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2018年基金从业资格证考试辅导讲义
我国股票的分类
按投资主体的性质分类，我国将股票划分为国家股、法人股、社会公众股和外资股等。按照流通受限与否分类，我国将股票划分为流通股和非流通股。
法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。法人股股票以法人记名。
如果是具有法人资格的国有企业、事业单位及其它单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为“国有法人股”。国有法人股属于国有股权。
我国《公司法》规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是：向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25%;公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例应在10%以上。
从2001年2月对我国境内居民个人开放B股市场之后，我国境内居民个人可以用现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易，但不允许使用外币现钞。股票价格=预期股息/必要收益率 普通股票股东的权利和义务
权利：公司重大决策参与权;公司资产收益权和剩余财产分配权;了解公司经营状况的权利;转让股票的权利;优先认股权。
义务：公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益;不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债券人的利益。
债券的概念：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券的票面要素：票面价值、到期期限、票面利率、发行者名称。债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性 债券的一般分类：
按发行主体的不同：政府债券(进一步可分为国债和地方政府债券)、金融债券、公司债券。按计息方式的不同：单利债券、复利债券
按债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息：零息债券、附息债券、息票累积债券、浮动利率债券
按债券券面形态：实物债券、凭证式债券、记账式债券 我国债券的分类：国债、金融债券、企业债券。债券与股票的比较
相同点：有价证券;筹措资金的手段;二者收益率相互影响。不同点：权利不同;目的不同;期限不同;收益不同;风险性不同。
金融衍生工具的概念：金融衍生工具指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。
特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。
分类：金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具。其中金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。
备兑权证通常由投资银行发行了。备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。
金融衍生工具的功能：套期保值、价格发现、投机、套利
一、基金代销机构
(一)基金代销机构的资格管理
1、商业银行申请基金代销业务资格。最近3年无违法违规;取得资格的不少于该部门员工人数的1/2，管理人员有资格、2年以上基金业务或5年以上证券、金融业务【第九条】
2、证券公司申请基金代销业务资格。……最近两年无挪用客户资产等损害客户利益的行为;……【第十条】
3、证券投资咨询机构申请基金代销业务资格。……注册资本不低于2000万，且为实缴货币资本;高管有资格、2年以上基金业务或5年以上证券、金融业务;持续从事证券投资咨询业务3个以上完整会计年度;最近3年无代理投资人从事证券买卖的行为【第十一条】
4、专业基金销售机构申请基金代销业务资格。……持续经营3个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于3000万，最近3年无违法违规;取得资格的不少于30人，且不少于员工人数的1/2……【第十二条】(二)基金代销机构的作用和职责
拓宽了基金销售的渠道，给投资者申购、赎回基金份额提供了方便的场所。档案保存期不少于15年(三)基金代销机构的运作管理 书面代销协议
二、基金投资咨询机构
基金投资咨询公司是指向投资者提供基金投资分析、基金资料与数据服务或者投资建议等咨询服务的机构。(一)基金投资咨询机构的资格管理1、5名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员，其高管中至少有1名取得资格;
2、有100万以上的注册资本;
3、有固定的业务场所及与业务相适应的通讯及其他信息传递设施;
4、有公司章程;
5、有健全的内部管理制度;
6、其他。(二)基金投资咨询机构的作用
1、建议策划作用。
2、优化基金选择。
3、深入挖掘基金信息。
4、加强投资者教育。
三、其他服务机构
基金注册登记机构{负责基金登记、存管、清算和交收业务}：基金管理公司自身、中国证券登记结算有限责任公司 律师事务所、会计事务所 第二节 基金管理人
