行业板块或公司而未能享受更多成长机会。值得注意的是，中证500 73 吴雅楠 答 指数与“十二五”规划中所强调的“消费升级、产业升级”和“节能环保、绿色经济”政策主导方向契合。其中有许多这些受惠行业的龙头股，如电子信息、智能电网、新能源材料、垃圾处理、高端设备、文化传媒、农业种子等行业的优质且有潜力的企业。
大白菜 问 近期A股出现V型反弹，请您分析并预测下中国A股下半年的情况？
从历史情况看，市场真正筑底反转，一般需要两个条件：政策底部形成，松动可期；经济不会硬着陆。从这个角度来看，目前市场还存在着一定的风险和不确定性，包括随 吴雅楠 答 后可能的加息、中报、通胀、经济数据、地产投资等。投资者需要持续对通胀和增长的预期变化保持警惕。
因此，我们认为短期内出现大幅向上的行情条件还不具备，市场走势仍将以震荡为主。在通胀预期得到缓解、在经济增长明确和稳定的政策预期下，市场才会稳步向上。现在市场缺乏的是较为明确的预期和信心。
松林= 问 我非常看好信诚中证500分级基金，我会长期持有杠杆基金，相信该杠杆基金随着投资者对市场信心的恢复，会成为分级基金中的一匹白马。
谢谢您对我们的信任。作为杠杆份额的信诚500B份额，非常适合波动市场的套利操作，因此，杠杆基金的投资和其他基金不一样，需要时刻关注市场动态，特别是跟踪指数的走势，然后进行波段交易。一个分级基金，有三种不同的份额形式（母基金，Ａ份额和Ｂ份额），两种不同的价格体系（二级市场价格和基金净值），两种不同的买卖方式（二级市场买卖以及申购赎回）信诚500母基金通过申购赎回的方式，以基金净值买卖；信诚500母基金还可以分拆成信诚５００Ａ和信诚５００Ｂ，分别在二级市场吴雅楠 答 上像买卖股票一样实时交易；信诚５００Ａ和信诚５００Ｂ又可以合并成信诚５００母基金，再按照基金净值赎回。因为二级市场价格和基金净值的差异产生了套利机会。
特别说下“T+0套利”的策略：持有固定份额指数份额底仓，一旦出现折溢价空间，可以实现T+0 套利，锁定折溢价套利收益
“T+0套利”不仅适用于指数上涨时的套利，指数下跌时也可以套利。对于看涨中证500指数的投资人，在等待指数达到目标位期间，通过T+0 套利策略，可以无风险地实现指数增强;对于看跌中证500指数的投资人，可以通过股指期货，对冲持有的底仓份额，仅获取无风险套利收益。
糊涂 问 吴老师，美国分级基金占基金行业的比重是多少，能简单介绍下美国分级基金的发展和持有人情况吗？
分级基金在美国基金行业中在过去20年也发展很快，主要以封闭式基金形式存在，满足优先级与杠杆级投资者的需要，以适应个性化投资者产品的需求。比较而言，美国 吴雅楠 答 市场因为交易商活跃，有相对成熟的做市商制度，以及较丰富的衍生品工具，所以设计机制与国内目前的分级基金不太一样。现在的国内分级基金的确是国内资本市场环境中的一个很有意义的创新产品与工具。→ 吴雅楠 说 结构化分级在美国封闭式基金中的应用主要运用结构化分级安排，杠杆级持有人通过向优先级支付一定的约定收益融入资金，投资于能够产生较高预期收益率的资产中，以期获取更高投资收益。截至2009年12月15日，根据美国封闭式基金协会CEFA的统计，在美国668支封闭式基金中，共有存续了一年以上的杠杆基金469只。
→ → 主持人 主持人 说 今天非常感谢吴雅楠博士（信诚中证500指数分级基金基金经理）的精彩解答，本次路演直播节目到此结束。祝大家投资顺利。说 了解更多信诚基金信息 请访问 http://www.daodoc.com
大智慧路演中心
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