基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心作用。基金管理费是基金管理人的主要收入来源。《证券投资基金法》规定：基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。
一、基金管理公司的资格管理
基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币。
其主要股东指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东。{条件：注资3亿，持续经营3个完整的会计年度，最近3年无违规无不良记录} 其他股东{条件：注册资本、净资产应当不低于1亿元} 中外合资基金管理公司的境外股东{条件：依其所在国家地区法律设立，最近3年没有受到监管机构或司法机关的处罚;其监管机构与中证监会或认可机构签订合作谅解备忘录，并保持有效的监管合作关系;实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币;其他}
二、基金管理人的职责和作用(一)基金管理人的职责
1、必须履行
2、禁止行为：⑴将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资;⑵不公平地对待其管理的不同基金财产;⑶利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人谋取利益;⑷向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失。⑸其他(二)基金管理人的作用
在整个基金的运作中，基金管理人实际上处于重要地位，起着核心作用。只有基金管理人才有权发售基金份额，进行基金财产的投资管理。此外，基金管理人还负责基金募集与管理的其他事务性工作，如基金份额的注册登记、基金资产的会计核算、基金的分红派息、持有人大会的召集、基金服务机构的选择等。
基金投资者投资基金实行资产的保值、增值与基金管理人有很大的关系。基金管理人的投资管理能力与风险控制能力的高低直接关系到投资者投资回报的高低与回报是否具有稳定性。
三、基金管理公司的主要业务(一)基金的募集与销售(二)投资管理【最基本的一项业务】
(三)受托资产管理业务(四)基金运营【基金投资管理与市场营销工作的后台保障】{基金注册登记、核算与估值、基金清算和信息披露等业务}(五)投资咨询服务业务
四、基金管理公司的治理准则
基本原则：基金份额持有人利益优先 根本出发点：保护基金份额持有人利益
应符合要求：⑴经营层之间相互协助、相互制衡;⑵实行独立董事制度{不少于3人，且不得少于董事会人数的1/3};⑶建立健全督察长制度，完善内部监督和控制机制。{总经理提名} 招募说明书摘要(第204页)基金运作信息披露文件主要包括基金净值公告、季度报告、基金半年度报告、年度报告及基金上市交易公告书等。基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。
报告期末基金所持有的所有股票明细及报告期内基金累计买入与卖出的前20名股票明细。与基金半年度报告相比，基金年度报告还具有以下特点(5点，第208-209页)“重大性”概念有以下两种标准：影响投资者决策标准和影响证券市场的价格标准。基金的重大事件包括：(第210页倒数第三行)货币市场基金的特殊信息披露内容具体包括基金收益公告、影子价格与摊余成本法确定的净值产生较大偏离的情形等几个方面。当影子价格与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或超过0.5%时，基金管理人应当在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告。基金份额的发售(第173页)封闭式基金基金份额上市交易条件：基金合同期限为5年以上;基金募集金额不低于2亿元人民币;基金持有人不少于1000人。
中国证监会应当自受理开放式基金募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定;基金管理人应自收到核准之日起6个月内进行开放式基金的募集。开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不能超过3个月。基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。
基金合同生效条件：基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币;基金份额持有人不少于200人。
中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起3个工作日内予以书面确认，基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。
开放式基金认购步骤：开户、认购、确认。(要求掌握第177页图7-1)认购费用=净认购金额*认购费率 净认购金额=认购金额/(1+认购费率)认购份额=(净认购金额+认购利息)/基金份额面值 申购和认购的区别(第178页)基金市场营销的特征：服务性、专业性、持续性
意义：有利于实现公司经营目标;有利于推进投资者教育工作;有利于提升公司的品牌形象。营销环境的分析：公司本身的情况;影响投资者决策的因素;监管机构对基金营销的监管 营销组合的四大要素：产品、费率、渠道、促销。
我国开放式基金销售渠道主要有商业银行、证券公司、基金管理公司直销中心、网上交易、交易所交易系统平台、证券咨询机构和专业基金销售公司等
目标市场分析包括：目标市场细分、目标市场选择、目标市场定位。基金投资者的风险收益特征：积极型、稳健型、保守型。
为投资者选择合适的基金：基金产品风险与基金投资者风险承受能力匹配检验。
积极型。积极型的投资者，追求投资高收益，同时能承担较大的风险，可为其选择高风险等级的基金产品或组合，例如，股票型基金。
稳健型。稳健型的投资者，在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则，风险承受能力中等，可为其选择中风险等级的基金产品或组合，例如，混合型基金、债券型基金。
保守型。保守型的投资者，以稳健、安全、保值为目的，风险承受能力较低，可为其选择低风险等级的基金产品或组合，例如，货币型基金、保本型基金。基金的投资管理业务流程：
研究→投资决策→投资执行→绩效评估及信息反馈→投资组合调整
投资指令应经风险控制部门的审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。这样可实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险。
内部风险主要是指基金管理人在基金管理过程中产生的风险，主要包括基金管理人的投资策略风险、管理水平风险和职业道德风险。
基金管理公司风险控制制度体系由四个不同层次的制度构成，即公司章程、内部控制大纲、基本管理制度和部门规章制度。
基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除所有负债即是基金资产净值。基金资产净值=基金资产总值-基金负债总值 基金份额净值=基金资产净值/基金总份额
基金管理费(一般情况)：股票型基金1.5%;债券型基金低于1%;货币市场基金一般为0.33% 基金托管费：封闭式基金0.25%，开放式基金根据基金合同的规定比例收取，一般低于0.25% 销售服务费：货币市场基金和短债型基金可以从基金资产列支销售服务费，一般为0.25% 第二节 基金监管和主要法律法规
一、基金监管概述(一)基金监管目标
1、保护基金投资者的合法利益。
2、保证市场的公平、效率和透明。
3、防范和降低系统性风险。
4、推动基金业的规范发展。
(二)基金监管的原则
1、依法监管原则
2、公开、公平、公正原则
3、监管与自律并重原则
4、监管的连续性和有效性原则
5、审慎监管原则
(三)基金监督管理框架
对基金的日常监管由证监会基金部、各证监局、证券交易所和中国证券业协会基金公司会员部具体实施 日常监管实行属地监管原则
二、我国基金监管法规体系和主要法律法规(一)基金法规体系概述
以《证券投资基金法》为核心，覆盖主要基金活动，多层次的基金法规体系(二)主要基金法律法规介绍
1、《证券投资基金法》。2003.10.28通过
2、《证券投资基金管理公司管理办法》。中国证监会2004.9.16颁布，2004.10.1实施
3、《证券投资基金托管资格管理办法》。中国证监会、中国银监会2004.11.29颁布，2005.1.1实施
4、《证券投资基金运作管理办法》。中国证监会2004.6.29颁布，2004.7.1实施
5、《证券投资基金信息披露管理办法》。中国证监会2004.6.8审议通过，2004.7.1施行
6、《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》。中国证监会2004.9.22颁布，2004.10.1施行 第九章 基金法律制度与监督管理
第一节 我国证券市场法规体系和监督管理
一、我国证券市场的法规体系
国家法律：《证券法》、《公司法》、《证券投资基金法》、《中华人民共和国刑法》及修正案…
行政法规：《期货交易管理条例》、《证券期货投资咨询管理暂行办法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》…
部门规章：中国证监会;盖了证券发行、上市公司、市场交易、信息披露、基金、期货、证券公司、证券服务机构等方面
自律规则：证交所、证券业协会
二、我国证券市场的监督和管理(一)我国证券市场监督管理概述
1、证券市场监管的意义、目标、原则和手段。
原则：依法管理原则;保护投资者利益原则;公开、公平和公正原则;行政监管与自律相结合的原则 主要手段：法律手段、经济手段、行政手段
2、我国证券市场的监管框架。“法制、监管、自律、规范”(二)行政监管机构的职责
1、中国证监会。主要职责…
依法履行职责：现场检查、调查取证(涉嫌违法)、作出说明、查阅资料、查询冻结或查封账户、限制证券买卖
2、中国证监会派出机构。36证监局9稽查局(三)自律性组织的职责
1、证券交易所。主要职责…
2、中国证券业协会。主要职责…
“自律、服务、传导”自律管理的工作方针
三、我国证券市场相关主要法律(一)《证券法》
1998.12.29人大九届六次会议通过，1999.7.1实施 2004.8.28和2005.10.27修订，2006.1.1生效(二)《公司法》
1993.12.29人大八届五次会议通过，1994.7.1施行
1999.12.25、2004.8.28和2005.10.27修订，2006.1.1施行(三)《刑法》关于证券犯罪的规定
1、内幕交易、泄露内幕信息罪
2、编造并传播证券交易虚假信息罪
3、操纵证券、期货交易价格罪
4、违法运用客户资金罪和违反国家规定运用资金罪。
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